Citi: Bản chính thức Tencent Hy4 bổ sung khả năng hiểu hình ảnh, mở rộng sang các tình huống sử dụng phần mềm văn phòng và chuyên nghiệp

Bản chính thức Hy4 có gì mới so với bản xem trước?

Tencent phát hành bản chính thức Hy4 vào ngày 4 tháng 11. So với Hy4 Preview, phiên bản mới mở rộng quy mô tiền huấn luyện và hậu huấn luyện, cải thiện khả năng tuân thủ chỉ dẫn, hiểu ngữ cảnh dài, xử lý tác vụ dài và nghiên cứu chuyên sâu, đồng thời lần đầu bổ sung khả năng hiểu hình ảnh.
Khả năng thị giác cho phép mô hình xử lý hình ảnh chi tiết, biểu đồ phức tạp và suy luận toán học bằng hình ảnh. Khi kết hợp với khả năng sử dụng công cụ, mô hình còn có thể luân phiên sử dụng dòng lệnh và giao diện đồ họa, đồng thời được huấn luyện cho các phần mềm chuyên nghiệp như Blender và CAD để hỗ trợ thao tác máy tính nhiều bước.
Citi cho rằng những nâng cấp này giúp thu hẹp khoảng cách với các mô hình tiên phong và tạo điều kiện tốt hơn để Tencent xử lý các quy trình làm việc doanh nghiệp phức tạp với tư cách là một nền tảng AI tác tử. Tencent cũng thừa nhận Hy4 vẫn còn khoảng cách so với các mô hình tiên phong toàn cầu.

Trong lĩnh vực tài chính, Tencent xây dựng hàng nghìn không gian làm việc và hàng chục nghìn tác vụ chất lượng cao dựa trên hoạt động kinh doanh thực tế, bao gồm nghiên cứu đầu tư, chiến lược định lượng, phân bổ tài sản, thuế và tài chính. Trong một đánh giá có sự tham gia của 213 chuyên gia fintech của Tencent và chuyên gia bên ngoài, Hy4 đạt kết quả tốt hơn các mô hình nguồn mở tương đương được liệt kê.
Các sản phẩm văn phòng hỗ trợ con người và AI cùng chỉnh sửa Word, Excel và PPT theo thời gian thực. WorkBuddy có thể kết nối lịch sử trò chuyện, email, tài liệu, lịch và cuộc họp, theo dõi tiến độ tác vụ, gửi nhắc nhở theo mức độ ưu tiên và nay bổ sung tính năng cộng tác nhóm.
Trong thiết kế frontend và phát triển trò chơi, các cải tiến về thị giác được sử dụng để cải thiện tương tác phức tạp và sự phối hợp giữa frontend với backend. Tencent cũng hợp tác với các nhà phát triển trò chơi nội bộ để tối ưu hóa dữ liệu và đánh giá nhằm hỗ trợ các công cụ trò chơi phổ biến. Citi cho rằng việc kết hợp năng lực mô hình với các tình huống sản phẩm này sẽ giúp củng cố định vị của Tencent trong lĩnh vực AI doanh nghiệp và năng suất văn phòng.

Có thể sử dụng Hy4 thông qua Tencent Cloud, OpenRouter và các sản phẩm như CodeBuddy, WorkBuddy, Yuanbao và ima. Giá không đổi: RMB 6 cho mỗi một triệu token đầu vào và RMB 18 cho mỗi một triệu token đầu ra; dự kiến sớm mở quyền truy cập trọng số mô hình.
Tencent dự định tiếp tục mở rộng quy mô huấn luyện, cải thiện năng lực về toán học tiên tiến, phát triển tác vụ dài và truy vấn hình ảnh, đồng thời sớm ra mắt Hy4 Flash cho các tình huống sử dụng tần suất cao và cộng tác sản phẩm, với tốc độ suy luận nhanh hơn và hiệu quả chi phí cao hơn.

Citi nhắc lại khuyến nghị Mua đối với Tencent và giá mục tiêu HK$755. Theo định giá tổng các bộ phận, giá mục tiêu tương ứng với hệ số giá trên thu nhập dự phóng lần lượt là 22.8 lần trong 2026 và khoảng 23.4 lần trong 2027.
Các rủi ro giảm giá mục tiêu do ngân hàng nêu ra gồm doanh thu trò chơi PC cốt lõi chậm lại nhiều hơn dự kiến, các đợt ra mắt trò chơi di động mới không thành công, nhu cầu quảng cáo bị ảnh hưởng bởi đà giảm tốc của kinh tế Trung Quốc và những thay đổi trong môi trường quản lý.