J.P. Morgan: Monday.com mở rộng phạm vi sản phẩm AI, JPMorgan vẫn chờ bằng chứng về sức chống chịu của hoạt động kinh doanh cốt lõi

Vì sao mở rộng sản phẩm vẫn chưa đủ để thay đổi đánh giá của tổ chức?

Tại phiên hỏi đáp nhà đầu tư Elevate, ban lãnh đạo tập trung giới thiệu dịch vụ Frontier, sản phẩm AI giọng nói Harmony và việc điều chỉnh thương hiệu, với kỳ vọng mở rộng từ quản lý công việc, quản lý quan hệ khách hàng, dịch vụ và công cụ phát triển sang thị trường rộng lớn hơn.
JPMorgan ghi nhận tính đổi mới và tiến triển phát triển sản phẩm của các dự án giai đoạn đầu này, nhưng cho rằng chúng cần thời gian để cải thiện đáng kể tốc độ tăng trưởng; đồng thời, công ty đưa ra ít lập luận mới về cách mảng kinh doanh cốt lõi có thể chống chịu tác động của AI.
Ngân hàng cho rằng công ty có mức định giá thấp trong nhóm cổ phiếu phần mềm, còn sự cải thiện về hoàn trả vốn và hiệu quả nhân viên cũng là những điểm tích cực. Tuy nhiên, ngân hàng tiếp tục đứng ngoài vì thời điểm đà giảm tốc tăng trưởng chạm đáy vẫn chưa rõ ràng.

Frontier kết hợp các nhóm dịch vụ với kỹ sư triển khai tại tuyến đầu để giúp khách hàng xác định cơ hội ứng dụng AI và thúc đẩy thay đổi hoạt động kinh doanh; công ty dự định tuyển dụng trong năm nay và năm tới, đồng thời cung cấp dịch vụ cho phần lớn khách hàng hiện hữu.
Ra mắt vào ngày 19 tháng 10, Harmony là sản phẩm tác nhân AI giọng nói độc lập dành cho doanh nghiệp vừa và lớn, sử dụng công nghệ OneAI có được qua thương vụ mua lại và các mô hình dành cho từng nhiệm vụ cụ thể, đồng thời có trang web và hệ thống bán hàng, tiếp thị riêng.
Trước đó, công ty đã công bố chuyển từ quản lý công việc sang “nền tảng làm việc AI”. Lần này, công ty còn đề xuất thay đổi biểu trưng và từng bước ngừng sử dụng thương hiệu monday.com, với hy vọng thay đổi nhận thức của khách hàng rằng đây chỉ là một nền tảng quản lý dự án.

Ban lãnh đạo nhận thấy khách hàng doanh nghiệp ứng dụng AI nhiều hơn doanh nghiệp nhỏ và vừa, và thời gian dành cho khách hàng doanh nghiệp cũng mang lại lợi nhuận cao hơn. Do đó, Frontier nhắm đến doanh nghiệp vừa và lớn.
Tuy nhiên, những khách hàng có doanh thu định kỳ hằng năm dưới 50 nghìn đô la vẫn đóng góp một tỷ trọng đáng kể trong tổng doanh thu định kỳ hằng năm. Frontier sẽ không mở rộng triển khai cho nhóm khách hàng nhỏ và vừa này; công ty sẽ cung cấp các tài nguyên và dịch vụ dựng sẵn thông qua đối tác để giúp họ áp dụng các tính năng AI.
Việc khách hàng hợp nhất nhà cung cấp và chuyển đổi các quy trình làm việc tích hợp sâu thường làm chậm các giao dịch; mặt khác, mô hình định giá kết hợp theo số người dùng và mức sử dụng cùng hạn mức thống nhất tạo dư địa để doanh thu từ một tài khoản tăng nhanh hơn số lượng nhân sự.

Ngày ngày 22 tháng 7, công ty công bố cắt giảm khoảng 20% nhân sự, dự kiến tiết kiệm khoảng 100 triệu đô la mỗi năm, trong đó phần lớn sẽ được tái đầu tư vào AI và tuyển dụng. Ban lãnh đạo cũng cho rằng khi nhân viên bán hàng tự động hóa công việc bằng nền tảng, quy mô đội ngũ bán hàng không cần tăng tuyến tính cùng với tăng trưởng kinh doanh.
Ban lãnh đạo cho biết 30% mã được viết nội bộ do AI tự tạo; toàn bộ mã nội bộ đều do AI viết dưới sự giám sát của các nhà phát triển. Đây là ví dụ công ty đưa ra về việc cải thiện hiệu quả nội bộ.
Tính đến quý hai năm 2026, hạn mức mua lại cổ phiếu trị giá 870 triệu đô la đã được sử dụng hết. Giám đốc tài chính cho biết hiện chưa có kế hoạch mua lại bổ sung và công ty giữ tiền mặt để đáp ứng nhu cầu vận hành và mua bán, sáp nhập.