Citi: Thử nghiệm đối đầu Retatrutide của Eli Lilly: giảm cân hơn gấp đôi Ozempic, tiếp theo là so sánh với tirzepatide

Chênh lệch hiệu quả so với Ozempic lớn đến mức nào?

Trong TRANSCEND-T2D-2, thử nghiệm đối đầu giai đoạn ba trên nhóm bệnh nhân tiểu đường tuýp 2 khó điều trị hơn, các nhóm dùng Retatrutide liều 9 miligam và 12 miligam giảm cân lần lượt 19,5% và 20,9%, so với 9,4% ở nhóm dùng Ozempic liều 2 miligam.
Hemoglobin glycated giảm 2.2 điểm phần trăm ở cả hai nhóm dùng Retatrutide và 1.8 điểm phần trăm ở nhóm Ozempic. Hemoglobin glycated là chỉ số đo mức độ kiểm soát đường huyết.

Liều 12 miligam đạt tính vượt trội ở cả hai tiêu chí giảm cân và hemoglobin glycated sau khi kiểm soát so sánh đa bội; liều 9 miligam đạt tính vượt trội về giảm cân và trước tiên đạt tính không thua kém về hemoglobin glycated, còn tính vượt trội chỉ có ý nghĩa thống kê danh nghĩa.
Citi cho rằng khả năng dung nạp phù hợp với biểu hiện của các thuốc dựa trên incretin, nhưng biến cố bất lợi tăng theo liều. Do đó, việc lựa chọn liều cần cân nhắc cả hiệu quả lẫn khả năng dung nạp.

Citi cho rằng kết quả này củng cố hiệu quả khác biệt của Retatrutide trong giảm cân và kiểm soát đường huyết, đồng thời củng cố vị thế của thuốc như động lực tăng trưởng dài hạn cho mảng tim mạch và chuyển hóa của Eli Lilly. Dự báo đồng thuận của thị trường về doanh số năm 2032 do Bloomberg tổng hợp là 11,2 tỷ đô la.
Báo cáo dự kiến hồ sơ Retatrutide sẽ được nộp lên FDA Mỹ trong quý đầu tiên năm 2027; Citi cho rằng thử nghiệm đối đầu TRIUMPH-5 với tirzepatide của chính Eli Lilly quan trọng hơn, với dữ liệu dự kiến công bố trong quý cuối năm 2026.
Citi duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu 1600 đô la đối với Eli Lilly; định giá của Citi sử dụng mô hình chiết khấu dòng tiền với dự báo chi tiết đến năm 2035, giả định chi phí vốn bình quân gia quyền là 6% và tốc độ tăng trưởng giai đoạn cuối là 2,6%.