Vì sao doanh số giảm trong tháng 9 nhưng Pro lại bán tốt hơn?
- Doanh số iPhone bán đến người dùng trên toàn cầu trong tháng 9 năm 2026 giảm 9,4% so với cùng kỳ, chấm dứt chuỗi tăng trưởng cùng kỳ trong 18 tháng liên tiếp. Doanh thu bán đến người dùng giảm 9,5%, còn giá bán trung bình gần như đi ngang đến giảm nhẹ. Bernstein cho rằng nguyên nhân chính là iPhone 18 bản tiêu chuẩn bị hoãn ra mắt đến mùa xuân năm 2027.
- 18 Pro và Pro Max bán tổng cộng 8 triệu máy trong tháng đầu, cao hơn 13% so với 7 triệu máy của các mẫu tương ứng thuộc thế hệ 17 trong tháng đầu. Tuy nhiên, khi tính cả bản tiêu chuẩn và các mẫu khác, tổng doanh số tháng đầu của dòng 18 thấp hơn 33% so với dòng 17 năm ngoái.
- Trong quý III theo lịch năm 2026, doanh số iPhone bán đến người dùng trên toàn cầu vẫn tăng 2,0% so với cùng kỳ, doanh thu tăng 2,3%; lượng hàng xuất đến kênh phân phối giảm 1,7% trong cùng kỳ. Thị phần điện thoại thông minh toàn cầu của Apple tăng từ 20% trong quý trước lên 21%.
Những thị trường nào hỗ trợ nhu cầu và tồn kho kênh phân phối ra sao?
- Trong quý III theo lịch, doanh thu iPhone tại Trung Quốc tăng 7,6% so với cùng kỳ, doanh số tăng 12,8%. Dòng 18 Pro được đón nhận tốt, thúc đẩy doanh thu tại Trung Quốc trong tháng 9 tăng 9,2%. Ngược lại, doanh thu quý tại Mỹ giảm 0,6% và tại châu Âu giảm 5,3%.
- Trong tháng 9, lượng hàng xuất đến kênh phân phối trên toàn cầu đạt 22 triệu máy, cao hơn 20,1 triệu máy bán đến người dùng. Tồn kho kênh phân phối tăng 4% so với tháng trước lên 46,6 triệu máy, tăng tháng thứ hai liên tiếp.
- Khi doanh số bán đến người dùng phục hồi so với tháng trước, số tuần tồn kho giảm từ 12.5 tuần trong tháng 8 xuống 10.1 tuần trong tháng 9, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mức mùa vụ của tháng 9 những năm trước.
Dữ liệu kênh phân phối hàm ý điều gì đối với doanh thu quý tài chính của Apple?
- Dựa trên dữ liệu kênh phân phối, Bernstein ước tính Apple xuất xưởng 55 triệu iPhone trong quý IV năm tài chính 2026, thấp hơn dự báo 58,6 triệu máy của hãng và mức đồng thuận thị trường 58,2 triệu máy. Giá bán trung bình tính toán là 907 USD, cũng thấp hơn dự báo 991 USD của hãng và mức đồng thuận 969 USD.
- Do cả sản lượng và giá đều kéo giảm kết quả, hãng ước tính doanh thu iPhone đạt 49,9 tỷ USD, thấp hơn mức đồng thuận thị trường 12%. Doanh thu dịch vụ được ước tính bằng mô hình hồi quy dữ liệu App Store ở mức 31,92 tỷ USD, cao hơn khoảng 1% so với đồng thuận và nhìn chung phù hợp kỳ vọng.
- Tổng hai khoản khoảng 81,8 tỷ USD, thấp hơn mức đồng thuận thị trường 7%. Bernstein lưu ý dữ liệu Counterpoint có thể được điều chỉnh, còn giá bán trung bình và cơ cấu sản phẩm của hàng xuất đến kênh phân phối có thể khác với hàng bán đến người dùng; những khác biệt về phạm vi đo lường này sẽ ảnh hưởng đến doanh thu thực tế trong báo cáo tài chính.
Doanh số Pro và cấu hình bộ nhớ ảnh hưởng thế nào đến chuỗi cung ứng?
- Lượng xuất xưởng bộ xử lý A20 Pro dùng trong 18 Pro và Pro Max đã vượt A18 Pro tương đương và gần bằng A19 Pro được dùng trong ba mẫu máy năm ngoái. Bernstein cho rằng nhu cầu AI của TSMC đủ để hấp thụ những thay đổi có thể xảy ra trong đơn hàng điện thoại thông minh.
- Tỷ trọng mẫu máy có bộ nhớ lớn hơn tăng đã thúc đẩy dung lượng DRAM trung bình trên mỗi iPhone trong tháng 9 tăng 8% so với tháng trước lên 10.4GB; nhưng tốc độ tăng so với cùng kỳ giảm từ 26% trong tháng 8 xuống 14%, do việc ra mắt iPhone 17 năm ngoái làm tăng mức nền so sánh.
- Bernstein cho rằng việc ra mắt bản tiêu chuẩn vào mùa xuân năm 2027 có thể giúp dung lượng tăng thêm, nhưng việc bản tiêu chuẩn có được nâng lên 12GB hay không vẫn chưa chắc chắn trong bối cảnh thiếu bộ nhớ và giá tăng.