J.P. Morgan: Nâng dự báo lợi nhuận của Erste Group sau kết quả quý ba, một phần mức tăng thu nhập lãi thuần bị chi phí bù trừ

Dự báo lợi nhuận đã được nâng bao nhiêu sau kết quả quý ba?

JPMorgan nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh cho 2026 từ 10.45 euro lên 10.59 euro, và dự báo cho 2027 từ 10.95 euro lên 11.20 euro; dự báo cho 2028 tăng từ 11.89 euro lên 12.07 euro.
Công ty ghi nhận lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh là 2.83 euro trong quý ba 2026, cao hơn mức 2.62 euro của quý hai. Ngân hàng dự báo mức 2.57 euro trong quý bốn và lần đầu tiên đưa ra dự báo cả năm 13.12 euro cho 2029.
Các dự báo đã điều chỉnh và đồng thuận Bloomberg không hoàn toàn cùng chiều: dự báo của JPMorgan cho 2026 cao hơn mức 9.97 euro của Bloomberg, nhưng dự báo cho 2027 thấp hơn mức 11.46 euro của Bloomberg.

Thu nhập lãi thuần là động lực chính. JPMorgan nâng dự báo cho 2026 từ 11,017 tỷ euro lên 11,125 tỷ euro, và dự báo cho 2027 từ 11,668 tỷ euro lên 11,85 tỷ euro.
Mức tăng doanh thu không chuyển toàn bộ thành lợi nhuận: ngân hàng đồng thời nâng dự báo chi phí hoạt động cho 2026 từ 7,114 tỷ euro lên 7,185 tỷ euro, và dự báo cho 2027 từ 7,18 tỷ euro lên 7,278 tỷ euro. Dự báo thu nhập phí cho 2026 cũng giảm từ 3,994 tỷ euro xuống 3,951 tỷ euro.
Sau khi tổng hợp các điều chỉnh này, dự báo lợi nhuận trước thuế đã điều chỉnh cho 2026 tăng từ 7,313 tỷ euro lên 7,363 tỷ euro, tương đương mức tăng khoảng 1%.

JPMorgan dự báo biên lãi ròng tăng từ 2,2% trong 2025 lên 2,7% trong 2026, sau đó giảm xuống 2,5% trong 2027; trong cùng giai đoạn, thu nhập lãi thuần vẫn được dự báo tăng từ 11,125 tỷ euro trong 2026 lên 11,85 tỷ euro trong 2027. Mô hình của ngân hàng cũng dự báo dư nợ cho vay ròng tăng 6,5% trong 2027.
Chi phí rủi ro vẫn là khoản khấu trừ đáng kể khỏi lợi nhuận: con số này ở mức 170 triệu euro trong quý ba 2026, cao hơn mức 144 triệu euro của quý hai. Ngân hàng dự báo cả năm 2026 ở mức 1,014 tỷ euro, giảm xuống 863 triệu euro trong 2027.
Báo cáo xếp Erste Group vào nhóm chưa được xếp hạng.