Morgan Stanley: Hon Hai memperluas kapasitas rak, memperkirakan pangsa Vera Rubin meningkat pada 2027

Mengapa DSX POD akan mengubah beban kerja produsen kontrak?

DSX POD NVIDIA menggabungkan 7 rak VR200 NVL72 dan 3 rak Spectrum-6 SPX, dengan lebih dari 10 juta komponen di setiap kontainer. Hon Hai menyatakan integrasi awal di pabrik dapat memangkas waktu penerapan di lokasi yang telah disiapkan dari enam bulan menjadi paling cepat 14 hari, dengan pengiriman pertama diperkirakan pada awal 2027.
Morgan Stanley menilai produsen kontrak yang menangani lebih banyak pekerjaan integrasi dan pengujian di pabrik berpotensi meningkatkan nilai tambahnya sendiri, meskipun sebagian komponen berasal dari pemasok eksternal.

Hon Hai menggandakan kapasitas perakitan rak AI selama setahun terakhir menjadi sekitar 2000 rak per minggu. Morgan Stanley menilai ekspansi kapasitas dan otomatisasi akan mendukung pangsa rak Vera Rubin yang lebih tinggi pada 2027.
Hon Hai menyatakan desain baki komputasi Vera Rubin tanpa kabel memangkas waktu perakitan dari lebih dari dua jam menjadi sekitar 20 menit, dengan target penurunan lebih lanjut menjadi 5 menit. Manajemen menilai otomatisasi yang lebih tinggi membantu meningkatkan output dan konsistensi serta mengurangi intensitas tenaga kerja.
Hon Hai menyatakan dapat memasok hingga 50% dari nilai komponen nonsemikonduktor dalam satu rak AI; sebaran manufakturnya yang beragam juga membantu memenuhi kebutuhan regional pelanggan dan meraih bisnis.

Morgan Stanley memberikan peringkat Overweight kepada Hon Hai dengan target harga 310 dolar Taiwan baru; dibandingkan harga penutupan 251 dolar Taiwan baru pada 2 November 2026, laporan tersebut menunjukkan potensi kenaikan sebesar 24%.
Faktor penurunan yang dicantumkan bank tersebut meliputi kontribusi laba yang lebih kecil dari bisnis AI, melemahnya penjualan iPhone, melambatnya perkembangan bisnis kendaraan listrik, serta perubahan geopolitik yang dapat memengaruhi investasi asing.
Di bidang kendaraan listrik, Hon Hai meluncurkan tiga model baru, memperluas portofolio model acuannya menjadi 12 model yang mencakup kendaraan penumpang dan komersial untuk digunakan dalam layanan desain dan manufaktur kontraknya.