J.P. Morgan: El cuello de botella para la expansión de los centros de datos en EE. UU. se extiende de la electricidad a los permisos comunitarios

¿Cuánta inversión se pierde realmente cuando se bloquean proyectos por valor de 68 mil millones de dólares?

Data Center Watch contabilizó 45 proyectos de centros de datos bloqueados o retrasados en 27 estados de EE. UU. en el segundo trimestre de 2026, con alrededor de 68 mil millones de dólares en inversión potencial; unos 32 de ellos fueron clasificados como «bloqueados».
No se trata de un importe de inversión cancelado definitivamente: alrededor de 40% de los proyectos no tenían estimaciones de inversión divulgadas públicamente, algunos quizá seguían en fase de planificación y «bloqueado» también incluye proyectos retirados o suspendidos temporalmente. Por tanto, la cifra refleja mejor la magnitud de la oposición local que las pérdidas reales.
JPMorgan considera más importante que la oposición esté pasando de las protestas a la política: una sola moratoria o un cambio en las normas de autorización podría afectar a cientos de proyectos en desarrollo.

En el segundo trimestre de 2026, el debate local se desplazó claramente hacia propuestas legislativas, moratorias y revisiones más estrictas. Las medidas incluyen informes de impacto comunitario y requisitos adicionales ambientales o de conexión a la red. Aunque no prohíban directamente la construcción, las condiciones adicionales pueden alargar los plazos, aumentar los costos e incluso hacer que un proyecto deje de ser económicamente viable.
El impacto de estas medidas podría ir más allá de un proyecto cancelado; un entorno de autorizaciones más estricto también aumentaría la complejidad de obtener permisos e infraestructura complementaria. La oposición atraviesa las líneas partidistas, y las elecciones locales y los incentivos políticos de los candidatos también podrían influir en el rumbo de las políticas.

Más de 70% de los grupos de oposición seguidos por Data Center Watch plantearon preocupaciones ambientales, como el uso del agua y del suelo; alrededor de 50%–60% de los casos estuvieron relacionados con los costos de los servicios públicos. La controversia de fondo no se limita al medioambiente, sino que gira en torno a quién, según las comunidades, asume los costos externos y quién obtiene los beneficios del proyecto.
Por ello, las mejoras tecnológicas quizá no basten para calmar la oposición. Los promotores empiezan a integrar la participación comunitaria en el desarrollo de los proyectos y a responder a las demandas locales mediante inversiones en escuelas e infraestructura, formación profesional y beneficios fiscales, en vez de esperar a la fase de autorización para empezar a relacionarse con las comunidades.

Las limitaciones de conexión a la red llevan a los promotores a considerar la generación detrás del contador, pero el propio sistema de alimentación eléctrica también puede influir en la aceptación local: la generación a gas natural puede suscitar preocupaciones por las emisiones y otras inquietudes locales; las opciones más limpias podrían ayudar a obtener apoyo si reducen los costos de energía o el impacto ambiental para la comunidad, aunque las pruebas al respecto aún son preliminares.
La reacción local ante la energía nuclear tampoco es uniforme: los planes para reactivar Three Mile Island han reavivado parte de la oposición a la energía nuclear, mientras que la demanda eléctrica de la IA ha llevado a algunos debates ambientales a inclinarse por aceptarla como alternativa a opciones con mayores emisiones. La disponibilidad de electricidad solo resuelve una parte de las limitaciones; también importan el tipo y el costo del sistema de alimentación eléctrica, así como sus efectos locales.

JPMorgan afirma que el efecto directo de la oposición local sigue representando solo una parte de la inversión total en centros de datos. Su evaluación actual no es que la construcción en EE. UU. vaya a detenerse, sino que los proyectos podrían afrontar fricciones graduales: plazos más largos, mayores costos comunitarios y de cumplimiento, y más dificultades para coordinar permisos e instalaciones complementarias.
Junto con el suministro eléctrico, las conexiones a la red y el terreno, la aceptación social podría influir en dónde puede construirse nueva capacidad con mayor rapidez y eficiencia económica. Data Center Watch observa que el desarrollo continúa a buen ritmo en el Sudeste Asiático, Europa occidental, Oriente Medio y el África subsahariana; algunos promotores ya han comenzado a tomar como referencia la experiencia de EE. UU. y a adaptar su forma de relacionarse con las comunidades.