Programa e invitado
Bloomberg Television entrevista a Max Kettner, estratega jefe de multiactivos de HSBC. Título original en inglés: HSBC's Max Kettner: The AI Trade Hasn't Fundamentally Changed. Los subtítulos abarcan 0:00–7:17; este artículo recoge la entrevista breve completa.
Puntos clave
- Esto se parece al desplome de los productos de volatilidad inversa a finales de enero de 2018; entonces, la noticia de que un fondo de cobertura cerraba parte de su negocio de renta variable desencadenó una cadena de especulaciones. 0:22
- Ahora son los fondos los que se ven obligados a liquidar posiciones, no solo una mesa de negociación individual. 1:46
- Incluso los rendimientos por alquiler de los chips Nvidia B300 de la generación más antigua se han acelerado en los últimos dos meses, mientras que los fundamentales no han cambiado. 2:09
- Hace un mes, el relato del mercado giraba en torno al déficit fiscal y la deuda pública; ahora, el relato es que «el ciclo de la IA ha muerto». 3:35
- Los bienes de consumo básico han subido más de 20% en las últimas 5 semanas y cotizan a unas 25 veces beneficios, frente a unas 17 veces en tecnología; esto no tiene sentido desde el punto de vista de los fundamentales. 4:41
- El catalizador para un punto de inflexión es la OPV de Anthropic: bastaría con salir a bolsa a una valoración razonable; alrededor de 1 billón de dólares o incluso menos estaría bien, sin necesidad de la exageración de los 2 billones de dólares. 4:51
Contexto y notas
Este episodio de Bloomberg Television es una entrevista breve con Kettner, de HSBC, que aborda la venta masiva y su comparación con 2018, los cambios en el relato y la OPV de Anthropic. Los subtítulos abarcan 0:00–7:17; este artículo recoge la entrevista completa. Las opiniones y las marcas de tiempo del texto se parafrasean a partir de los subtítulos originales; cada marca de tiempo indica el inicio del fragmento correspondiente.