Goldman Sachs: Khảo sát sản xuất Mỹ vượt kỳ vọng, chi tiêu xây dựng tháng 9 giảm mạnh

Vì sao khảo sát sản xuất vượt kỳ vọng?

Chỉ số sản xuất ISM của Mỹ tăng lên 55.5 trong tháng 10 từ mức 54.5 của tháng trước, cao hơn dự báo của Goldman Sachs và mức dự báo trung vị của thị trường là 54.5. Chỉ số đơn đặt hàng mới tăng 0.2 điểm lên 55.5, chỉ số sản xuất tăng 2.3 điểm lên 59.0; chỉ số việc làm giảm 0.3 điểm xuống 52.4.
Một người trả lời khảo sát trong ngành máy móc cho biết việc xây dựng hạ tầng AI và chi tiêu liên quan đến quốc phòng đã cải thiện tình hình kinh doanh, phản ánh nhu cầu vẫn mạnh ở một số lĩnh vực sản xuất.

PMI sản xuất Mỹ cuối cùng của S&P Global trong tháng 10 bị điều chỉnh giảm 1.1 điểm so với số liệu trước đó xuống 54.9, thấp hơn dự báo trung vị của thị trường là 56.0; các chỉ số thành phần về sản lượng, đơn đặt hàng mới và việc làm đều bị điều chỉnh giảm. Kết hợp hai khảo sát, Goldman Sachs cho rằng tốc độ tăng trưởng hoạt động kinh tế lành mạnh, nhưng không có dấu hiệu tăng đáng kể lên mức vượt xa xu hướng.
Chỉ số giá đầu vào ISM giảm 2.7 điểm xuống 75.2 sau khi tăng mạnh trong tháng 9, nhưng những người tham gia khảo sát vẫn đề cập đến áp lực lạm phát, biến động giá hàng hóa và tình trạng thiếu nguyên vật liệu. Thời gian giao hàng trung bình đối với nguyên vật liệu sản xuất tăng lên 87 ngày, cao hơn mức trung bình 67 ngày của năm 2019 nhưng thấp hơn mức đỉnh 100 ngày vào tháng 7 năm 2022.

Chi tiêu xây dựng danh nghĩa của Mỹ trong tháng 9, sau điều chỉnh theo mùa, giảm 1,9% so với tháng trước, thấp hơn nhiều so với mức tăng 0,2% mà Goldman Sachs dự báo và mức tăng 0,3% theo dự báo trung vị của thị trường; mức tăng của tháng 8 được điều chỉnh tăng 1.1 điểm phần trăm lên 2,0%.
Gần như toàn bộ mức giảm đến từ chi tiêu cải tạo nhà ở tư nhân, vốn giảm 13% so với tháng trước, mức giảm lớn nhất trong lịch sử ghi nhận của chuỗi số liệu. Tuy nhiên, hạng mục này biến động mạnh trong năm nay, với biên độ thay đổi trung bình hằng tháng là 6% trong sáu tháng qua.
Các lĩnh vực khác ổn định hơn: chi tiêu cho nhà ở đơn hộ tư nhân đi ngang, chi tiêu cho nhà ở đa hộ tăng 0,1%, và tổng chi tiêu xây dựng phi nhà ở tăng 0,6%. Chi phí xây dựng tăng 0,3% trong cùng kỳ, và dựa trên đó Goldman Sachs ước tính chi tiêu xây dựng thực giảm 2,1%.

Sau khi dữ liệu được công bố, Goldman Sachs giữ nguyên ước tính theo dõi GDP quý IV của Mỹ, dự báo tăng trưởng 1,8% so với quý trước theo tốc độ năm hóa. Ngân hàng này cũng đặt ước tính theo dõi tăng trưởng GDP của quý vừa kết thúc ở mức 3,4%, tương đương ước tính ban đầu sau khi làm tròn.