J.P. Morgan: Shopify kết nối các kênh AI với thanh toán và xây dựng cửa hàng, JPMorgan duy trì giá mục tiêu 200 đô la

Shopify kết nối thanh toán với nhiều kênh AI hơn như thế nào?

Shop Pay có hơn 400 triệu người tiêu dùng sử dụng và hỗ trợ giao dịch qua các kênh như Muse, Claude Duet, Grok Bot và Instinct; nhà bán hàng cũng có thể bán hàng trên Google Search và ứng dụng Gemini, đồng thời kết nối cửa hàng với Microsoft Copilot.
Nhà bán hàng cũng có thể ghim Shopify vào thanh bên của ChatGPT để xem doanh số, lưu lượng truy cập và tỷ lệ chuyển đổi, cũng như thêm hoặc tìm kiếm sản phẩm. JPMorgan cho rằng các kết nối này mở rộng phạm vi tiếp cận của nhà bán hàng trên các kênh AI.

Sidekick đã mở rộng từ phân tích và đề xuất sang các quy trình nhiều bước và nhiệm vụ kỹ thuật, bao gồm tạo và tải lên thiết kế cũng như tùy chỉnh trang thanh toán. Công cụ này cũng có thể đề xuất cải tiến cửa hàng và kiểm thử qua SimGym.
Sidekick thực hiện hơn 386 nghìn cuộc hội thoại với nhà bán hàng mỗi ngày; trong số những nhà bán hàng đã sử dụng lâu hơn, chức năng phân tích chiếm hơn 40% mức sử dụng của họ. JPMorgan cho rằng tính năng cùng tạo cửa hàng vẫn còn dư địa mở rộng.
Công cụ xây dựng cửa hàng Canvas đã tạo khoảng 16 nghìn giao diện, và hơn 2500 cửa hàng đã đi vào hoạt động sau khi sử dụng; trong số các nhà bán hàng dùng Canvas, 80% đưa cửa hàng vào hoạt động trong vòng một ngày.

Tính năng thanh toán thống nhất mới ra mắt cho phép người tiêu dùng đưa sản phẩm của nhiều thương hiệu vào cùng một giỏ hàng rồi hoàn tất thanh toán chỉ bằng một lần nhấp. JPMorgan cho rằng tính năng này có thể mở rộng phạm vi phân phối của nhà bán hàng, đồng thời tăng tần suất mua sắm của người tiêu dùng và giá trị đơn hàng trung bình.
Shopify đồng thời cải tiến trải nghiệm web. JPMorgan dự kiến điều này sẽ cải thiện các đề xuất cá nhân hóa và khả năng khám phá sản phẩm; API danh mục sản phẩm cũng có thể tìm kiếm sản phẩm ngoài nền tảng Shopify, chẳng hạn các sản phẩm được lập chỉ mục từ trang web riêng của nhà bán hàng.

JPMorgan cho rằng việc liên tục cập nhật sản phẩm giúp thu hút thêm nhà bán hàng và khối lượng giao dịch, đồng thời tái khẳng định khuyến nghị tỷ trọng cao và giá mục tiêu 200 đô la cho tháng 12 năm 2027. Mức định giá dựa trên dự báo lợi nhuận gộp khoảng 10,9 tỷ đô la trong năm 2028, với hệ số định giá trên lợi nhuận gộp khoảng 23 lần.
Ngân hàng dự báo tốc độ tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ giảm từ 33,9% trong năm 2026 xuống 27,0% trong năm 2027 và 22,1% trong năm 2028; trong cùng giai đoạn, biên lợi nhuận gộp giảm từ 46,9% xuống 45,3%, nhưng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng từ 18,5% lên 19,9%. Do đó, việc mở rộng biên lợi nhuận phụ thuộc vào tăng trưởng giao dịch và doanh thu, cũng như việc tiếp tục duy trì kỷ luật chi phí và cải thiện hiệu quả.
Báo cáo cho biết các nền tảng AI cũng có thể gây xáo trộn ngành thương mại điện tử; nếu việc cập nhật sản phẩm chậm lại, khả năng thu hút nhà bán hàng và mức độ áp dụng giải pháp bị hạn chế, hoặc đầu tư cho tăng trưởng sử dụng nhiều nguồn lực hơn, cả tăng trưởng doanh thu lẫn cải thiện biên lợi nhuận đều có thể chịu áp lực.