J.P. Morgan: Điện gió sụt mạnh đẩy nhu cầu khí đốt châu Âu tăng, tồn kho chuyển sang rút ròng trước mùa đông

Vì sao nhu cầu khí đốt đột ngột tăng trong một tuần?

Từ ngày 26 tháng 10 đến ngày 1 tháng 11, nhu cầu khí tự nhiên tại Tây Bắc Âu và Anh đạt trung bình 624 triệu mét khối mỗi ngày, tăng 15% so với tuần trước và 10% so với cùng kỳ năm trước; phần tăng chủ yếu đến từ sản xuất điện khí.
JPMorgan ước tính trong cùng kỳ, sản lượng điện gió tại Tây Bắc Âu và Anh, không bao gồm Đan Mạch, giảm 50% so với tuần trước, các nguồn điện khác bù vào phần thiếu hụt. Trong đó, lượng khí dùng để phát điện tăng 84% so với tuần trước. Ngân hàng này cho rằng các tổ máy điện khí dễ điều độ, vì vậy đảm nhiệm phần lớn nhiệm vụ bù đắp thiếu hụt điện gió.
Lượng khí tiêu thụ ngoài khu vực dân cư cũng tăng theo: tại Đức tăng 23 triệu mét khối mỗi ngày so với tuần trước, tại Anh tăng 18 triệu mét khối và tại Hà Lan tăng 14 triệu mét khối.

Mức tăng nhu cầu vượt mức phục hồi của lượng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đưa ra khỏi kho. Dù lượng LNG đưa ra khỏi kho tăng 11% so với tuần trước và phục hồi về mức cùng kỳ năm trước, tồn kho tại Tây Bắc Âu và Anh vẫn chuyển từ bơm ròng trung bình 16 triệu mét khối mỗi ngày trong tuần trước sang rút ròng 40 triệu mét khối mỗi ngày.
JPMorgan cho rằng tuần này có thể đánh dấu thời điểm tồn kho của khu vực đạt đỉnh trước mùa đông. Tính đến ngày 1 tháng 11, tồn kho đạt 34,3 tỷ mét khối, tỷ lệ lấp đầy là 69%, thấp hơn mức 79% cùng kỳ năm trước và mức trung bình 92% của cùng kỳ giai đoạn 2022–2025.

Dữ liệu sơ bộ của tháng 10 cho thấy nhu cầu khí tự nhiên tại Tây Bắc Âu và Anh đạt trung bình 483 triệu mét khối mỗi ngày, vẫn giảm khoảng 10% so với cùng kỳ năm trước nhưng cao hơn dự báo của JPMorgan 17 triệu mét khối mỗi ngày. Toàn bộ phần vượt dự báo đến từ nhu cầu ngoài khu vực dân cư tăng vọt do sản lượng điện gió giảm vào cuối tháng; nhu cầu dân cư nhìn chung phù hợp với dự báo của ngân hàng.
Dữ liệu cơ cấu phát điện cả tháng cũng khác với tuần cuối: lượng khí dùng để phát điện trong tháng 10 giảm 9% so với cùng kỳ năm trước, điều mà JPMorgan cho rằng có thể phản ánh giá khí tự nhiên giao ngay tương đối cao; cùng kỳ, sản lượng điện than và điện than nâu lần lượt tăng 32% và 12%.

Dự báo thời tiết cho tháng 11 ấm lên trong một tuần: từ mức trước đó gần với mức bình thường của 10 năm qua sang mức dự kiến ấm hơn khoảng 0.7 độ lệch chuẩn so với mức trung bình 10 năm. JPMorgan cũng lưu ý triển vọng thời tiết vẫn biến động; thời tiết thực tế trong tháng 10 nhìn chung gần với mức bình thường của 10 năm.