药明康德的订单改善来自哪里？

  • 管理层表示，2026年前三季度新订单同比增长约60%，主要来自临床三期及商业化阶段小分子项目加速；生物科技融资回暖和AI药物发现机会也带动早期研发需求复苏。
  • 公司计划2027年加快扩产以满足需求，并预计运营效率、规模和优质项目组合有助于扩产期间保持利润率韧性。高盛因此上调2026—2028年非国际财务报告准则净利润预测1%—4%，维持买入评级。

存储芯片涨价为何可能持续？

  • TrendForce专家预计，DRAM供应紧张与服务器需求强劲将推动价格持续上涨，直至2028年上半年。洁净室限制和设备交期较长，使明显新增产能在2028年前难以出现。
  • 该专家预计，2027年HBM混合平均售价同比上涨122%，推动行业收入超过2000亿美元；TPU占比上升也将扩大对不同代际存储产品的需求。高盛重申三星电子和SK海力士的买入评级。

日本银行回调后，高盛看到了什么？

  • 日本银行板块近期下跌13%，高盛认为主要由全市场降低仓位驱动，而非基本面恶化。大型银行市净率回落至1.4—1.5倍，股东总回报收益率达到4%。
  • 在股本回报率提升、日本央行政策利率达到2.0%的假设下，高盛认为市净率有望升至2.2—2.3倍。该行测算，交叉持股未实现收益下降，对账面价值的影响大致被利率下行带来的外债组合改善抵消。

汇丰盈利为何低于高盛预期？

  • 汇丰2026年第三季度基础税前利润为100亿美元，低于高盛预期4%，原因是净利息收入较弱、香港存款成本对利率变化的反应高于预期。
  • 更多存款转向定期，加上存款竞争加剧，高盛将2026—2029年银行业务净利息收入预测下调最多3.2%，其中2026年预测为464亿美元。不过，410亿美元净新增资金及财富业务表现支撑该行维持买入评级。

新加坡科技工程的订单能支持多少增长？

  • 公司2026年第三季度新增合同56亿新元，创单季纪录，同比增14%、环比增93%；前三季度新增订单132亿新元，符合高盛全年预期进度。
  • 环比增长来自各业务回升，包括台湾两项大型轨道项目，以及国际防务和商用航空订单。高盛认为，多元订单支持其对2025—2029年订单簿和收入年复合增速均为12%的预测。