Threadneedle’ın kurucusu Ann Berry, 73 dakika süren söyleşide yapay zekâ balonu ve döngüsel finansmanla ilgili kaygıların ikisinin de haklı olduğunu söyledi: finansal raporlarda sermaye harcamalarının getirisine ilişkin neredeyse hiç titiz analiz görülmüyor. Ancak bugün finansman sağlananlar; ölçeği, geliri, hatta kârı olan gerçek şirketler.
YouTube ↗
BlackRock Küresel Sabit Getirili Menkul Kıymetler CIO’su Rick Rieder, Ekim istihdam raporunun önemli olmadığını söylüyor; herkes teknenin aynı tarafında toplanmış durumda, S&P net kâr artışının %70 kadarı 10 şirketten geliyor, hisse senedi tahsisi %71 iken sabit getirili menkul kıymetlerin payı yalnızca %8 ve yaşanan şey “destansı bir yeniden dengelenme”.
YouTube ↗
ARK'ın kurucusu Cathie Wood, Kennedy Uzay Merkezi'nde CNBC'ye verdiği röportajda şunları söyledi: Tesla ve SpaceX, ara dönem seçimlerinden bu yana toplam 420 milyar dolar piyasa değeri kaybetti; ARK alım yapmayı sürdürüyor ve düzeltmeler sırasında en yüksek inanca sahip olduğu isimlere yoğunlaşacak.
YouTube ↗
“Büyük Açığa Satış”ın esin kaynağı Steve Eisman, ara seçimlerin yapay zekâ anlatısını bir kez daha değiştirdiğini söylüyor; ancak veri merkezi inşaatlarındaki yavaşlama, 2027 sonuna kadar pozitif nakit akışına dönmesi beklenen hiper ölçekli bulut sağlayıcıları için büyük bir avantaj olabilir.
YouTube ↗
Société Générale küresel stratejisti Albert Edwards, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisinin uzun vadede %10 seviyesine ulaşacağını söylüyor. O noktada S&P’nin ileriye dönük F/K oranı yalnızca yaklaşık 6 kat olacak ve endeks bir aşamada %50–60 düşecek.
YouTube ↗
Lombard Odier Asya-Pasifik CIO’su John Woods, dünkü geceki piyasa hareketleri yapay zekâ harcamalarının zirveye ulaştığının işareti olarak görülürse bunun elbette düşüş yönlü olacağını; ancak kendisinin bunu daha çok pozisyonların yeniden düzenlenmesi ve teknik bir ters yönlü sıkışma olarak değerlendirdiğini söyledi. Çin, Japonya ve Güney Kore’ye kıyasla daha yalıtılmış durumda; bu nedenle etkiler hafif olacak. ABD’nin yapay zekâ alanındaki oynaklık ise Çin için tersine yapıcı olabilir.
YouTube ↗
Niles Investment Management'ın kurucusu Dan Niles, bu düzeltmenin sağlıklı olduğunu ve çoktan gelmesi gerektiğini söylüyor; token kullanımı hâlâ hızla artıyor, ancak fiyatlar düşüyor; Anthropic'in gelir büyümesi ikinci çeyrekte çeyreklik bazda yaklaşık %145 düzeyinden üçüncü çeyrekte yaklaşık %43 düzeyine yavaşladı ve dördüncü çeyrekte yalnızca yaklaşık %20 olabilir; bu nedenle değerleme çarpanlarının düşmesi gerekiyor.
YouTube ↗
Bankless sunucuları Ryan ve David, S&P 500 endeksinin bir buçuk günde %4 düştüğünü ve Haziran seviyelerine geri döndüğünü, Nasdaq’ın ise %6 düşerek Nisan seviyelerine gerilediğini söylüyor; AI balonunun patladığını ileri sürmek için henüz erken; Bitcoin, 50 haftalık hareketli ortalamasında yaklaşık 76 bin dolar civarında tutunuyor ve Binance’ten 6,34 milyar dolarlık hırsızlık tarihin en büyük siber saldırısı oldu.
YouTube ↗
HSBC Baş Çoklu Varlık Stratejisti Max Kettner, bu hareketin Ocak 2018 sonlarında ters volatilite ürünlerinin çöküşüne benzediğini söylüyor; şimdi pozisyonlarını kapatmaya zorlananlar fonlar ve temel göstergeler değişmiş değil; dönüm noktasının katalizörü Anthropic'in IPO'su, makul bir değerlemeyle borsaya açılması yeterli.
YouTube ↗
T. Rowe Price küresel yatırımlar eş başkanı ve CIO’su Sebastian Page, bu satış dalgasının hiçbir gerçek tetikleyicisi olmadığını ve duyarlılık ile aşırı yoğunlaşmış pozisyonların yol açtığı bir satış tasfiyesi olduğunu söyledi; token talebi %37 arttı, harcamalar %9 yükseldi ve Nvidia’nın F/K’sı şu anda yaklaşık 12.6 kat; bir yıl önce 30 kattı.
YouTube ↗
Oxbow Advisors kurucusu Ted Oakley, döngünün sona erdiğini söylüyor: varlıklarının yarısı nakit ve ABD Hazine tahvillerinde; Google ve Microsoft hisselerini satıyor; gördüğü sinyaller yalnızca 1929 ve 1999 yıllarında iki kez ortaya çıktı.
YouTube ↗
Brookings podcast’i, Columbia Üniversitesi profesörü Stijn Van Nieuwerburgh’un makalesini inceliyor: ABD’de veri merkezi inşaatı 2032 yılına kadar her yıl GSYH’nin yaklaşık %3,6’sine ulaşacak; 2025–2032 dönemindeki toplam harcama 10,3 trilyon doları aşarak demiryolu, otoyol ve elektrik şebekesi inşaatı dalgalarının ölçeğini geçecek.
YouTube ↗
ARK, SpaceX bilanço konferans görüşmesinin ardından bir görüşme daha düzenliyor: Musk, SpaceX’in 2028 yılında 1 trilyon dolar gelir elde edeceğini söylüyor; Piper Sandler’dan Alex Potter, Wall Street konsensüsünün yalnızca 200 milyar–220 milyar dolar olduğunu ve “muhtemelen 5 kat yanıldığını” belirtiyor.
YouTube ↗
The Information’ın kurucusu Jessica Lessin, seçmenlerin Big Tech’e bir hediye verdiğini söyledi: hesaplama kapasitesindeki kıtlık devlerin kâr marjlarını iyileştirirken, düzenlemelerin ve inşaatın yavaşlaması da yerleşik oyuncuları daha kârlı hâle getiriyor.
YouTube ↗
AMD CEO’su Lisa Su, yapay zekâ talebinin herkesin öngördüğünden daha hızlı geldiğini söylüyor: veri merkezi işi üçüncü çeyrekten dördüncü çeyreğe çeyrek bazında %50 büyüdü ve gelecek yıl iki katından fazla büyüyecek; şirket, “veri merkezini önceliklendiren bir şirkete” dönüşüyor.
YouTube ↗
Yardeni, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisinin %5 düzeyinde “çok cazip” olduğunu ve normal aralıkta bulunduğunu söylüyor; Fed'in hisse senedi değerleme modeline göre %5, ileriye dönük 20 kat F/K oranına karşılık geliyor; mevcut değer ise yalnızca 18.5 kat; önümüzdeki 24 ay boyunca elde tutulacak en iyi tek varlık Nasdaq 100.
YouTube ↗
Henrik Zeberg, dibin görüldüğünü söylüyor—bunun nedeni koşulların iyi olması değil, Fed’in yön değiştirmek zorunda kalacağı kadar kötü olması; Nasdaq’ın önünde %30 daha yükseliş var, zirvenin Ocak civarında görülmesi ve sonrasında 2007 modelinin izlenmesi bekleniyor.
YouTube ↗
Uzun vadeli uranyum fiyatı Ağustos ayında tarihi zirveye ulaştı, ancak uranyum hisseleri düşmeye devam ediyor. Scott Melbye, hisse fiyatları ile temel göstergeler arasındaki kopukluğun bir fırsat olduğunu söylüyor: Veri merkezleri için bir reaktör daha inşa edilmese bile önümüzdeki 20 yıldaki uranyum açığı 1,7 milyar pound olacak.
YouTube ↗
30 Ekim tarihinde altın fiyatı bir günde 150 dolardan fazla, gümüş ise yaklaşık %6 düştü. Buna rağmen New Orleans Yatırım Konferansı'nın düzenleyicisi Brien Lundin, bu boğa piyasasının sona ermekten çok uzak olduğunu ve altın tarihinin en büyük, en yüksek getirili boğa piyasası olacağını söylüyor.
YouTube ↗
Rapidan Energy Group'un kurucusu Bob McNally, ABD ile İran arasında diplomatik bir atılım görmediğini ve seçim sonrası askeri gerilimin tırmanmasının en olası senaryo olduğunu söylüyor; piyasa jeopolitik riski fiyatlamaya başladı, rafine petrol ürünleri piyasası ise petrol piyasasının arz-talep dengesi en sıkışık bölümü olmaya devam ediyor.
YouTube ↗