Cổ phiếu công nghệ phục hồi trong đêm bầu cử: Chính sách trung tâm dữ liệu Texas và sự phân hóa lợi nhuận tác động đến thị trường

Vì sao cuộc bầu cử ở Texas tác động đến ngành bán dẫn?

Trước bầu cử, ETF QQQ theo chỉ số Nasdaq 100 tăng 0,62%, còn nhóm bán dẫn tăng 2,5%, sau khi lùi từ mức tăng 4,2% trong phiên; nhóm bán dẫn tăng thêm khoảng 2% sau giờ giao dịch, sau khi AMD và Arista công bố kết quả vượt kỳ vọng.
Khoảng một phần ba số trung tâm dữ liệu đang được lên kế hoạch tại Mỹ nằm ở Texas. Thống đốc Abbott đã tạm dừng các đơn xin kết nối lưới điện mới để chờ cuộc kiểm toán lưới điện vào tháng 12; đối thủ Hinojosa đề xuất tạm dừng các trung tâm dữ liệu mới cho đến khi cơ quan lập pháp bang thông qua quy định mới.
Báo cáo cho biết một số bàn giao dịch nhận định nếu Abbott thất cử, nhóm bán dẫn có thể điều chỉnh giảm ở mức phần trăm một chữ số cao. Trong khi đó, mức phơi nhiễm ròng với bán dẫn của UBS PB được báo cáo trích dẫn đã giảm từ khoảng 24% vào đầu tháng 10 xuống khoảng 13%, và nhà đầu tư hy vọng vị thế thấp hơn, kết quả kinh doanh tốt hơn cùng kết quả bầu cử sẽ hỗ trợ đà phục hồi.

Số vị trí tuyển dụng tại Mỹ trong tháng 9 là 7,52 triệu, cao hơn mức dự kiến khoảng 7,16 triệu; lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 6 điểm cơ bản lên khoảng 4,95%, còn xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 tăng lên khoảng 75%–79%.
Trích dẫn các cuộc thảo luận giao dịch, báo cáo cho biết giao dịch AI có tương quan cao với biến động lợi suất kể từ khi doanh thu định kỳ hằng năm của Anthropic trong tháng 9 thấp hơn kỳ vọng; nếu mối quan hệ này tiếp diễn, lợi suất tăng có thể hạn chế đà tăng của nhóm AI.

Những nhà đầu tư lạc quan về Palantir kỳ vọng tăng trưởng tăng tốc, cho rằng dự báo của công ty hàm ý tốc độ tăng trưởng vượt 90%; tuy nhiên, giám đốc tài chính cảnh báo không nên kỳ vọng kết quả quý IV vượt xa dự báo.
Những nhà đầu tư bi quan chú ý đến đơn hàng yếu: tổng giá trị hợp đồng thương mại tại Mỹ tăng 11% so với cùng kỳ và giảm 31% so với quý trước, nghĩa vụ thực hiện còn lại đi ngang so với quý trước, còn giá trị đặt hàng điều chỉnh theo thời hạn gần như không đổi so với cùng kỳ. Ban lãnh đạo cho rằng điều này xuất phát từ một số thỏa thuận AI chủ quyền trị giá hàng chục triệu USD với thời hạn dưới 12 tháng.
Dynatrace giảm 14,7%, khi doanh thu định kỳ hằng năm tăng thêm ròng thấp hơn kỳ vọng và tỷ lệ duy trì doanh thu ròng giảm; ban lãnh đạo cho biết sự suy yếu đến từ việc khách hàng trì hoãn mở rộng sử dụng, không phải do mất hợp đồng gia hạn.

Doanh thu Apple khả quan hơn, nhưng dự báo biên lợi nhuận gộp cho quý kết thúc vào tháng 12 là 45%–46%, với điểm giữa thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall khoảng 120 điểm cơ bản. Ban lãnh đạo dự kiến giá bộ nhớ tiếp tục tăng sau quý tiếp theo.
Dự báo tăng trưởng mảng dịch vụ của công ty là 8%–9%, thấp hơn mức kỳ vọng khoảng 11,5% của Phố Wall. Theo kịch bản trong báo cáo, khi dự báo biên lợi nhuận gộp đó được kéo dài đến năm 2027, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu vào khoảng 9.26 USD, thấp hơn dự báo 9.90 USD của Phố Wall nhưng nằm trong khoảng kỳ vọng 9.25–9.45 USD của bên mua.