Bernstein: Pertumbuhan otomasi pabrik China melambat, pertumbuhan pesanan luar negeri berbeda-beda

Mengapa permintaan otomasi China melambat?

Bernstein mengamati bahwa pertumbuhan otomasi pabrik China terus turun dari puncaknya pada periode September hingga Oktober. Setelah mengecualikan dampak nilai tukar, pesanan mesin perkakas Jepang dari China naik 26,6% secara tahunan pada September, lebih rendah daripada 41,0% pada bulan sebelumnya dan 36,2% sejak awal tahun.
Pertumbuhan pesanan terutama berasal dari mesin listrik dan presisi serta mesin industri, sementara belanja modal otomotif yang lemah mengimbangi sebagian kenaikan tersebut. Perbedaan minat investasi di berbagai industri hilir dengan demikian memberikan tingkat dukungan yang berbeda bagi permintaan peralatan.
PMI manufaktur China pada Oktober turun dari 50.1 menjadi 49.3, sedangkan PMI pesanan baru turun dari 50.5 menjadi 49.4, keduanya kembali ke wilayah kontraksi. Namun, PMI manufaktur teknologi tinggi dan manufaktur peralatan, yang lebih erat terkait dengan otomasi pabrik, masing-masing tetap berada di 51.3 dan 50.6, dalam wilayah ekspansi.
Data investasi juga menunjukkan perbedaan: hingga September, investasi aset tetap manufaktur secara kumulatif sejak awal tahun turun 2,1% secara tahunan, sementara investasi pembelian peralatan naik 9,7%. Pertumbuhan tahunan produksi robot industri China pada September turun menjadi 18,9% dari 34,6% pada bulan sebelumnya.

Bernstein menilai siklus kenaikan otomasi industri di luar China terus berlanjut, dengan dukungan bersama dari permintaan Jepang, Amerika Utara, dan Eropa. Total pesanan mesin perkakas Jepang naik 60,4% secara tahunan pada September, lebih tinggi daripada 43,3% sejak awal tahun tetapi lebih rendah daripada 64,7% pada bulan sebelumnya.
Setelah mengecualikan dampak nilai tukar, pertumbuhan tahunan pesanan Amerika Utara naik dari 59,4% pada bulan sebelumnya menjadi 61,3%, dengan permintaan yang cukup luas di berbagai industri; pertumbuhan pesanan Uni Eropa turun dari 60,8% menjadi 25%, terutama didorong oleh mesin industri. Pertumbuhan pesanan domestik Jepang juga turun dari 61,5% menjadi 46,5%.
Pada Oktober, PMI manufaktur Amerika Serikat, kawasan euro, dan Jepang masing-masing sebesar 56, 52.4, dan 53.3, semuanya berada di wilayah ekspansi. Investasi peralatan industri Amerika Serikat naik 15,0% secara tahunan pada kuartal ketiga, lebih tinggi daripada 9,9% pada kuartal sebelumnya.

Kinerja produksi produk otomasi Jepang beragam. Produksi komponen pneumatik naik 50,9% secara tahunan pada September, lebih tinggi daripada 40,4% pada bulan sebelumnya; produksi pereduksi kecepatan dan robot masing-masing naik 11,6% dan 8,6%, dengan kedua laju pertumbuhan melambat dari bulan sebelumnya.
Volume ekspor robot menunjukkan gambaran yang lebih lemah: total ekspor robot industri Jepang pada September hanya naik 0,9% secara tahunan, dibandingkan kenaikan 7,4% pada bulan sebelumnya; volume ekspor ke Amerika Serikat dan Uni Eropa masing-masing turun 10,2% dan 24,2%, sedangkan ekspor ke China turun 4,9%. Karena itu, pertumbuhan pesanan mesin perkakas yang kuat tidak dapat langsung disamakan dengan percepatan pengiriman semua produk otomasi secara serentak.