Bernstein: Ngành máy móc Mỹ phân hóa, sản xuất xe tải hạng nặng tăng tốc trong khi nhu cầu máy nông nghiệp suy yếu

Vì sao sản xuất xe tải hạng nặng tăng tốc và đơn hàng đã thay đổi thế nào?

Sản lượng xe tải hạng nặng loại 8 tại Bắc Mỹ trong tháng 9 đạt 26701 chiếc, tăng 77% so với cùng kỳ, cao hơn mức 72% của tháng 8; sản lượng tăng 4% so với tháng trước, cũng tốt hơn mức giảm trung vị lịch sử 2% của cùng kỳ. Doanh số bán lẻ tăng 25% so với cùng kỳ, nhanh hơn mức 5% của tháng trước.
Trong khi sản xuất tăng tốc, đơn hàng mới chững lại: đơn hàng ròng trong tháng 9 đạt khoảng 19,2 nghìn chiếc, giảm 7% so với cùng kỳ, trong khi tháng 8 tăng 32%; lượng đơn hàng tồn đọng vẫn tăng 86% so với cùng kỳ, nhưng giảm 5% so với tháng trước.
Các chỉ báo vận tải hàng hóa tiếp tục cải thiện. Chỉ số nhu cầu thị trường Internet Truckstop trong tháng 10 tăng khoảng 55% so với cùng kỳ, nhưng giảm 5% so với tháng trước; đầu tháng 11, cước vận tải giao ngay DAT đạt 3.14 đô la, tăng khoảng 48% so với cùng kỳ.

Trong tháng 9, lượng đơn hàng xây dựng tồn đọng tại Mỹ tăng 2% so với cùng kỳ sau khi đi ngang trong tháng trước. Trong đó, đơn hàng thương mại và công nghiệp nặng tăng khoảng 6%–7%, còn hạ tầng vẫn giảm 1%, nhưng mức giảm thu hẹp so với 11% của tháng trước.
Các dự án trung tâm dữ liệu và điện lực là điểm sáng: chi tiêu xây dựng trung tâm dữ liệu tư nhân trong tháng 9 tăng 90% so với cùng kỳ, còn chi tiêu xây dựng điện lực tư nhân tăng 12%; cùng kỳ, chi tiêu xây dựng ngành sản xuất tư nhân giảm 18%.
Các chỉ báo xây dựng trên diện rộng vẫn chịu áp lực. Giá trị các dự án xây dựng phi nhà ở mới khởi công trong tháng 9 tăng khoảng 15% so với cùng kỳ, chậm hơn mức khoảng 30% của tháng trước; tính theo diện tích, chỉ số này giảm khoảng 5%. Chỉ số hóa đơn kiến trúc sư giảm từ khoảng 47 trong tháng 8 xuống khoảng 45 trong tháng 9, dưới ngưỡng mở rộng 50.

Các chỉ báo niềm tin tại Mỹ và châu Âu cùng đi xuống: Chỉ số kinh tế nông nghiệp Purdue của Mỹ giảm xuống 123 trong tháng 9, giảm khoảng 12 điểm so với tháng trước; Chỉ số niềm tin kinh doanh CEMA của châu Âu giảm xuống âm 31 trong tháng 10, giảm 10 điểm so với tháng trước.
Doanh số máy kéo công suất lớn tại Bắc Mỹ trong tháng 9 giảm khoảng 16% so với cùng kỳ, tương đương mức giảm trong tháng 8; doanh số máy gặt đập liên hợp giảm khoảng 11%, sâu hơn mức giảm 4% của tháng 8. Trong khi doanh số chịu áp lực, tồn kho máy kéo công suất lớn tại các đại lý Bắc Mỹ vẫn thấp hơn mức lịch sử.

Bernstein cho rằng dữ liệu kinh tế vĩ mô nhìn chung thuận lợi: tính theo 20 nền kinh tế lớn nhất theo GDP, chỉ báo đồng bộ tăng trưởng trong tháng 9 phục hồi lên 60% từ mức 55% của tháng trước, và động lực tăng trưởng PMI cải thiện ở đa số nền kinh tế.
Hãng cho rằng tăng trưởng cung tiền M1 tại các nền kinh tế lớn có thể hỗ trợ doanh số máy móc và sản lượng công nghiệp; biểu đồ của hãng sử dụng mối quan hệ có độ trễ khoảng ba quý. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng tổng cung tiền M1 của Mỹ, Trung Quốc và châu Âu so với cùng kỳ đã chậm lại từ 9% trong tháng 8 xuống 8% trong tháng 9.