Nasdaq vadeli işlemleri yaklaşık %1 düşerken Dow vadelileri %0,6 yükseldi

Nasdaq vadeli işlemleri yaklaşık %1 düşerken Dow vadelileri %0,6 yükseldi
ABD borsaları akşam bülteni | 5 Kasım 2026 Perşembe (Hong Kong saati; spot piyasa kapanışı ABD doğu saatiyle 4 Kasım Çarşamba gününe aittir; vadeli işlem, döviz ve emtia verileri Hong Kong saatiyle yaklaşık 21:35 itibarıyladır)

Çarşamba günü Dow %3,03 yükselerek 53,356.12 puandan, S&P 500 %1,58 artarak 7,688.62 puandan, Nasdaq %1,44 yükselerek 25,736.51 puandan kapandı. Eşit ağırlıklı S&P ETF'si (RSP) ise %1,86 artışla 223.33 dolara çıktı (Reuters, yeniden yayımlanan haber) (Finnhub). Piyasa öncesinde Dow vadelileri %0,64 artışla yaklaşık 53,844 puana, S&P 500 vadelileri %0,10 artışla yaklaşık 7,728 puana yükselirken Nasdaq 100 vadelileri %0,79 düşüşle yaklaşık 28,341 puana geriledi. 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi yaklaşık %4,90, WTI petrolü yaklaşık %2 artışla varil başına 89.9 dolar, COMEX Aralık vadeli altını %1,28 artışla ons başına 4,125.10 dolar seviyesindeydi; dolar endeksi yaklaşık 101.60 ile yatay seyretti (CNBC).

Piyasanın ana temaları
Çarşamba günü “mavi dalga ve petroldeki sert düşüş” eşliğindeki güçlü yükselişin ardından perşembe piyasa öncesinde ayrışma sürdü: Dow vadelileri yükselirken Nasdaq vadelileri düştü. Rotasyon durmadı; yalnızca düşüşe öncülük eden çip hisseleri değişti. Qualcomm ve Arm, bilançolarının ardından piyasa öncesinde sert gerilerken AMD, Nvidia ve Broadcom da düştü; Nasdaq 100 vadelileri yaklaşık %1 kaybetti. Diğer tarafta finans hisseleri piyasa öncesinde %1 üzerinde, Dow vadelileri ise %0,64 yükseldi. Hürmüz Boğazı'nda tankerlerin yeniden alev aldığı haberlerinin ardından petrol yaklaşık %2–%3 toparlandı, ancak çarşambaki %8 düşüşün yalnızca küçük bir bölümünü geri aldı. Piyasa hâlâ “çatışmanın tırmanmasına” değil, “savaş priminin ortadan kalkmasına” oynuyor. İngiltere Merkez Bankası beklendiği gibi faizi 25 baz puan artırarak %4,00 seviyesine çıkardı; bu, üç yılı aşkın sürenin ilk artışıydı. Başkan Bailey bunun son artış olmayabileceğini ima ederek küresel faiz beklentilerine yeni bir değişken ekledi. İlk işsizlik başvuruları ve üçüncü çeyrek verimlilik verileri Hong Kong saatiyle 21:30'da açıklanacak, ancak asıl sınav yarın akşam: Ekim tarım dışı istihdam verisi, “bölünmüş yönetimin tahvil faizlerini, petrol fiyatlarının ise enflasyonu düşürdüğü” yönündeki pozisyonun ayakta kalıp kalamayacağını sınayacak.

I. Vadeli işlemler ve Avrupa seansı: Rotasyon sürüyor, İngiltere Merkez Bankası üç yılı aşkın sürede ilk kez faiz artırdı

• Vadeli işlemlerdeki ayrışma, çarşamba kapanışının devamı niteliğinde: Dow vadelileri %0,64 artışla 53,844 puana, S&P 500 vadelileri %0,10 artışla 7,728.25 puana yükselirken Nasdaq 100 vadelileri %0,79 düşüşle 28,340.75 puana geriledi (CNBC). Reuters, çip ve veri merkezi bağlantılı hisselerdeki süregelen zayıflığın Nasdaq vadelilerini baskıladığını, S&P 500 vadelilerinin ise önceki işlem günündeki güçlü yükselişin ardından yatay seyrettiğini belirtti (Reuters, yeniden yayımlanan haber). Para borsadan çıkmadı; yapay zekâ zincirinden eski ekonomiye kayıyor. Çarşamba Dow %3,03 yükselirken Nasdaq yalnızca %1,44 artmıştı; piyasa öncesi vadeli işlemler bu farkı biraz daha açtı.
• Avrupa seansı, ABD borsalarının “eski ekonomi” tarafını izledi: Stoxx 600 seans içinde yaklaşık %0,5 yükselerek rekor seviyesine yaklaştı; FTSE 100 %0,5 artışla 10,888.64 puana çıktı ve FTSE 250 rekor kırdı. Bankalar yükselişe öncülük ederken HSBC %1,2 değer kazandı (Reuters) (veri derlemesi). Avrupa'da yapay zekâ değil, petrol fiyatları ve tahvil faizlerindeki düşüşten yararlanan alanlar yükseldi; bu durum ABD vadeli işlemlerindeki ayrışmayla aynı işlemin iki yüzü.
• İngiltere Merkez Bankası Avrupa'da günün en önemli gündemiydi: Banka beklendiği gibi faizi 25 baz puan artırarak %4,00 seviyesine çıkardı. Para Politikası Komitesi kararı 8'e karşı 1 oyla aldı; tek karşı oy sahibi Mann, 50 baz puanlık artışı savundu. Bu, üç yılı aşkın süredeki ilk faiz artışıydı. İngiltere'nin Eylül TÜFE oranı %3,5 oldu; banka bunun 2027 ortasına kadar %5 seviyesine yaklaşmasını bekliyor (Reuters, yeniden yayımlanan haber) (veri derlemesi). Başkan Bailey, Orta Doğu'daki çatışma çözülmedikçe bunun son faiz artışı olmasının pek olası görünmediğini söyledi (Reuters, yeniden yayımlanan haber) (veri derlemesi); Başkan Yardımcısı Lombardelli de enflasyon baskılarının azaldığına dair kanıt görülmezse yakın dönemde yeni bir artışın haklı olabileceğini belirtti (Reuters, yeniden yayımlanan haber). İngiltere Merkez Bankası, ABD ara seçimlerinin ardından sıkılaşmaya giden ilk büyük merkez bankası oldu; bu karar, tüm piyasanın oynadığı “petrol fiyatlarındaki düşüş enflasyon beklentilerini dizginleyebilir mi” tezini sınıyor.
• Asya kapanışındaki ayrışma öğle bülteninde de görülmüştü: Güney Kore KOSPI endeksi %5,28 düşüşle kapandı ve seans içinde bir ara programlı işlemlerde devre kesici tetiklendi; Nikkei %1,79 gerilerken Hang Seng seans içinde %3,82 yükseldi (veri derlemesi).

II. Tahvil, dolar ve emtia: Tahvil faizi %4,90 seviyesinde dengelendi, petrol toparlandı, altın yükselişini sürdürdü

• Tahvil piyasasındaki yükseliş yavaşladı: 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi yaklaşık %4,90 ile çarşamba kapanışındaki yaklaşık %4,92 seviyesine göre pek değişmedi; sabah erken saatlerde %4,865 seviyesine kadar indikten sonra toparlandı. Dolar endeksi yaklaşık 101.60 ile yataydı (CNBC). Tahvil faizi ve doların düşüşünün birlikte durması, “bölünmüş yönetimin arzı, petrolün ise enflasyonu baskıladığı” yönündeki pozisyonun yeni kanıt beklediğini gösteriyor; bu akşamki ilk başvurular ve yarın akşamki tarım dışı istihdam ilk sınav olacak.
• Petrol fiyatları çarşambaki sert düşüşün ardından toparlandı: Aralık vadeli WTI %2,00 artışla 89.87 dolara, Ocak vadeli Brent ise %2,93 artışla 97.39 dolara yükseldi; ikisi de çarşambaki kayıplarının bir bölümünü geri aldı. Her iki gösterge petrol de çarşamba günü %8 üzerinde düşerek 31 Ağustos tarihinden bu yana en düşük seviyede kapanmıştı (CNBC). Reuters'a göre İran Devrim Muhafızları, iki tanker ile bir römorkörün izinsiz bir rotayı kullanmaya çalışmaları nedeniyle Hürmüz Boğazı'nda alev aldığını açıkladı. Eurasia Group anlaşma olasılığını %20 seviyesinden %10 seviyesine indirdi ve gerilimin tırmanması halinde Brent'in 110–125 dolar aralığına yükselebileceğini belirtti (veri derlemesi) (Reuters, yeniden yayımlanan haber). JPMorgan ise Körfez arzının toparlanmasıyla küresel petrol piyasasının Eylül ayında yeniden günlük 1,1 milyon varil, Ekim ayında ise günlük 1,4 milyon varil arz fazlasına döndüğünü belirtti (Reuters, yeniden yayımlanan haber). Petroldeki yaklaşık %2–%3 toparlanma yalnızca teknik bir düzeltme: Arz fazlasına ilişkin temel görünüm değişmedi ve Hürmüz Boğazı'ndaki alevler “savaş primini” her an geri getirebilir.
• Altın güçlenmeye devam etti: COMEX Aralık vadeli altını %1,28 artışla 4,125.10 dolara çıktı; gün içi en yüksek seviye 4,155.80 dolardı. Spot altın çarşamba günü zaten %3,4 yükselmişti (CNBC) (veri derlemesi). Altının yükselmesi, doların yatay seyretmesi ve hisse endekslerinin ayrışması aynı anda görülüyor; bu, hareketin güvenli limana yöneliş olmadığını gösteriyor. Zayıf dolar, altına panik gerektirmeyen bir yükseliş nedeni verdi.

III. Hisse ve sektör hareketleri, bilançolar dahil: Qualcomm ve Arm beklentileri aşmalarına rağmen sert düştü, AppLovin piyasa öncesinde %20 yükseldi

• Qualcomm piyasa öncesinde en çok düşen çip hissesi oldu: %11,85 gerileyerek 152.66 dolara indi ve çarşamba normal seansta elde ettiği %5,33 kazancı sildi. Şirketin dördüncü çeyrek geliri 10,322 milyar dolar ile 10,111 milyar dolarlık beklentiyi, düzeltilmiş hisse başına kârı ise 2.17 dolar ile 2.16 dolarlık beklentiyi aştı. Ancak telefon çipi geliri yıllık %26 düşüşle 5,137 milyar dolara gerileyerek çip bölümünün gelirini %8 düşüşle 9,015 milyar dolara çekti; otomotiv işi ise %89 artarak 1,99 milyar dolara ulaştı. Sonraki çeyrek için hisse başına kâr beklentisi 2.15–2.35 dolar; piyasa tahmini 2.27 dolar. Çip bölümünün öngörülen faaliyet kâr marjı %20–%22 ile dördüncü çeyrekteki %24 seviyesinin altında. Ardından en az 8 aracı kurum hedef fiyatını düşürdü (Reuters, yeniden yayımlanan haber) (Barron's). Qualcomm, AppLovin'in tersine bir hikâye anlatıyor: İkisi de beklentileri aştı, ancak Qualcomm cari çeyrek rakamlarında beklentiyi geçerken marj tahmininde geride kaldı. Piyasa artık yalnızca “gelecek çeyrekte beklentilerin çok üzerinde” sonuç öngörenleri ödüllendiriyor.
• Arm da beklentileri aşmasına rağmen düştü: Piyasa öncesinde %7,19 gerileyerek 178.00 dolara indi. İkinci çeyrek düzeltilmiş hisse başına kârı 0.52 dolar, geliri 1,44 milyar dolar ile sırasıyla 0.47 dolar ve 1,38 milyar dolarlık beklentilerin üzerindeydi. Ancak üçüncü çeyrek için 0.56 dolar hisse başına kâr ve 1,54 milyar dolar gelir tahmini, 0.55 dolar ve 1,53 milyar dolarlık beklentilerin yalnızca biraz üzerindeydi. JPMorgan, Piper Sandler ve Wells Fargo dahil çeşitli yatırım bankaları hedef fiyatlarını düşürdü (Barron's) (ADVFN). Arm'ın tahmini beklentiyi çok az aştı ve piyasa bunu yeterli bulmadı. Bilanço döneminde ödüllendirme mantığı değişti: Beklentiyi aşmak artık otomatik olarak yükseliş anlamına gelmiyor; fiyatlamanın ölçütü tahminler ve nakit akışı.
• AppLovin piyasa öncesinin en parlak ismiydi: %20,33 artarak 327.00 dolara çıktı. Üçüncü çeyrek geliri yıllık %55 artışla 2,185 milyar dolara ulaşarak 2,07 milyar dolarlık beklentiyi aştı; hisse başına kârı 4.30 dolar ile 4.03 dolarlık beklentinin üzerindeydi. Dördüncü çeyrek için 2,365 milyar ila 2,395 milyar dolar arasındaki gelir tahmini, piyasanın 2,25 milyar dolarlık beklentisini aştı ve geri alım yetkisi 3,2 milyar dolar daha artırıldı (Dow Jones, yeniden yayımlanan haber) (CNBC).
• Piyasa öncesindeki diğer hareketler: AMD %5,28 düşüşle 462.95 dolara indi; Nvidia %1,85, Broadcom yaklaşık %3, Tesla %2 üzerinde ve CoreWeave yaklaşık %4 düştü. Finans hisseleri ters yönde güçlendi; Goldman Sachs, JPMorgan ve American Express'in her biri %1 üzerinde yükseldi. Shake Shack %3,8, Peloton %7 ve Unity %3 üzerinde değer kazandı (CNBC). Dün kapanış sonrası işlemlerde Snap (-%11,49), Zillow (%16 üzerinde düşüş), MercadoLibre (-%6,26) ve Expedia (%7 üzerinde düşüş) sert geriledi (Dow Jones, yeniden yayımlanan haber).
• Bilanço maratonu bugün devam ediyor: Piyasa öncesinde ConocoPhillips, Cigna ve Kimberly-Clark sonuçlarını açıklarken kapanış sonrasında, Hong Kong saatiyle 6 Kasım sabahının erken saatlerinde, sıra Airbnb, Cloudflare, Atlassian ve Microchip'e gelecek (Dow Jones, yeniden yayımlanan haber) (veri derlemesi). Airbnb tüketimin, Cloudflare ise yapay zekâ altyapısı talebinin göstergesi olacak; bu akşamki kapanış sonrası sonuçlar çarşambaki toparlanmanın iki ayağını aynı anda sınayacak.

IV. Yapay zekâ gündemi: Çip hisselerindeki satış sürüyor, UBS ile Citrini farklı görüşlerde

• Büyük kurumların yapay zekâya ilişkin görüş ayrılığı seçim sonrasında kamuoyuna yansıdı: UBS, küresel yapay zekâ sermaye harcaması tahminini 2026 için 1 trilyon dolara, 2027 için 1,4 trilyon dolara yükseltti ve 2028 için yeni olarak 1,5 trilyon dolar tahmini verdi. Banka, Demokratların Kongre'yi kontrol etmesinin yapay zekâ yatırım döngüsünü kesintiye uğratmasını pek olası görmüyor. Bununla birlikte yatırımcıların aşırı yatırım, finansman ve ticarileştirme risklerine daha fazla odaklandığı, artan oynaklığın yeni normal haline gelebileceği uyarısında bulundu ve 2027 borç tavanı görüşmelerini ABD tahvilleri için en belirgin risk olarak gösterdi (veri derlemesi). Citrini Research ise çarşamba yayımladığı raporda yapay zekâ altyapısı yatırımlarındaki büyümenin zirveye ulaştığını savundu: Hiper ölçekli bulut şirketlerinin yıllıklandırılmış sermaye harcamaları 1 trilyon dolara yaklaşmışken tüm yapay zekâ ekosisteminin geliri en az 200 milyar dolar; aradaki açığın kapanması zor (veri derlemesi). UBS ve Citrini aynı rakamlara bakıp tamamen zıt sonuçlara varıyor: Biri talebin sürdüğüne ve seçici yatırım gerektiğine, diğeri yatırımın getirisiyle artık uyuşmadığına inanıyor. Çip hisselerinin perşembe piyasa öncesinde düşüşe öncülük etmeyi sürdürmesi, piyasanın şimdilik ikinci görüşe daha yakın olduğunu gösteriyor.
• AMD, yükseliş bekleyenlerin elindeki tek somut kanıt, ancak bu kanıt zayıflıyor: AMD, 2027 büyümesinin beklentiden hızlı olacağını öngörmesinin ve veri merkezi satışlarının sıçramasının ardından çarşamba yalnızca %1 yükseldi; perşembe piyasa öncesinde ise yeniden %5,28 düştü (Reuters, yeniden yayımlanan haber) (CNBC). Philadelphia Yarı İletken Endeksi Ekim ayında %15,4 düştü (ADVFN) ve çarşamba %3,1 daha gerileyerek altı ayın en düşük seviyesine indi (veri derlemesi). “2027 yılında daha hızlı büyüme” olumlu gelişmesinin büyük bölümü, “inşaat hızının yavaşlayabileceği” endişesiyle dengelendi. Yapay zekâ hisselerindeki oynaklığın odağı, talebin varlığından projelerin zamanında tamamlanıp tamamlanamayacağına kayıyor.

V. Önümüzdeki takvim (Hong Kong saati)

• 5 Kasım Perşembe, 21:30: ABD'de geçen haftanın ilk işsizlik maaşı başvuruları (piyasa beklentisi yaklaşık 197 bin kişi, önceki hafta 194 bin kişi), ABD üçüncü çeyrek tarım dışı verimliliği (beklenti yaklaşık %2,8) ve birim iş gücü maliyetleri; Fed yetkilileri Barkin ve Hammack'ın konuşmaları; kapanış sonrasında, Hong Kong saatiyle 6 Kasım sabahının erken saatlerinde Airbnb, Cloudflare, Atlassian ve Microchip bilançoları (Dow Jones, yeniden yayımlanan haber).
• 6 Kasım Cuma, 21:30: ABD Ekim tarım dışı istihdam raporu (ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu). The Wall Street Journal anketi, Eylül ayındaki 29 bin kişilik artışın ardından 59 bin kişilik istihdam artışı öngörüyor; işsizlik oranının %4,2 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Bu, haftanın temel ekonomik verisi (Dow Jones, yeniden yayımlanan haber).
• Dikkat: ABD kış saatine geçti; ABD borsalarının normal işlem saatleri Hong Kong saatiyle 22:30 ile ertesi gün 05:00 arasına denk geliyor. Bu dönem için ilk işsizlik başvuruları ve üçüncü çeyrek verimlilik gerçekleşmeleri yayına girildiği sırada henüz elde edilmemişti.

(Vadeli işlem, döviz ve emtia verileri Hong Kong saatiyle 5 Kasım yaklaşık 21:35 itibarıyladır; CNBC sayfasındaki veriler en az 15 dakika gecikmelidir)