Goldman Sachs: Điểm nhanh báo cáo tài chính theo Goldman Sachs: Samsung tăng tốc HBM, giá bán và doanh số của các hãng xe chịu áp lực

Điều gì sẽ tiếp sức cho tăng trưởng lợi nhuận của Samsung?

Samsung Electronics ghi nhận doanh thu quý III năm 2026 đạt 195,3 nghìn tỷ won Hàn Quốc và lợi nhuận hoạt động đạt 107,4 nghìn tỷ won Hàn Quốc, phù hợp với dự báo trước đó của công ty. Doanh thu HBM4 tăng gấp ba lần so với quý trước, và ban lãnh đạo dự kiến nguồn cung bộ nhớ sẽ tiếp tục khan hiếm đến năm 2028.
Goldman Sachs nâng dự báo lợi nhuận hoạt động quý IV lên mức kỷ lục 127 nghìn tỷ won Hàn Quốc nhờ nhu cầu máy chủ AI mạnh và tỷ trọng sản phẩm bộ nhớ giá trị cao tăng. Ngân hàng ước tính tỷ trọng doanh thu HBM trong doanh thu DRAM sẽ tăng hơn gấp đôi lên 20% vào năm 2027.

Lợi nhuận hoạt động quý III của Amazon đạt 28,1 tỷ đô la Mỹ, còn doanh thu AWS tăng 39,3% so với cùng kỳ lên 45,98 tỷ đô la Mỹ, đều cao hơn mức đồng thuận của thị trường; tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng AWS thấp hơn kỳ vọng cao hơn của giới đầu tư bên mua là trên 42%.
Công ty đưa ra dự báo tổng doanh thu quý IV từ 240 tỷ đến 247 tỷ đô la Mỹ, bao gồm mức đồng thuận của thị trường; dự báo lợi nhuận hoạt động từ 28,5 tỷ đến 33,5 tỷ đô la Mỹ, với cận trên cao hơn nhẹ so với kỳ vọng. Ban lãnh đạo đồng thời cho biết dự kiến AWS tăng trưởng 40% trong năm 2027 và 2028.

Doanh thu quý III của BYD thấp hơn dự báo của Goldman Sachs 9%, biên lợi nhuận gộp đạt 18,0%, thấp hơn mức 19,8% mà ngân hàng dự báo, và lợi nhuận ròng cũng thấp hơn dự báo 13%. Goldman Sachs cho rằng việc tăng khoản hoàn trả cho đại lý đối với các mẫu xe cũ có thể đã làm giảm giá bán bình quân; chi phí bán hàng, quản lý và nghiên cứu phát triển thấp hơn đã bù đắp một phần mức thiếu hụt lợi nhuận hoạt động.
Doanh thu và lợi nhuận ròng quý III của Geely Automobile đều thấp hơn dự báo của Goldman Sachs 14%, một phần do lượng xe Zeekr và Lynk & Co bàn giao thấp hơn kỳ vọng, kéo giá bán bình quân chung đi xuống. Cơ cấu sản phẩm cao cấp yếu hơn khiến biên lợi nhuận gộp giảm xuống 18,0%, thấp hơn mức 18,3% mà ngân hàng kỳ vọng; chi phí hoạt động thấp hơn đã giảm bớt một phần mức thiếu hụt lợi nhuận hoạt động.

Doanh thu quý III của Weichai Power thấp hơn dự báo của Goldman Sachs 8%, chủ yếu do doanh số động cơ xe tải hạng nặng truyền thống yếu và các yếu tố tỷ giá tại KION; lợi nhuận ròng 2,96 tỷ nhân dân tệ phù hợp với kỳ vọng của ngân hàng.
Doanh số mạnh của mảng phát điện có biên lợi nhuận gộp cao đã đưa biên lợi nhuận gộp của công ty lên mức kỷ lục 22,9%, còn lợi nhuận hoạt động cốt lõi đạt 5,14 tỷ nhân dân tệ, vượt dự báo của Goldman Sachs 8%. Goldman Sachs cho rằng lợi nhuận vẫn tăng so với quý trước dù số lượng lắp đặt động cơ xe tải hạng nặng chạy LNG có lợi nhuận cao giảm 60% so với cùng kỳ cho thấy quá trình chuyển sang mảng phát điện cho trung tâm dữ liệu AI đang thay đổi cơ cấu biên lợi nhuận.