Citi: Xiaomi bàn giao hơn 50 nghìn xe điện trong tháng 10, tiến độ mục tiêu cả năm ra sao?

Lượng bàn giao trong tháng 10 có ý nghĩa gì đối với mục tiêu cả năm?

Xiaomi công bố lượng xe điện bàn giao trong tháng 10 năm 2026 vượt 50 nghìn xe. Trước đó, lượng bàn giao lũy kế từ tháng 1 đến tháng 9 vượt 336,5 nghìn xe, hoàn thành khoảng 75% mục tiêu cả năm của công ty là 450 nghìn xe.
Citi dự báo lượng bàn giao cả năm đạt 407 nghìn xe, thấp hơn mục tiêu của công ty; theo cách tính của ngân hàng, khoảng 83% dự báo cả năm của họ đã được hoàn thành trong ba quý đầu năm.

Công ty công bố số đơn chốt mua SkyNomad vượt 70 nghìn xe trong một tháng sau khi ra mắt, và 12,4 nghìn xe được bàn giao trong tháng 9. Thời gian bàn giao của phần lớn phiên bản mẫu xe này là 4–7 tuần, còn phiên bản Explorer là 7–10 tuần.
Thời gian bàn giao của tất cả phiên bản YU7 là 4–7 tuần; với SU7 mới, bản Standard và Max là 4–7 tuần, bản Pro là 5–8 tuần, còn bản Ultra dự kiến được bàn giao từ tháng 4 đến tháng 5 năm 2027. Thời gian chờ giữa các phiên bản khác biệt rõ rệt.

Citi dự báo quý ba có thể là quý có kết quả kinh doanh thấp nhất của Xiaomi trong năm 2026. Ngân hàng cho rằng giá cổ phiếu có thể ổn định trong ngắn hạn sau báo cáo triển vọng quý ba, đồng thời xem cổ phiếu này là lựa chọn phòng thủ khi tâm lý đối với AI lắng xuống. Ngân hàng đưa ra khuyến nghị Mua, với giá mục tiêu 33.2 đô la Hồng Kông.
Giá mục tiêu sử dụng phương pháp tổng giá trị các bộ phận: mảng kinh doanh cốt lõi được định giá bằng 17.7 lần lợi nhuận dự phóng từ nửa cuối năm 2026 đến nửa đầu năm 2027, nhằm phản ánh chu kỳ suy giảm của điện thoại thông minh do giá bộ nhớ tăng. Mảng xe điện thông minh được định giá bằng 1.5 lần doanh thu dự phóng cùng kỳ; Citi cho rằng giá bán bình quân cao hơn hỗ trợ mức định giá theo bội số cao hơn các doanh nghiệp cùng ngành.
Các rủi ro giảm giá Citi nêu ra gồm cạnh tranh trong ngành điện thoại thông minh gay gắt hơn dự kiến, thị phần giành được từ Huawei thấp hơn dự kiến và áp lực chi phí từ việc mở rộng cửa hàng mới.