Vì sao bầu cử cấp bang ảnh hưởng đến nhu cầu điện?

  • Việc phát triển trung tâm dữ liệu gắn với nhu cầu điện, giá điện và đầu tư của các công ty tiện ích tại địa phương; khả năng chi trả hóa đơn điện của cư dân cũng đã trở thành trọng tâm thảo luận chính sách. Goldman Sachs cho rằng chiến thắng của các ứng viên Đảng Dân chủ có thể làm gia tăng bất định đối với việc phát triển trung tâm dữ liệu trong ngắn hạn, đặc biệt tại Texas và Georgia.
  • Ngân hàng này vẫn xem cả hai bang là những thị trường quan trọng cho tăng trưởng phụ tải dài hạn, nhưng những thay đổi về kết nối dự án và lịch đưa vào vận hành có thể ảnh hưởng đến thời điểm tăng trưởng nhu cầu điện tăng tốc.

Những thay đổi chính mà Texas đang đối mặt là gì?

  • Ứng viên Đảng Dân chủ Gina Hinojosa đã thắng cử thống đốc. Trước đó, bà kêu gọi tạm dừng phát triển trung tâm dữ liệu cho đến khi cơ quan lập pháp bang đưa ra thêm các biện pháp bảo vệ vào năm 2027; vì vậy, Goldman Sachs cho rằng rủi ro về thời điểm triển khai dự án đã tăng lên, nhưng vẫn lạc quan về cơ hội dài hạn tại Texas.
  • Nếu thời điểm tăng tốc tăng trưởng phụ tải điện bị trì hoãn, giá điện trên thị trường ERCOT của Texas và chi tiêu vốn của các công ty tiện ích chịu quản lý đều có thể bị ảnh hưởng. Goldman Sachs cho rằng các công ty như NRG và Vistra, có hoạt động tại Texas được thúc đẩy bởi nhu cầu trung tâm dữ liệu, có mức độ rủi ro đáng kể, đồng thời theo dõi kết quả nghiên cứu kiểm toán trung tâm dữ liệu dự kiến được công bố trước ngày 10 tháng 12.

Tác động tại Georgia và Ohio khác nhau như thế nào?

  • Sau cuộc bầu cử Ủy ban Dịch vụ Công Georgia, các thành viên Đảng Dân chủ trở thành đa số. Thành viên mới được bầu Shelia Edwards trước đây ủng hộ việc tạm dừng phát triển trung tâm dữ liệu trong bang; Goldman Sachs cho rằng kết quả bầu cử làm gia tăng bất định đối với đầu tư liên quan đến các phụ tải điện lớn.
  • Goldman Sachs cho rằng Southern Company có mức độ rủi ro cao nhất: 56% tài sản thuộc cơ sở tính giá của công ty nằm tại Georgia, còn danh mục dự án phụ tải lớn tiềm năng vượt 75 gigawatt cùng các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng liên quan có thể bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, công ty cho biết quan điểm của hai đảng về phát triển trung tâm dữ liệu tương đối cân bằng, đồng thời đã nêu ra các hướng để nhận được thêm sự ủng hộ.
  • Tại Ohio, Goldman Sachs dự kiến khoảng 8 gigawatt phụ tải trung tâm dữ liệu sẽ đi vào hoạt động vào năm 2030. Ngân hàng này cho rằng chính quyền mới có thể đề xuất các yêu cầu đưa vào vận hành nghiêm ngặt hơn và chú trọng hơn đến tác động đối với cộng đồng, khiến triển vọng phát triển phần nào bất định hơn; đồng thời, tình hình rõ ràng hơn sau bầu cử cũng tạo thuận lợi cho các công ty thúc đẩy nhu cầu trung tâm dữ liệu tại địa phương.

Các công ty tiện ích California đang chờ đợi những thay đổi chính sách nào?

  • California đã không thể thông qua cải cách toàn diện về trách nhiệm pháp lý đối với cháy rừng trong kỳ họp lập pháp gần đây nhất. Goldman Sachs theo dõi liệu thống đốc có triệu tập kỳ họp lập pháp đặc biệt trước ngày 15 tháng 11 hay không; nếu có, kết quả kỳ họp có thể mang lại lợi ích cho PG&E, Sempra và Edison International.
  • Thống đốc mới đắc cử Xavier Becerra cho biết vẫn còn nhiều việc phải làm đối với chính sách cháy rừng của bang. Goldman Sachs cho rằng cải cách vẫn sẽ là ưu tiên, nhưng thời điểm và phạm vi thúc đẩy cải cách của chính quyền mới vẫn chưa rõ.