Petrol %4 üzerinde düştü, ABD vadelileri Apple bilançosu öncesinde toparlandı

Petrol %4 üzerinde düştü, ABD vadelileri Apple bilançosu öncesinde toparlandı
ABD piyasaları akşam bülteni｜2 Kasım 2026 Pazartesi (Hong Kong saati; spot piyasa kapanışı ABD Doğu Yakası saatine göre 30 Ekim Cuma gününe aittir; ABD'de normal seans Hong Kong saatiyle 22:30'da açılır; yayın sırasında Avrupa'da seans, ABD'de seans öncesi işlemler sürmektedir)

Cuma günü S&P 500 %1,82 düşüşle 7580.07 puana, Dow Jones %1,09 düşüşle 51770.31 puana, Nasdaq %2,86 düşüşle 25437.00 puana, eşit ağırlıklı S&P ETF'si (RSP) ise %0,79 düşüşle 218.31 dolara geriledi (The Wall Street Journal). Seans öncesinde Nasdaq vadelileri yaklaşık %0,6, S&P 500 ve Dow Jones vadelileri ise yaklaşık %0,3 yükseldi (The Wall Street Journal). ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık %4,91, WTI ham petrolü varil başına yaklaşık 99.61 dolar, Brent ham petrolü varil başına yaklaşık 108.68 dolar, spot altın ons başına yaklaşık 3911 dolar ve avro yaklaşık 1.12 dolar seviyesindeydi; dolar zayıfladı (The Wall Street Journal) (The Wall Street Journal) (Saxo).

Piyasanın ana teması
Bültendeki piyasa görünümü tek cümlede şöyle özetlenebilir: Petrol fiyatı önce hemen saldırı ihtimaline ilişkin primin bir kısmını sildi ve böylece vadelilere nefes alma alanı açtı; ancak toparlanma ABD Doğu Yakası'nda sabahın erken saatlerine göre daraldı ve Avrupa seansı yükselişe katılmadı. Bu, piyasanın riskin ortadan kalkmasını değil, en kötü senaryonun ötelenmesini fiyatladığını gösteriyor. Reuters'ın ABD Doğu Yakası'nda sabah erken saatlerdeki haberine göre Dow Jones vadelileri %0,52, S&P 500 vadelileri %0,52 ve Nasdaq 100 vadelileri %0,89 yükseldi. The Wall Street Journal'ın daha sonraki seans öncesi özetinde Nasdaq vadelilerindeki artış %0,6 düzeyine daralmış, S&P ve Dow vadelileri ise yaklaşık %0,3 yükselmişti (Reuters) (The Wall Street Journal). Toparlanmanın kalıcı olup olmayacağını belirleyecek asıl sınavlar hâlâ önümüzde: Bu akşam 23:00'de açıklanacak Ekim ayı ISM imalat PMI verisi, seans sonrası Apple ve Palantir bilançoları ve salı günkü ara seçimler. Petrol önce düşebilir, ancak yapay zekâ harcamalarının hesabı bu akşam verilecek.

Birinci bölüm: Seans öncesi ve Avrupa: ABD vadelilerindeki toparlanma daralırken Avrupa yükselişe katılmıyor

• ABD vadelilerinin tamamı yükselse de ivme zayıflıyor: Reuters'a göre ABD Doğu Yakası'nda sabah erken saatlerde büyük şirketlerin ve büyüme hisselerinin çoğu seans öncesinde yükseldi; SpaceX ve Alphabet başı çekerken Intel sınırlı bir artışla %0,2 yükseldi. Barron's'ın seans öncesi derlemesine göre Coherent, Corning, Dell, Lumentum, Marvell, SanDisk, Seagate, SpaceX, Super Micro Computer ve Western Digital de yükseldi; yapay zekâ hisseleri toparlandı (Reuters) (Barron's). Nasdaq vadelilerindeki artışın S&P'den yüksek olması, geçen hafta en sert düşen alanların önce toparlandığı yapının sürdüğünü gösteriyor. Ancak kazançların daralması, alıcıların daha yüksek fiyatlardan alım yapmakta acele etmediğine işaret ediyor; açılış öncesindeki ilk soru hâlâ ISM verilerinin toparlanmayı kesintiye uğratıp uğratmayacağı.
• Avrupa piyasaları seans içinde ayrıştı ve ABD vadelilerinin yükselişine katılmadı: Reuters'a göre pan-Avrupa STOXX 600 endeksi GMT ile 08:13'te (Hong Kong saatiyle 16:13) %0,3 düşerek 645.04 puana geriledi; sağlık sektörü %1, enerji sektörü de %1 düştü. İngiltere'nin FTSE 100 endeksi GMT ile 11:30'da (Hong Kong saatiyle 19:30) 10731.34 puanda yataya yakın seyretti; enerji ve sağlık sektörlerindeki düşüş diğer sektörlerin kazançlarını dengeledi (Reuters) (Reuters). Avrupa üzerindeki baskının yarısı petrol düşüşünün enerji hisselerini aşağı çekmesinden, diğer yarısı ise şirketlere özgü hareketlerden geldi. Fransız Alstom yaklaşık %27 sert düştü; Almanya'daki Coradia Max platformunun uygulanmasındaki sorunlar ilk yarı kârını olumsuz etkiledi. Şirket, yılın tamamına ilişkin kâr marjı beklentisini %6,5 düzeyinden yaklaşık %1 düzeyine indirdi ve yıl genelinde eksi 1,5 milyar avro serbest nakit akışı beklediğini açıkladı.
• Asya kapanışı, toparlanmanın farklılaştığı bir örnek sundu: Güney Kore KOSPI endeksi %2,6, Çin'in büyük şirketler endeksi %1,3 ve Japonya piyasası %0,3 yükseldi. Bloomberg'in derlemesine göre Asya hisseleri ABD'deki benzerlerinden daha az düştü ve ABD vadelileri yükselişe geçti (Bloomberg, yeniden yayın) (Saxo). Asya, ABD vadelileri ve Avrupa seansı birlikte değerlendirildiğinde küresel uzlaşma yalnızca aşırı satışın ilk etapta telafi edilmesiyle sınırlı; henüz yeni bir fiyatlama yönü yok.

İkinci bölüm: Tahviller, dolar ve emtialar: diplomasi umudu petrolü baskılarken tahviller ve altın farklı yönlere gidiyor

• Petrol günün en büyük değişkeni: The Wall Street Journal'a göre Ocak vadeli Brent petrolü %4,2 düşerek varil başına 108.68 dolara, Aralık vadeli WTI %4,3 düşerek 99.61 dolara, Ocak vadeli WTI ise %4,2 düşerek varil başına 97.90 dolara geriledi. İran Dışişleri Bakanı Arakçi pazar günü, Katarlı arabulucularla görüşmelerin sürdüğünü ancak henüz anlaşmaya varılmadığını, İran heyetinin Doha'ya gittiğini ancak ABD ile doğrudan görüşme planlanmadığını söyledi (The Wall Street Journal). Gazete ayrıca ABD'nin daha önce birden fazla Körfez ülkesinden ara seçimler sonrasında İran'a karşı olası kısa ve yoğun bir askerî harekâta hazırlanmalarını istediğini, Trump'ın saldırıların yeniden başlaması konusunda henüz nihai karar vermediğini belirtti (The Wall Street Journal). Görüşmeler sürüyor ama anlaşma yok; saldırı yok ama yeniden saldırı da dışlanmış değil. Petrol fiyatından çıkan, jeopolitik primin tamamı değil, hemen saldırı ihtimaline ilişkin prim. Goldman Sachs'ın jeopolitik risk primini varil başına yaklaşık 27 dolar olarak hesaplaması ve Brent için ortalama fiyat beklentisini Aralık ayında 105 dolara, 2027 yılında ise 88 dolara yükseltmesi, primin sürdüğünü gösteriyor.
• Tahviller ve altın zıt yönlerde hareket etti: ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık %4,91 seviyesine gerilerken 30 yıllık getiri %5,30 altında, 2 yıllık getiri ise yaklaşık %4,60 seviyesindeydi. Piyasa, Fed'in Aralık ayında faiz artırmasını hâlâ bekliyor. Spot altın, geçen cuma kaydedilen bir yılı aşkın sürenin en düşük kapanışının ardından kayıplarının bir kısmını telafi ederek ons başına yaklaşık 3911 dolara çıktı, ancak 4000 doların altında kaldı (The Wall Street Journal) (Saxo). Altındaki toparlanma ile uzun vadeli tahvil getirilerindeki düşüşün birleşimi, piyasanın petrol fiyatlarındaki gerilemenin enflasyon baskısını hafifletmesini fiyatladığını, ancak Fed'in gevşemeye yönelmesini fiyatlamadığını gösteriyor. Saxo, Aralık ayında faiz artırımı olasılığını yaklaşık %72 olarak görüyor; toplam faiz artırımı beklentisi ise gerilemiş durumda. Cuma günkü tarım dışı istihdam ve bu haftaki ISM verilerinin belirsizliği gidermesi bekleniyor.
• Dolar zayıflarken avro yaklaşık 1.12 dolarda: Saxo, döviz piyasasının genel olarak sakin olduğunu, avronun yaklaşık 1.12 dolar, sterlinin yaklaşık 1.34 dolar ve doların yaklaşık 157.75 yen seviyesinde bulunduğunu bildirdi. The Wall Street Journal'ın seans öncesi özetinde de doların bir para birimleri sepeti karşısında zayıfladığı belirtildi (Saxo) (The Wall Street Journal). Zayıflayan dolar ve düşen petrol fiyatları riskli varlıklar için daha elverişli bir birleşim olmalıydı; ancak Avrupa'nın yükselişe katılmaması ve vadelilerdeki kazançların daralması, fonların henüz güvenli limanlardan riskli varlıklara dönmediğini gösteriyor.

Üçüncü bölüm: Hisse ve sektör hareketleri, bilançolar dahil: seans öncesinde Estée Lauder ve Marriott, seans sonrasında Apple ve Palantir izleniyor

• Açılış öncesinde açıklanan iki bilançoda da beklentiler yükseltildi: Estée Lauder, 2027 mali yılı organik satış büyümesi tahminini %4–%5,5 aralığına (önceki tahmin %3–%5) ve düzeltilmiş hisse başına kâr tahminini 3.20–3.45 dolara (önceki tahmin 3.10–3.35 dolar) yükseltti. Reuters'a göre şirket, tatil sezonu öncesinde üst segment cilt bakımı ve parfüm talebinin dayanıklılığına güveniyor; hisseleri seans öncesinde %2,6 yükseldi. Marriott'un üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kârı, beklenen 2.84 doların üzerinde, 3.02 dolar oldu; şirket ayrıca yılın tamamına ilişkin RevPAR büyüme tahminini %4,5–%5 aralığına yükseltti (önceki tahmin %3–%3,5) (Reuters) (Reuters, yeniden yayın). Tüketim ve seyahat alanındaki iki yukarı yönlü beklenti güncellemesi, teknoloji hisselerindeki harcama kaygısıyla karşıtlık oluşturuyor. Piyasanın bu akşam ayırt etmesi gereken iki durum, talebin sürmesi ve harcamaların aşırı olması.
• Apple ve Palantir seans sonrası bilanço açıklayacak; seans öncesi hareketleri ise şimdiden ayrıştı: Barron's'a göre Apple %0,4 düşerken Palantir %1,2 yükseldi. Saxo'ya göre Apple'ın bu çeyrekte beklenen hisse başına kârı yaklaşık 2 dolar ile geçen yılın aynı dönemindeki 1.85 doların üzerinde; gelir beklentisi ise yaklaşık 113 milyar dolar. Yatırımcılar iPhone 18 için ilk talebe ilişkin ipuçlarını da arayacak (Barron's) (Saxo). JPMorgan, Palantir bilançosu öncesinde şirketi yeni takibe alarak ağırlığını artır tavsiyesi ve Aralık 2027 için 262 dolar hedef fiyat verdi; Morgan Stanley ise eşit ağırlık tavsiyesini ve 205 dolar hedef fiyatını korudu (Barron's). Apple'ın sınavı diğerlerinden farklı: Yapay zekâ harcamalarının karşılığını kanıtlaması değil, telefonların hâlâ satıldığını göstermesi gerekiyor. Palantir içinse soru, büyümenin bu fiyata değip değmediği. Aynı şirket için hedef fiyatların yaklaşık üçte bir farklılık göstermesi, değerlemenin kendisinin bu akşam bir değişken olduğunu gösteriyor.
• Seans öncesindeki diğer hareketler de ayrışmaya işaret ediyor: Okta, çarşamba günü açılış öncesinde S&P 500 endeksinde Kenvue'nun yerini alacağı için %3,1 yükseldi. Intel ise %0,7 daha düştü; hisse geçen cuma dördüncü çeyrek beklentilerinin tahminlerin altında kalması nedeniyle yaklaşık %29 sert gerilemişti (Barron's) (Reuters). Endekse dahil edilmenin getirdiği pasif alımlar ile beklentilerin altında kalan tahminlerin yol açtığı aktif satışlar aynı anda görülüyor. Seans öncesinde ortak bir yön yok; her hissenin kendine özgü gerekçeleri var.

Dördüncü bölüm: Yapay zekâ gündemi: harcama rakamları yeniden ortaya kondu, yeni kaygı ana faaliyetlerdeki yavaşlama

• Goldman Sachs'ın hesaplamaları harcamaların boyutunu daha açık gösteriyor: Saxo'nun bankadan aktardığına göre hiper ölçekli şirketlerin sermaye harcamaları bu yıl 800 milyar dolara yaklaşabilir ve 2027 yılında 1,2 trilyon dolara yükselebilir. Banka ayrıca S&P 500 kâr büyümesinin bu yılki yaklaşık %30 seviyesinden gelecek yıl %18 seviyesine yavaşlamasını bekliyor (Saxo). Reuters, Nasdaq 100 endeksinin Ekim ayında 2,5 trilyon dolardan fazla piyasa değeri kaybettiğini ve düzeltme bölgesine girmek üzere olduğunu belirtti. Bunun arka planında yatırımcıların büyük teknoloji şirketlerinin hızla artan yapay zekâ harcamalarına karşı daha temkinli olması ve daha güçlü getirilere ilişkin kanıt beklemesi bulunuyor (Reuters). Rakamın kendisi haber değil; haber, piyasanın ana faaliyetleri yavaşlayan şirketlerin bu faturayı nasıl ödemeye devam edeceğini sormaya başlaması. The Wall Street Journal'ın aktardığına göre Deutsche Bank'tan Jim Reid, yatırımcıların yapay zekâya yönelik şüphelerinin derinleştiğini söylüyor. Apple ve Palantir bu akşam tam da bu şüphe ortamıyla karşı karşıya.
• Apple, diğer şirketler kadar harcama yapmadığı için görece güvenli bir liman olarak görülüyor: Saxo, şirketin büyük veri merkezi harcamalarına ilişkin kaygılardan görece daha az etkilendiğini belirtiyor. Barron's ise Apple'ın dünyanın en değerli şirketi unvanını Nvidia'dan yeni geri aldığını ve yaklaşık 5 trilyon dolarlık piyasa değerini korumak için bu akşam neredeyse kusursuz sonuçlara ihtiyaç duyduğunu hatırlatıyor (Saxo) (Barron's). Nvidia'nın Kasım sonundaki bilançosundan önce Apple, Palantir ve salı günü AMD bu toparlanmanın üst sınırını belirleyecek: Yanıtlayacakları sorular işlem gücü yarışının kendisine değil, talebe ve nakit akışına ilişkin.

Beşinci bölüm: Önümüzdeki takvim (Hong Kong saati)

• 2 Kasım (Pazartesi) 22:30: ABD'de normal seans açılışı; 22:45: ABD Ekim ayı nihai S&P Global imalat PMI; 23:00: ABD Ekim ayı ISM imalat PMI; seans sonrası (Hong Kong saatiyle 3 Kasım sabahın erken saatleri): Apple ve Palantir bilançoları (The Wall Street Journal) (Barron's).
• 3 Kasım (Salı): ABD ara seçimlerinde oy verme; Eylül ayı JOLTS açık iş sayısı; seans sonrası AMD, Amgen ve Pfizer bilançoları (Reuters) (Saxo).
• 4 Kasım (Çarşamba): ABD Hazine Bakanlığı üç aylık yeniden finansman planını açıklayacak; Ekim ayı ADP özel sektör istihdamı ve ISM hizmetler PMI; Qualcomm, Arm, McDonald's ve Uber bilançoları (Saxo).
• 5 Kasım (Perşembe): İngiltere Merkez Bankası faiz kararı; Sony, ConocoPhillips ve Cloudflare bilançoları (Saxo).
• 6 Kasım (Cuma): ABD Ekim ayı tarım dışı istihdam raporu (ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu), haftanın temel ekonomik verisi; Moderna bilançosu (Barron's) (Saxo).
• Dikkat: ABD kış saatine geçti; ABD'deki normal işlem seansı Hong Kong saatiyle 22:30 ile ertesi gün 05:00 arasına denk geliyor. Bu bülten için eşit ağırlıklı S&P'nin seans öncesi fiyatı alınamadığından geçen cuma kapanışı esas alınmıştır.