Morgan Stanley: рост заказов китайских производителей автоматизированного оборудования замедлился в октябре, продажи иностранных брендов остались стабильными

В чём проявилось замедление заказов в октябре?

Заказы большинства китайских производителей, отслеживаемых Morgan Stanley, в октябре продолжали расти, но медленнее, чем за первые девять месяцев 2026 года. Новые заказы производителя оборудования для автоматизации Xinjie Electric за первые девять месяцев выросли более чем на 25% в годовом выражении, а в октябре темпы роста снизились.
Новые заказы производителя станков Tsugami China в октябре немного выросли в годовом выражении, что ниже высоких двузначных темпов роста за первые девять месяцев; заказы производителя редукторов Guomao в октябре выросли однозначными темпами в годовом выражении против роста не менее чем на 10% за первые девять месяцев.
Это показывает, что заказы продолжали расти, но прежние более высокие темпы роста не сохранились повсеместно в октябре.

По данным MIR, продажи сервосистем отслеживаемых иностранных брендов в Китае в октябре выросли на 9% в годовом выражении, а продажи низковольтных преобразователей частоты — на 13%; соответствующие темпы роста за первые девять месяцев 2026 года составили 8% и 10% соответственно, что указывает на в целом стабильную общую тенденцию.
По мнению Morgan Stanley, рост был обусловлен главным образом спросом в конечных отраслях, связанных с ИИ. Это происходило одновременно с замедлением роста заказов некоторых китайских производителей, что отражает неоднородность спроса на разные продукты и со стороны разных клиентов. Выручка иностранных брендов и новые заказы китайских производителей также являются разными показателями.

Заказы производителя оборудования общего назначения Haitian International в октябре выросли в годовом выражении на низкую однозначную величину в процентах, при этом внутренние заказы в Китае снизились на низкую двузначную величину, а зарубежные выросли на низкую двузначную величину. Рост за рубежом наблюдался одновременно с ослаблением внутри страны, что показывает: спрос улучшился не повсеместно.
Рынок обращает внимание на замедление роста в четвёртом квартале. Morgan Stanley признаёт неоднородность тенденций спроса, но считает, что цикл капитальных затрат расширяется, а спрос в конечных отраслях, связанных с ИИ, продолжает оказывать поддержку, поэтому сохраняет относительно позитивный взгляд на отрасль; его отраслевой прогноз для Азиатско-Тихоокеанского региона — динамика на уровне рынка.