Kết quả quý đầu tiên vượt kỳ vọng ở những điểm nào?

  • Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027 kết thúc vào tháng 9 năm 2026, Sandisk ghi nhận doanh thu 11,031 tỷ đô la, tăng 23% so với quý trước và cao hơn mức đồng thuận thị trường do Bloomberg tổng hợp là 10,695 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 10.
  • Biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 85,1%, cao hơn mức đồng thuận thị trường là 84,5%. Trước đó, điểm giữa trong dự báo biên lợi nhuận gộp quý đầu tiên của công ty hàm ý mức giảm so với quý trước và từng gây phản ứng tiêu cực trên thị trường.
  • Nomura ước tính lượng bit xuất xưởng trong quý đầu tiên tăng 10%–15% so với quý trước, trong khi giá bit tăng ở mức phần trăm một chữ số cao. Ngân hàng này cho rằng những hàm ý của kết quả đối với thị trường NAND không có gì bất ngờ.

Những mảng nào đóng góp tăng trưởng và đâu là điểm suy yếu?

  • Doanh thu mảng trung tâm dữ liệu trong quý đầu tiên tăng 61% so với quý trước, mảng biên tăng 7%, trong khi mảng tiêu dùng giảm 29%, cho thấy mức tăng trưởng phân hóa rõ rệt giữa các mảng.
  • Công ty dự kiến nhu cầu bit của trung tâm dữ liệu sẽ tăng hơn gấp đôi trong năm 2026, sau đó tiếp tục tăng 40% so với cùng kỳ trong năm 2027. Công ty cũng dự kiến nhu cầu PC và điện thoại thông minh tăng do dung lượng lưu trữ sử dụng trên mỗi thiết bị tiếp tục gia tăng.
  • Sau cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu Sandisk giảm khoảng 2% trong phiên giao dịch sau giờ so với giá đóng cửa.

Dự báo quý tiếp theo dựa trên cơ sở nào và tiền mặt được phân bổ ra sao?

  • Điểm giữa trong dự báo doanh thu quý thứ hai của năm tài chính 2027 là 12,4 tỷ đô la, tăng 12% so với quý trước và cao hơn mức đồng thuận thị trường là 12,103 tỷ đô la. Điểm giữa trong dự báo biên lợi nhuận gộp là 85,0%, cũng nhỉnh hơn mức đồng thuận 84,8%.
  • Dự báo này dựa trên giả định rằng cả lượng bit xuất xưởng và giá bit đều tăng so với quý trước.
  • Sandisk đã mua lại số cổ phiếu trị giá 5 tỷ đô la trong quý đầu tiên, tương đương khoảng 90% dòng tiền tự do điều chỉnh, cùng tỷ lệ như quý trước. Nomura lưu ý quy mô kế hoạch mua lại cổ phiếu được Kioxia công bố trước đó tương đương khoảng 97% dòng tiền tự do cốt lõi của công ty này trong quý đầu tiên của năm tài chính.