Tiến trình tái khởi động mỏ Jianxiawo đang ở giai đoạn nào?
- Khảo sát ngành thực địa của Citi cho thấy hoạt động khai thác tại mỏ lepidolite Jianxiawo của CATL đã được nối lại, khoảng 14 tháng sau khi sản xuất ngừng do giấy phép khai thác hết hạn vào ngày 9 tháng 8 năm 2025; thông tin này chưa được xác nhận chính thức.
- Ngày ngày 22 tháng 10, Cục Sinh thái và Môi trường thành phố Nghi Xuân công bố dự kiến phê duyệt đánh giá tác động môi trường của dự án; thời gian công bố lấy ý kiến kết thúc vào ngày 28 tháng 10. Phê duyệt chính thức, giấy phép khai thác mới ghi lithium là khoáng sản chính và tuyên bố của CATL vẫn chưa được công bố.
- Giấy phép ban đầu đăng ký đây là mỏ đất sét gốm có lithium đi kèm. Luật Tài nguyên Khoáng sản mới quy định lithium là một loại khoáng sản riêng, vì vậy việc gia hạn giấy phép đòi hỏi thay đổi loại khoáng sản đăng ký, xác minh lại tài nguyên và nộp đánh giá tác động môi trường cho mỏ lithium. Chính quyền địa phương trước đó đã bác bỏ thông tin tái khởi động vào tháng 6 năm 2026 và tháng 7, do đó Citi sẽ chờ công bố giấy phép trước khi xác nhận lần tái khởi động này.
Nguồn cung bổ sung tiềm năng lớn đến đâu và khi nào có thể vào thị trường?
- Citi ước tính khi hoạt động hết công suất, mỏ Jianxiawo sẽ tương ứng với khoảng 100 nghìn tấn lithium carbonate quy đổi mỗi năm, chiếm khoảng 6% nguồn cung lithium toàn cầu năm 2027 theo dự báo của ngân hàng. Việc tái khởi động sẽ giảm bớt một phần rủi ro nguồn cung từng hỗ trợ giá lithium năm 2027.
- Sau khi khai thác được nối lại, vẫn cần xem quặng sẽ được chế biến như thế nào. Citi chưa nắm được liệu hoạt động tuyển quặng tại khu mỏ, gia công bởi bên thứ ba hoặc bán hàng và vận chuyển đã được nối lại hay chưa; nếu quặng được chuyển cho các nhà máy bên thứ ba tại Nghi Xuân xử lý, ngân hàng dự báo sản lượng sẽ tăng chậm hơn và chi phí đơn vị của quặng có hàm lượng lithium oxide khoảng 0,25% cũng sẽ cao hơn.
- Jianxiawo cũng là một trường hợp để theo dõi tiến độ gia hạn giấy phép của các mỏ lepidolite khác ở Nghi Xuân: nếu các trở ngại cấp phép được giải quyết, những nguồn cung khác trước đây bị hạn chế bởi rủi ro pháp lý cũng có thể thay đổi.
Giá lithium và nhu cầu đang ở mức nào?
- Vào ngày 29 tháng 10, hợp đồng lithium carbonate kỳ hạn tháng 1 năm 2027 trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Tương lai Quảng Châu đóng cửa ở mức 88360 nhân dân tệ mỗi tấn, giảm 8,4% trong ngày, thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025 và thấp hơn khoảng 60% so với mức đỉnh vào tháng 5 năm 2026; giá spodumene SC6 giảm 26% trong tháng đó.
- Citi cho biết các nhà đầu tư Trung Quốc mà ngân hàng tiếp xúc tuần trước vốn đã khá bi quan về thị trường lithium năm 2027, đặc biệt so với các nhà đầu tư nước ngoài; nếu mỏ tái hoạt động vào tháng 11, tâm lý thị trường sẽ tiếp tục suy giảm. Ngân hàng dự báo cổ phiếu liên quan đến lithium sẽ phản ứng tiêu cực.
- Nhu cầu cũng yếu: kế hoạch sản xuất tháng 11 của năm nhà sản xuất cell pin lớn nhất giảm 2% so với tháng trước. Citi cho rằng nếu sản lượng tiếp tục giảm vào tháng 12, tồn kho trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Tương lai Quảng Châu có thể ngừng giảm và giá lithium sẽ mất một lực hỗ trợ chính.