外交希望壓低油價，期貨反彈迎蘋果財報
美股午報｜2026年11月2日星期一（香港時間；現貨收盤為美東時間10月30日週五；歐洲盤香港時間16:00開盤，本期發稿時開盤約半小時，盤中現貨漲幅暫未取得，以開盤前期貨與亞洲收盤為準）
週五標普500跌1.82%報7580.07點，道指跌1.09%報51770.31點，那指跌2.86%報25437.00點，等權重標普ETF（RSP）跌0.79%報218.31美元（華爾街日報）。週一午盤前，標普500期貨約漲0.4%，那指100期貨約漲0.8%（彭博（轉載））（路透（轉載））。10年期美債殖利率約4.94%，WTI原油約每桶101.74美元，現貨黃金約每盎司3910.67美元，歐元約1.1170美元，美元基本持平（彭博（轉載））。
市場主線
週一午盤的反彈不代表「拋售結束了」，而是兩條線同時鬆了一口氣：外交進展的希望先讓油價中的戰爭溢價消退一部分，期貨因而有了喘息空間；但真正決定反彈能否站穩的考題還在今晚——蘋果與Palantir盤後財報，以及23:00公布的10月ISM製造業PMI。彭博市場綜述的判斷很直接：上週科技股拋售顯示，投資人對核心業務放緩、同時AI支出仍飆升的公司容忍度下降，Alphabet與Amazon的財報正是導火線（彭博（轉載））。也就是說，午盤漲幅買的是「最壞情況暫時延後」，晚上的財報與數據才決定「AI帳單到底值不值」——反彈的性質是修復，不是反轉。
一、期貨與歐洲盤：美股期貨反彈，歐洲開盤前指向小幅高開
- 美股期貨週一全面走高：彭博綜述稱，截至東京時間10:45（香港時間09:45），標普500期貨漲0.4%，那指100期貨至少漲0.4%；路透盤中報導則稱，標普500期貨漲約0.5%、那指期貨漲約0.9%，背景是投資人寄望蘋果財報能緩解AI「燒錢」疑慮（彭博（轉載））（路透（轉載））。期貨漲幅那指大於標普，顯示這波修復先發生在上週跌得最重的地方——但上週五那指100單日跌3.5%、為6月以來最差，半導體指數跌7.2%，這次修復幅度相較上週跌幅仍然很小。
- 歐洲開盤前同樣指向小幅高開：歐洲STOXX 50期貨漲0.1%，德國DAX期貨漲0.2%，英國富時期貨基本持平；路透盤前報導稱，歐洲股市週一料小幅高開，油價下跌與美股期貨反彈提供支撐，但期中選舉與更多科技財報仍可能讓市場波動（彭博（轉載））（路透（轉載））。歐洲盤中現貨漲幅本期暫未取得，晚報再以收盤為準。
- 亞洲收盤已先給出「分化修復」的例子：香港恆生指數漲0.8%，上證指數漲0.3%，南韓KOSPI漲2.6%、收復10月16%跌幅的一部分，日本日經指數漲0.3%（彭博（轉載））（路透（轉載））。亞洲並非齊漲，而是「跌得多的先彈，再加上本地消息的市場多彈一點」——這與美股期貨的結構一致，顯示全球都在做同一件事：先修復最超賣的部分，不急著重新定價。
二、債市、美元與商品：外交希望先壓低油價，債市與黃金走向分歧
- 油價是週一最大的變數：彭博報導，川普希望在週二期中選舉後再給伊朗外交多一點時間，然後再決定是否恢復打擊，布蘭特原油早盤跌1.5%至每桶約111.71美元；路透盤中報導則稱，布蘭特跌約3%至每桶約109.70美元、WTI跌約3.4%至每桶約100.58美元，背景是伊朗與卡達調解人繼續談判（彭博（轉載））（路透（轉載））。但「給外交多一點時間」不等於「不打了」：彭博同時指出，荷莫茲海峽附近仍有船隻遇襲的報告，油價跌去的是「立即開打」的溢價，不是全部地緣政治溢價。
- 債市與黃金週一走了相反方向：10年期美債殖利率基本持平於4.94%，2年期約4.61%，期貨市場仍定價12月升息約七成機率，但累計升息預期已從一個月前的70個基點以上回落至55個基點；現貨黃金則漲0.9%至每盎司約3910.67美元，收復上週五創下一年多來最低收盤價的部分失地（彭博（轉載））（路透（轉載））。黃金反彈、美債殖利率不動的組合顯示：市場正在反映「油價回落緩解通膨壓力」，但沒有反映「聯準會轉向寬鬆」——12月升息的懸念，要等週五非農就業與本週ISM數據來解答。
- 美元基本持平：彭博美元現貨指數變動不大，歐元約1.1170美元，日圓約157.77（彭博（轉載））。美元不動，恰恰是午盤最值得留意的一點：如果油價下跌與期貨反彈都成立、美元卻不走弱，顯示資金還沒有從「避險」切回「風險」——反彈的成色要打折扣。
三、個股與板塊異動（含財報）：今晚先看蘋果，晶片供應鏈下一站是AMD
- 蘋果今晚盤後公布財報，市場預期每股盈餘約2美元、營收約1130億美元，每股盈餘高於去年同期的1.85美元；路透指出，蘋果是「相對平靜的綠洲」——它不像其他巨頭那樣砸下數百億美元興建資料中心，股價已連漲四個月，並於週五從輝達手中奪回全球市值第一（路透（轉載））（彭博（轉載））。Saxo此前指出，蘋果今年以來已漲28%，在七巨頭中領跑，投資人將緊盯iPhone需求與高利潤的服務業務（Saxo）。蘋果的考題與其他公司不同：它不需要證明「AI花得值」，只需要證明「手機還賣得動、服務還賺得多」——這正是它能在拋售中被當成避風港的原因，也是今晚最容易被證偽的一點。
- Palantir同樣在今晚盤後公布財報：摩根大通新啟動研究覆蓋、給予增持評級，2027年12月目標價262美元，並將其列入「正面催化劑觀察」名單；摩根士丹利則維持平配評級、目標價205美元，認為第三季營收應能超出預期（巴倫週刊）。同一家公司、兩份相差近三成的目標價，顯示今晚爭論的不是「成長好不好」，而是「成長值不值這個價」——這正是週五Intel式暴跌的同一邏輯。
- 避險需求已經先行一步：《華爾街日報》的「10-Point」指出，投資人正在加大對AI交易風險的避險，波動率指數上週五盤中觸及4月以來最高，防範進一步下跌的賣權需求激增；彭博也指出，上週五的拋售是「期待已久的波動衝擊」，但相關指標仍遠低於3月美國與以色列襲擊伊朗後的水準（華爾街日報）（彭博（轉載））。避險升溫但還沒到恐慌，恰好對應午盤的反彈性質：有人開始買保險，但還沒有人準備清倉。
四、AI要聞：帳單數字再被攤開，核心業務放緩才是新憂慮
- 高盛的估算把帳單攤得更清楚：路透引述高盛分析師稱，超大規模企業的資本支出今年有望接近翻倍至8000億美元，2027年進一步升至1.2萬億美元（路透（轉載））。這個數字本身不是新聞，新聞是市場開始用它反問：核心業務放緩的公司，拿什麼持續支付這張帳單？彭博引述Miller Tabak的Matt Maley稱，超大規模企業核心業務放緩意味著「大家一直說的巨大回報被推得更遠了」。
- 彭博綜述還提到，DeepSeek發布了一款更自主的程式碼撰寫代理原型，意在挑戰Anthropic廣受歡迎的Claude Code；輝達財報則要到11月下旬才公布，意味著本輪AI敘事的「終審」還要再等幾週（彭博（轉載））。在輝達交卷之前，蘋果、Palantir與週二的AMD將先決定這輪修復的上限：它們回答的是「需求與現金流」，不是「運算能力競賽本身」。
五、前瞻日曆（香港時間）
- 11月2日（週一）22:30：美股正常交易開盤；23:00：美國10月ISM製造業PMI與9月營建支出；盤後（香港時間11月3日清晨）：蘋果、Palantir公布財報（華爾街日報）（巴倫週刊）。
- 11月3日（週二）：美國期中選舉投票；9月JOLTS職位空缺；AMD、Shopify、Pfizer盤後公布財報（華爾街日報）（路透）。
- 11月4日（週三）：美國財政部公布季度再融資計畫；10月ADP民間就業與ISM服務業PMI；Uber、Qualcomm、CVS、麥當勞公布財報；同日蘋果智慧中國版隨iOS開發者測試版開放測試（華爾街日報）。
- 11月5日（週四）：英國央行公布利率決議；Airbnb公布財報（華爾街日報）。
- 11月6日（週五）：美國10月非農就業報告（美國勞工統計局），為本週關鍵經濟數據；Moderna公布財報（華爾街日報）（巴倫週刊）。
- 注意：美國已進入冬令時間，美股正常交易時段對應香港時間22:30至次日05:00。