Программа и гость
Программа This Weekend на Bloomberg Television (около 9 минут 41 секунд), гость — Дрю Матус, главный рыночный стратег MetLife Investment Management. В статье изложено полное интервью Матуса.
Основные тезисы
(Ниже приведен пересказ с сохранением смысла высказываний гостя; ссылки с временными метками ведут к соответствующим моментам оригинального видео.)
- На этой неделе четыре крупные технологические компании последовательно публикуют отчетность: Microsoft и Alphabet в среду, Amazon и Intel в четверг. В совокупности на четыре компании приходится около 15% индекса Nasdaq 100, который в этом месяце уже снизился примерно на 7%. (https://www.youtube.com/watch?v=OT_EussjmW0&t=4s）
- Настоящая концентрация — это концентрация экономики: ИИ движет фондовым рынком и капитальными расходами, а капитальные расходы и эффект богатства от фондового рынка, в свою очередь, стимулируют потребление. Если разобраться, все экономические перспективы определяются верой в ИИ. Такая макроэкономическая концентрация заслуживает большего внимания, чем концентрация фондового рынка. (https://www.youtube.com/watch?v=OT_EussjmW0&t=37s）
- Матус признает, что трудно заранее сказать, на что обращать внимание в отчетности: рынку не нравится, когда компании заявляют о сокращении капитальных расходов, но не нравится и когда они говорят об их увеличении. На самом деле рынок хочет увидеть, как история ИИ воплощается в жизнь таким образом, чтобы поддерживать экономический рост и активность в долгосрочной перспективе. (https://www.youtube.com/watch?v=OT_EussjmW0&t=86s）
- В долгосрочной перспективе он по-прежнему оптимистично оценивает способность ИИ повысить качество рабочей силы: подобно тому как компьютерная эпоха избавила людей от ограничений, связанных с арифметикой, ИИ может позволить большему числу людей достичь уровня в 90 баллов и расширить круг тех, кто способен участвовать в решении задач. Поэтому у информационной отрасли многообещающие перспективы. (https://www.youtube.com/watch?v=OT_EussjmW0&t=177s）
- Обещанные расходы не равнозначны фактически осуществленным: даже чтобы построить еще 20 дата-центров, необходимо найти людей, оборудование и землю. Главный вопрос — сколько действительно будет потрачено в ближайшие три, шесть, девять и двенадцать месяцев; многие из этих сумм могут не реализоваться в этом году. (https://www.youtube.com/watch?v=OT_EussjmW0&t=473s）
- Заявления председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша: рынок хочет услышать лишь то, что инфляция по-прежнему его беспокоит. Но никто не знает, где находится конечная точка нынешнего цикла ФРС. Уорш похож на курьера, который не может разглядеть номер дома и вынужден ехать медленно, поэтому, скорее всего, он воздержится от действий на этом заседании и дождется обновления прогнозов в декабре, прежде чем действовать. (https://www.youtube.com/watch?v=OT_EussjmW0&t=526s）
Контекст и пояснения
Субтитры охватывают все видео (около 9 минут 41 секунд). В статье изложено полное интервью Матуса.