Citi: Việc thay đổi thống đốc Texas có thể làm chậm phê duyệt trung tâm dữ liệu, triển vọng cổ phiếu điện phân hóa

Vì sao việc thay đổi thống đốc có thể ảnh hưởng đến triển vọng trung tâm dữ liệu?

Citi cho biết ứng viên Đảng Dân chủ Hinojosa bất ngờ đánh bại Thống đốc đương nhiệm Abbott thuộc Đảng Cộng hòa, và trung tâm dữ liệu là một trong những vấn đề chính của chiến dịch tranh cử. Ngân hàng này cho rằng chính quyền mới sẽ tăng cường bảo vệ công chúng, điều có thể làm chậm quá trình phê duyệt dự án.
Citi trước đây ước tính khoảng 30% đến 40% trung tâm dữ liệu mới của Mỹ trong vài năm tới sẽ được đặt tại Texas. Vì vậy, những thay đổi về tốc độ phê duyệt tại Texas ảnh hưởng đến đánh giá của ngân hàng này về địa điểm triển khai trung tâm dữ liệu trên khắp nước Mỹ.
Trở ngại chính trị đã gia tăng trước cuộc bầu cử: từ tháng 5 đến tháng 6 năm nay, sự phản đối trung tâm dữ liệu tăng lên, các dự án trải qua giai đoạn tạm dừng và xác minh, còn phạm vi giám sát được mở rộng sang các dự án ngoài hàng đợi đầu tiên.

Trong hàng đợi dự án phụ tải lớn đầu tiên của đơn vị vận hành lưới điện Texas ERCOT, phụ tải cơ sở và phụ tải đang được nghiên cứu tổng cộng 191.8 gigawatt. Phụ tải đang được nghiên cứu là 125.4 gigawatt, gồm 158 dự án; phụ tải cơ sở là 66.4 gigawatt, gồm 204 dự án. Quy mô có thể thay đổi khi các tranh chấp được xử lý và điều kiện đủ tư cách được xác minh.
Ngoài hàng đợi còn có 302.2 gigawatt dự án phụ tải lớn, gồm 373 dự án; một số dự án sau công tơ hoặc trong khuôn viên cũng nằm ngoài hàng đợi. Citi cho biết các dự án cả trong lẫn ngoài hàng đợi đang chờ quyết định về quản lý hoặc chính trị vào ngày 10 tháng 12 năm 2026.
Citi cho rằng quyết định vào ngày 10 tháng 12 có rủi ro trì hoãn đáng kể, dù ERCOT và Ủy ban Dịch vụ Công ích Texas muốn thúc đẩy tiến độ. Ngân hàng này dự kiến kỳ họp cơ quan lập pháp bang bắt đầu vào ngày 12 tháng 1 năm 2027 sẽ tập trung vào trung tâm dữ liệu, bao gồm kéo dài thời gian xem xét đường dây truyền tải và bảo vệ quyền sử dụng nước, đồng thời có thể đề xuất luật mới về các vấn đề như tiếng ồn, giá nhà và nguồn thu thuế địa phương.

Citi dự kiến cổ phiếu điện Texas của CenterPoint Energy, Sempra và American Electric Power sẽ có hiệu suất tương đối kém hơn; cả ba đều được ngân hàng này xếp hạng Trung lập. Một số công ty điện lực ở các bang khác có thể hưởng lợi.
Ngân hàng này cũng dự kiến các nhà sản xuất điện độc lập có thể suy yếu: nhu cầu điện giảm gần đây có thể gây bất lợi cho giá điện ngắn hạn. Những cổ phiếu này cũng từng kém hơn khi tin tức về việc trì hoãn hàng đợi dự án đầu tiên được công bố trước đó.