Yalnızca Dow Jones yükseldi, Nasdaq üst üste üçüncü kez düştü; Apple seans sonrasında geriledi
ABD hisseleri sabah bülteni | 3 Kasım 2026 Salı (Hong Kong saati; spot piyasa kapanışı ABD Doğu Yakası saatiyle 2 Kasım Pazartesi)

Pazartesi Dow Jones %0,41 yükselerek 51983.98 puana çıktı; S&P 500 %0,51 düşerek 7541.40 puana, Nasdaq ise %1,07 düşerek 25164.32 puana geriledi. Eşit ağırlıklı S&P ETF'si (RSP) %0,77 artarak 219.98 dolara çıktı (Barron's) (Reuters (yeniden yayımlanan haber)). 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi yaklaşık %4,89 oldu. WTI ham petrolü günlük yaklaşık %8 düşüşle varil başına 95.73 dolar, altın yaklaşık %1,5 yükselişle ons başına 3957 dolar seviyesindeydi; dolar endeksi ise hafif gerileyerek yaklaşık 101.8 oldu (Barron's) (Reuters (yeniden yayımlanan haber)).

Piyasanın ana gündemi
Pazartesi piyasada ilk bakışta çelişkili bir tablo ortaya çıktı: Petrolün bir günde %8 düşmesi riskli varlıklar için olumlu olmalıydı, ancak yapay zekâ maliyetlerine ilişkin şüpheler öğleden sonra bu varlıkları yeniden baskıladı. Üç büyük endeks güne yükselişle başlayıp kazançlarını geri verdi; Nasdaq üst üste üçüncü gün sert düşerken Dow Jones ve eşit ağırlıklı endeks ise günü yükselişle tamamladı. Bu, pazartesi işlemlerinde meselenin petrolün düşüp düşmediği değil, yapay zekânın ne kadara mal olacağı ve yatırımın ne kadar sürede geri döneceği şeklindeki eski soruya yeni bir yanıt bulunup bulunmadığı olduğunu gösteriyor: Marvell ve Oracle aynı gün büyük bir işlem ve büyük bir finansmanla maliyet faturasını daha da kabarttı; ardından çip hisseleri düşüşe öncülük etti ve para önce teknoloji hisselerinden çıkıp tüketim, finans ve malzeme hisselerine sığınmak zorunda kaldı (Barron's) (Reuters). Eşit ağırlıklı endeksin yükselirken ağırlıklı endeksin düşmesi ayrım çizgisini açıkça gösteriyor: Bu hâlâ teknoloji hisseleri içinde yoğunlaşan bir tasfiye, tüm piyasanın teslim olması değil. Ancak Apple ve Palantir'in seans sonrası sonuçları bu fiyatlara değip değmediklerini açıklığa kavuşturmadıkça salı açılışındaki baskı sürecek.

I. Petrol sert düştü: Diplomasi umudu arz endişesini bastırdı, ancak tüm anlaşmazlıklar sürüyor

  • Petrol aylar içindeki en büyük günlük düşüşünü kaydetti: WTI yaklaşık %8 gerileyerek varil başına 95.73 dolara indi, Brent ise 104 doların altına düştü. Reuters köşe yazısına göre Brent için Nisan ayından, WTI için ise Temmuz ayından bu yana en büyük günlük düşüş görüldü (Barron's) (Reuters (yeniden yayımlanan haber)). Petroldeki düşüş talebi değil, savaş primini yansıttı; bu primin ne hızla azalacağı stoklara değil, müzakerelere bağlı.
  • Düşüşü diplomatik sinyaller tetikledi: Reuters'ın haberine göre İranlı müzakereciler Doha'da Katarlı arabulucularla üst üste üç gün görüştü ve Washington'la bir anlaşmaya varılmasından sonraki iki gün içinde Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını sağlayabilecek bir teklif hazırladıkları bildirildi. ABD Dışişleri Bakanı Rubio cumartesi günü, Trump'ın yeni saldırılar düzenleyip düzenlememeye henüz karar vermediğini ve çatışmayı diplomasi yoluyla çözmeyi tercih ettiğini söyledi (Reuters). Bloomberg'in pazartesi sabahı piyasa değerlendirmesinde de haberlere göre Trump'ın, İran'a yönelik saldırıları yeniden başlatıp başlatmamaya karar vermeden önce salı günkü ara seçimlerin ardından diplomasiye biraz daha zaman tanımak istediği belirtildi (Bloomberg (yeniden yayımlanan haber)).
  • Ancak Reuters aynı zamanda anlaşmazlıkların hâlâ büyük olduğu uyarısında bulundu: İran'ın nükleer programı, yaptırımların hafifletilmesi ve daha geniş güvenlik konularında henüz uzlaşma sağlanmadı; enerji piyasası gerginliğini koruyacak (Reuters). Görüşmelerin sürmesi ve geçen haftaya göre daha yoğun olması petrolü %8 düşürmeye yetiyor, ancak piyasayı riskin ortadan kalktığına ikna etmeye yetmiyor. Petrol düşerken teknoloji hisselerinin yükselişe eşlik etmemesinin nedenlerinden biri de bu.

II. Tahviller, dolar ve emtia: Uzun vadeli getiriler geriledi, altın bir yılın en düşük seviyesinden toparlandı

  • Tahvil piyasasının pazartesi verdiği sinyal rahatlama, ancak yön değişikliği olmadığıydı: 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi yaklaşık 3.5 baz puan düşerek yaklaşık %4,89 seviyesine indi; uzun vadeli getiriler geriledi ve getiri eğrisi yataylaştı. Petrolün sert düşüşü enflasyon kaygılarını hafifleterek tahvil piyasasına da nefes aldırdı. Reuters'ın işlem günü özetine göre ABD'de uzun vadeli getiriler yaklaşık 4 baz puan düştü ve eğri dört gün sonra ilk kez yataylaştı (Reuters (yeniden yayımlanan haber)) (Bloomberg (yeniden yayımlanan haber)).
  • Altın yaklaşık %1,5 toparlanarak ons başına yaklaşık 3957 dolara çıktı ancak 4000 dolar eşiğinin altında kaldı. Geçen cuma 3900 doların altına inerek bir yılı aşkın sürenin en düşük seviyesini görmüştü (Reuters (yeniden yayımlanan haber)). Altındaki toparlanma güvenli liman talebinin geri döndüğünü değil, geçen cuma satışların aşırı sert olduğunu gösteriyor: Petrol ve getirilerdeki düşüş ile doların zayıflaması bir araya gelerek altına teknik bir soluklanma sağladı.
  • Dolar hafif geriledi ve dolar endeksi yaklaşık 101.8 seviyesinde kaldı; Reuters, doların zayıflamasının pazartesi küresel piyasaların ortak koşullarından biri olduğunu belirtti (Reuters (yeniden yayımlanan haber)). Doların sert düşmemesi, piyasanın yalnızca petrol geriledi diye risk iştahının dönüşüne geniş çaplı bir bahis yapmadığını gösteriyor: Para yön değiştirmeden yalnızca sektörler arasında yer değiştirdi.

III. Hisse ve sektör hareketleri, finansal sonuçlar dahil: Çip hisseleri düşüşe öncülük etti, tüketim ve finans Dow Jones'u destekledi

  • Pazartesi sektörler arasındaki ayrışma en açık kanıttı: S&P 500 teknoloji sektörü %2,66, enerji sektörü yaklaşık %4 düşerken isteğe bağlı tüketim %2,25, malzeme %1,83 ve finans %1,76 yükseldi; 11 sektörün 7 tanesi değer kazandı (Barron's) (Reuters (yeniden yayımlanan haber)). 7 sektör yükselip 4 sektör düşmesine rağmen endeks geriledi. Bu, yüksek ağırlıklı hisselerin baskısına özgü bir yapı: En büyük ağırlığa sahip teknoloji hisseleri düşerken daha dağınık olan diğer sektörler yükseldi.
  • Çip hisseleri düşüşe öncülük etmeye devam etti: Intel, geçen cuma %28,6 değer kaybetmesinin ardından bir %8,8 daha düştü; Philadelphia Yarı İletken Endeksi %3,37, AMD yaklaşık %7, Micron yaklaşık %6 ve Nvidia yaklaşık %1 geriledi (Barron's). Intel'in iki günde toplam değerinin üçte birinden fazlasını kaybetmesi, piyasanın zayıf beklentileri sert cezalandırma ölçüsünü gevşetmediğini gösteriyor: Bu bilanço döneminde cezalandırılan geçmiş değil, gelecek.
  • Dow Jones'u başka şirketler destekledi: Sherwin-Williams yaklaşık %6, Walmart ve McDonald's ayrı ayrı yaklaşık %3, American Express ve Visa da yaklaşık %3 yükseldi. Petrolün sert düşüşü havayolu hisselerini de yukarı taşıdı; United Airlines yaklaşık %5, American Airlines ve Delta ayrı ayrı yaklaşık %4 değer kazandı. Amazon %2,2, Tesla ise yaklaşık %1 yükseldi (Barron's) (Reuters (yeniden yayımlanan haber)). Petrolün düşmesi havayolları ve tüketim sektörü için somut bir maliyet rahatlaması, enerji hisseleri içinse doğrudan bir darbe. Pazartesinin sektör tablosu petrol düşüşünün aynadaki yansımasıydı.
  • Seans sonrası bilançolar salı açılışı öncesindeki ilk sınavdı. Apple günü yaklaşık %1,5 düşüşle kapattı. Şirketin seans sonrasında açıkladığı 2026 mali yılı dördüncü çeyrek geliri yıllık %12 artışla 114,48 milyar dolar, seyreltilmiş hisse başına kârı ise 2.10 dolar oldu; her ikisi de piyasa beklentilerini aştı. iPhone geliri yıllık yaklaşık %17,5 artarak 57,58 milyar dolara ulaştı ve Eylül ayında sona eren çeyrek için rekor kırdı; hizmet geliri ise 31,57 milyar dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı (Reuters (yeniden yayımlanan haber)) (Bloomberg (yeniden yayımlanan haber)). Ancak Büyük Çin bölgesi geliri yıllık %21 artışla 17,54 milyar dolar olmasına rağmen piyasanın yaklaşık 18,75 milyar dolarlık beklentisinin altında kaldı. %47,9 düzeyindeki brüt kâr marjının yaklaşık 1 yüzde puanı gümrük vergisi iadelerinden kaynaklandı; hisse başına kârın yaklaşık 5 senti de aynı kaynaktan geldi (Bloomberg (yeniden yayımlanan haber)). Apple bilançosunun yapısı ile piyasanın açılış öncesi kaygısı aynı madalyonun iki yüzü: iPhone satışları güçlü ve hizmetler rekor kırıyor, ancak Çin beklentilerin altında kaldı ve brüt marj hâlâ vergi iadeleriyle destekleniyor. Beklentileri aşmak kusur olmadığı anlamına gelmiyor; seans sonrası düşüş de tam olarak bu kusurların fiyatlanmasını yansıtıyor.
  • Palantir seans öncesinde %3,1 düştü. Seans sonrasında açıkladığı üçüncü çeyrek geliri yıllık %96 artışla 2,313 milyar dolar, düzeltilmiş hisse başına kârı ise 0.44 dolar oldu; her iki rakam da yaklaşık 2,18 milyar dolar gelir ve 0.41 dolar hisse başına kâr beklentilerini aştı. ABD ticari geliri yıllık %148 artışla 984 milyon dolara ulaştı ve ilk kez ABD hükümetinden elde edilen 953 milyon dolarlık geliri aştı; hükümet geliri yıllık %96 arttı (Palantir finansal sonuçları (yeniden yayımlanan)). Şirket ayrıca tam yıl gelir beklentisini yaklaşık 8,53 milyar dolara yükseltti ve dördüncü çeyrek gelir beklentisini 2,649 milyar ile 2,653 milyar dolar arasında açıkladı (Palantir finansal sonuçları (yeniden yayımlanan)). Ancak yeni imzalanan ABD ticari sözleşmelerinin değeri yalnızca yaklaşık %11 arttı; toplam sözleşme değeri de gelirden çok daha yavaş büyüdü ve seans sonrası tepki dalgalı oldu (Palantir finansal sonuçları (yeniden yayımlanan)). Palantir'in sınavı Apple'ınkiyle aynı: Gelir de sipariş defterinin yenilenme hızı da gerçek olabilir; piyasanın şimdi tartıştığı, ikincisinin birincisine yetişip yetişemeyeceği.

IV. Yapay zekâ haberleri: Marvell'in dev optik anlaşması ve Oracle'ın finansmanı faturayı kabartıyor

  • Marvell, optik cihaz üreticisi Lumentum'u tamamı hisseyle ödenecek ve işletme değeri yaklaşık 115 milyar dolar olan bir işlemle satın alacağını duyurdu. Lumentum hissedarları her hisse karşılığında 4.5 Marvell hissesi alabilecek; işlemin 2028 yılının ilk yarısında tamamlanması bekleniyor. Duyurunun ardından Marvell yaklaşık %13, Lumentum ise yaklaşık %19 düştü (Barron's) (Reuters). Reuters, işlemin Nvidia tarafından desteklenen iki şirketi bir araya getirdiğini ve yapay zekâ veri merkezlerinin optik donanıma yönelik talebinin hızla büyüdüğünü vurguladığını belirtti (Reuters). Alıcı ve satın alınan şirketin aynı gün sert düşmesi, piyasanın hisse vererek büyüme satın almaya yönelik sabrının azaldığını gösteriyor: Gerekçe yapay zekâ altyapısı olsa bile önce değerlemenin sınanması gerekiyor.
  • Oracle %8,8 düştü. Şirket, daha önce duyurduğu 20 milyar dolarlık finansman planının ayrıntılarını açıkladı: Yapay zekâ altyapısı inşasında kullanılmak üzere yaklaşık 10 milyar dolar hisse ve yaklaşık 10 milyar dolar tahvil ihracı (Barron's). Oracle'ın düşüşü Marvell ile aynı mantığın farklı bir versiyonu: Biri hisseyle şirket satın alıyor, diğeri hisse ve tahville işlem gücü satın alıyor. Piyasa artık önce harcayıp sonra yatırımın geri dönmesini bekleyen tüm yapay zekâ anlatılarını baştan iskonto ediyor.
  • İmalat verileri yapay zekâ anlatısını daha da zorlaştırmadı: ABD'de ISM imalat PMI'ı Ekim ayında %55,5 seviyesine çıkarak Eylül ayındaki %54,5 değerini ve değişim olmayacağı yönündeki piyasa beklentisini aştı; üretim endeksi %59,0 seviyesine yükselerek Kasım 2021 döneminden bu yana en yüksek düzeye çıktı. Ancak fiyat endeksi hâlâ yüksek olan %75,2 seviyesindeydi ve katılımcı yorumlarının %66 kadarı olumsuzdu; yorumlarda sıkça fiyat dalgalanmaları, uzayan teslim süreleri, gümrük vergileri ve İran savaşı anıldı (ISM). İmalat genişlerken duyarlılık kötüleşiyor. Bu, pazartesi piyasasının bir özeti: Rakamlar kötü değil, ancak kimse bu rakamlar için daha yüksek fiyat ödemek istemiyor.

V. Önümüzdeki takvim (Hong Kong saati)

  • 3 Kasım (Salı): ABD ara seçimlerinde oy verme; 23:00: ABD'de Eylül ayına ilişkin JOLTS açık iş pozisyonları; seans sonrası (Hong Kong saatiyle 4 Kasım sabahının erken saatleri): AMD, Arista ve Super Micro finansal sonuçlarını açıklayacak (Barron's).
  • 4 Kasım (Çarşamba): ABD'de Ekim ayına ilişkin ISM hizmetler PMI'ı; McDonald's ve Qualcomm finansal sonuçlarını açıklayacak (Barron's).
  • 5 Kasım (Perşembe): Airbnb finansal sonuçlarını açıklayacak.
  • 6 Kasım (Cuma) 21:30: ABD'de Ekim ayına ilişkin tarım dışı istihdam raporu (ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu), haftanın en önemli ekonomik verisi; Moderna finansal sonuçlarını açıklayacak.
  • Not: ABD kış saatine geçti; ABD hisse piyasasının normal işlem saatleri Hong Kong saatiyle 22:30 ile ertesi gün 05:00 arasına karşılık geliyor.

Kaynak bağlantıları