J.P. Morgan: Lợi nhuận quý ba tại châu Âu và Mỹ vượt kỳ vọng: châu Âu dẫn đầu về tăng trưởng, nhưng số công ty vượt dự báo giảm

Vì sao tăng trưởng lợi nhuận của châu Âu tạm thời dẫn trước Mỹ?

Tính đến ngày 30 tháng 10, lần lượt 55% và 49% số công ty thuộc S&P 500 và STOXX 600 mà JPMorgan theo dõi và dự kiến công bố kết quả đã công bố kết quả quý ba. Trong số các công ty đã công bố, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tổng thể của châu Âu tăng 34% so với cùng kỳ, còn Mỹ tăng 19%.
Ngành năng lượng châu Âu là động lực lớn nhất: nếu loại trừ năng lượng, tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tổng thể của các công ty STOXX 600 đã công bố kết quả giảm xuống 17%; tuy nhiên, 8 trong số 10 ngành còn lại vẫn ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số.
Xét theo mức trung vị tăng trưởng lợi nhuận của các công ty, châu Âu cũng tạm thời dẫn đầu: STOXX 600 tăng 13% so với cùng kỳ, còn S&P 500 tăng 10%, cả hai đều cao hơn kỳ vọng đồng thuận trước khi mùa công bố kết quả bắt đầu.

Trong số các công ty S&P 500 đã công bố kết quả, 81% có lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu vượt kỳ vọng; tăng trưởng lợi nhuận tổng thể cao hơn dự báo 3 điểm phần trăm. Tỷ lệ tương ứng của STOXX 600 là 56%, còn tăng trưởng lợi nhuận tổng thể cao hơn dự báo 13 điểm phần trăm.
Tuy nhiên, tỷ lệ công ty vượt kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu tại cả châu Âu và Mỹ đều giảm so với quý trước. Tỷ lệ công ty Mỹ có doanh thu vượt kỳ vọng cũng thấp hơn mức trung vị lịch sử, cho thấy mức vượt kỳ vọng của kết quả tổng thể và mức độ phổ biến của việc vượt kỳ vọng giữa các công ty là hai khía cạnh khác nhau.
Dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tổng hợp quý ba của S&P 500 được điều chỉnh tăng từ mức thấp 81.4 đô la vào tháng 1 lên 90.6 đô la; điều này diễn ra đồng thời với việc tỷ lệ công ty vượt kỳ vọng trong quý giảm.

Trong số các công ty S&P 500 đã công bố kết quả, 7 trên 11 ngành ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hai chữ số. Công nghệ thông tin đóng góp lớn nhất vào tăng trưởng lợi nhuận tổng thể, tiếp theo là ngành công nghiệp.
Doanh thu tổng thể của các công ty Mỹ đã công bố kết quả tăng 11% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo 2%; doanh thu của tất cả các ngành đều tăng trưởng dương. JPMorgan cho rằng động lực hoạt động kinh tế tương đối vững chắc đã hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn kỳ vọng đồng thuận.
Doanh thu tổng thể của các công ty châu Âu đã công bố kết quả tăng 14% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo 1%; JPMorgan cho biết đồng euro suy yếu giúp kết quả doanh thu vượt kỳ vọng của châu Âu tốt hơn so với Mỹ.

Chỉ 18% số công ty thuộc Chỉ số tổng hợp TOPIX Prime của Nhật Bản dự kiến công bố kết quả đã công bố kết quả quý hai của năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2027. Doanh thu của các công ty đã công bố tăng 14% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận ròng tổng thể giảm 3%; 45% số công ty có lợi nhuận vượt kỳ vọng.
Kết quả giữa các ngành phân hóa: lợi nhuận tăng tại 12 trong số 16 ngành đã công bố kết quả, nhưng lợi nhuận ngành ô tô và thiết bị vận tải giảm 19% so với cùng kỳ, bán lẻ giảm 16%, còn điện và khí đốt giảm 153%.