Các dự án của Jereh tại Trung Đông đang tiến triển đến đâu?

  • Jereh thông báo vào ngày 4 tháng 11 rằng công ty con do mình sở hữu hoàn toàn, Jereh Oil & Gas Engineering, gần đây đã đạt được các dự án có tổng giá trị hơn 3 tỷ đô la tại thị trường Trung Đông. Trong số đó, ba thư trao thầu dự án của Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) có tổng giá trị 2,697 tỷ đô la, và hợp đồng chính thức cho dự án của Oman National Oil Company đã được ký kết.
  • Dự án lớn nhất, Ruwais Diyab, có giá trị 1,7042 tỷ đô la. Công ty phụ trách các công trình trên mặt đất như trạm xử lý khí và mạng lưới thu gom, vận chuyển. Thời gian xây dựng là 29 tháng, sau đó là thời gian vận hành 60 tháng. Các dự án còn lại liên quan đến xây dựng thiết bị đầu giếng, cải tạo giếng dầu và đường ống.
  • Dongwu Securities cho rằng sau khi tình hình Trung Đông dịu bớt, việc sửa chữa cơ sở vật chất, khôi phục công suất và xây dựng công trình phụ trợ có thể tạo ra nhu cầu mới. Jereh đã có sẵn khách hàng là các công ty dầu khí quốc gia và kinh nghiệm dự án trong khu vực, nhờ đó có khả năng tiếp nhận các khoản đầu tư liên quan.

Điều gì khác làm cơ sở cho triển vọng tăng trưởng của Jereh?

  • Trong mảng điện lực, việc xây dựng các trung tâm dữ liệu AI ở Bắc Mỹ thúc đẩy nhu cầu điện, còn tua-bin khí có thể là lựa chọn cấp điện ổn định và tương đối nhanh triển khai. Công ty đang mở rộng nguồn cung động cơ tua-bin khí và hợp tác với FTAI phát triển mảng tua-bin khí chuyển đổi từ động cơ hàng không; các cụm máy liên quan đã vượt qua thử nghiệm và xác nhận.
  • Dongwu Securities dự báo lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ của Jereh trong 2026 đến 2028 lần lượt là 3,68 tỷ, 8,61 tỷ và 13,42 tỷ nhân dân tệ, tăng đáng kể so với 2,68 tỷ nhân dân tệ trong 2025. Nếu chi tiêu vốn cho dầu khí và AI thấp hơn dự kiến, đánh giá tăng trưởng này sẽ bị ảnh hưởng.

Vì sao tăng trưởng đơn hàng của Hony Biotech chưa chuyển thành lợi nhuận?

  • Hony Biotech cung cấp dịch vụ nghiên cứu và sản xuất cho các doanh nghiệp liệu pháp tế bào và gen. Đơn hàng CDMO mới trong ba quý đầu năm vượt 230 triệu nhân dân tệ, đã cao hơn mức cả năm ngoái; doanh thu CDMO cùng kỳ đạt 104 triệu nhân dân tệ, tăng 7,85% so với cùng kỳ. Đơn hàng tăng vẫn cần được chuyển thành doanh thu thông qua việc bàn giao trong thời gian tới.
  • Môi trường nhu cầu đã cải thiện phần nào: vốn tài trợ trong lĩnh vực liệu pháp tế bào và gen tại Trung Quốc trong nửa đầu năm đạt 1,662 tỷ đô la, tăng 67,9% so với cùng kỳ. Zheshang Securities cho rằng khi các dự án được thúc đẩy và yêu cầu chất lượng tăng lên, các nhà cung cấp dịch vụ có năng lực phát triển quy trình, công suất sản xuất tuân thủ quy định và hệ thống chất lượng có thể nhận thêm đơn hàng.
  • Nguyên giá tài sản cố định tại cơ sở Lingang của công ty vào cuối 2025 là 1,214 tỷ nhân dân tệ. Tỷ lệ sử dụng dây chuyền vector và chiết rót tăng từ 46,58% lên 83,84%, còn dây chuyền tế bào tăng từ 21,67% lên 58,50%. Sản lượng bàn giao tăng có thể giúp phân bổ chi phí cố định hiện hữu.
  • Tuy nhiên, doanh thu tăng trưởng vẫn song hành với thua lỗ. Zheshang Securities dự báo doanh thu của công ty trong 2026 đến 2028 lần lượt là 302 triệu, 351 triệu và 406 triệu nhân dân tệ; lỗ ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ lần lượt khoảng 223 triệu, 215 triệu và 197 triệu nhân dân tệ. Nhu cầu ở khâu hạ nguồn và khả năng chuyển đổi đơn hàng là những điều kiện quan trọng ảnh hưởng đến đánh giá này.