Mengapa pergantian gubernur dapat memengaruhi prospek pusat data?

  • Citi mengatakan kandidat Demokrat Hinojosa secara tak terduga mengalahkan petahana dari Partai Republik, Gubernur Abbott, dan pusat data merupakan salah satu isu utama dalam kampanye. Bank tersebut menilai pemerintahan baru akan memperkuat perlindungan bagi masyarakat, yang dapat memperlambat persetujuan proyek.
  • Citi sebelumnya memperkirakan sekitar 30% hingga 40% pusat data baru di AS dalam beberapa tahun mendatang akan berlokasi di Texas. Perubahan dalam laju persetujuan di Texas, karena itu, memengaruhi penilaian bank tersebut tentang lokasi pembangunan pusat data di seluruh AS.
  • Hambatan politik telah meningkat sebelum pemilihan: dari Mei hingga Juni tahun ini, penentangan terhadap pusat data menguat, proyek mengalami jeda dan verifikasi, dan cakupan pengawasan diperluas ke proyek di luar antrean pertama.

Seberapa besar proyek yang menunggu persetujuan, dan bagian mana yang mungkin melambat?

  • Dalam antrean pertama proyek beban besar operator jaringan Texas, ERCOT, beban dasar dan beban yang sedang dikaji berjumlah 191.8 gigawatt. Beban yang sedang dikaji mencapai 125.4 gigawatt dan mencakup 158 proyek; beban dasar mencapai 66.4 gigawatt dan mencakup 204 proyek. Skalanya dapat berubah seiring penanganan sengketa dan verifikasi kelayakan.
  • Di luar antrean terdapat tambahan 302.2 gigawatt proyek beban besar yang mencakup 373 proyek; beberapa proyek di belakang meter atau proyek kampus juga berada di luar antrean. Citi mengatakan proyek di dalam maupun di luar antrean sedang menunggu keputusan regulasi atau politik pada 10 Desember 2026.
  • Citi menilai keputusan pada 10 Desember menghadapi risiko penundaan yang signifikan, meskipun ERCOT dan Komisi Utilitas Publik Texas ingin melanjutkan. Bank tersebut memperkirakan masa sidang legislatif negara bagian yang dimulai pada 12 Januari 2027 akan berfokus pada pusat data, termasuk memperpanjang peninjauan jalur transmisi dan melindungi hak atas air, serta mungkin mengajukan undang-undang baru mengenai isu seperti kebisingan, harga rumah, dan penerimaan pajak daerah.

Apa dampaknya bagi perusahaan listrik dan produsen listrik?

  • Citi memperkirakan saham listrik Texas CenterPoint Energy, Sempra, dan American Electric Power akan berkinerja relatif lebih buruk; ketiganya mendapat peringkat Netral dari bank tersebut. Sejumlah perusahaan listrik di negara bagian lain mungkin diuntungkan.
  • Bank tersebut juga memperkirakan produsen listrik independen dapat melemah: penurunan permintaan listrik baru-baru ini dapat menekan harga listrik jangka pendek. Saham-saham ini juga pernah berkinerja lebih buruk ketika berita penundaan antrean proyek pertama diumumkan sebelumnya.