Mengapa bisnis keamanan dapat meningkatkan potensi pertumbuhan laba?

  • Bisnis keamanan perusahaan menyumbang 34% pendapatan pada semester pertama, dengan margin kotor 74%; bisnis CDN dan keamanan siber secara gabungan menyumbang lebih dari 90% pendapatan. Zheshang Securities menilai peningkatan porsi bisnis keamanan bermargin kotor tinggi dapat membantu meningkatkan profitabilitas perusahaan.
  • Layanan keamanan terutama menggunakan model SaaS dan dapat memanfaatkan kembali node CDN, pelanggan, dan saluran penjualan yang ada. Node edge berada di jalur lalu lintas data, sehingga memudahkan penyematan kemampuan keamanan di dekat pengguna, penanganan ancaman, dan penyediaan layanan dalam skala besar.

Bagaimana permintaan AI diterjemahkan menjadi peluang bagi Wangsu Science & Technology?

  • Dalam jangka pendek, Zheshang Securities memperkirakan peningkatan akses oleh agen AI akan menaikkan jumlah permintaan ke node, pengambilan data dari server asal, dan beban pemrosesan keamanan. Distribusi publik konten multimodal juga diharapkan meningkatkan permintaan transmisi gambar, audio, dan video.
  • Dalam jangka menengah, perusahaan menggabungkan kemampuan jaringan, komputasi, dan keamanan melalui node edge globalnya untuk mengembangkan produk seperti gateway AI edge dan layanan cloud komputasi. Skala bisnis produk-produk ini tumbuh stabil pada semester pertama, dan perusahaan juga meluncurkan mesin eksekusi AI edge.
  • Dalam jangka panjang, kemampuan yang ada dalam autentikasi identitas, pengukuran token dan panggilan, pengendalian risiko konten, serta audit operasional dapat menjadi landasan untuk menjajaki pengelolaan panggilan AI.

Perubahan apa yang menjadi dasar proyeksi laba?

  • Zheshang Securities optimistis bisnis CDN yang matang dapat menopang operasi, perbaikan harga dan efisiensi dapat mendorong pemulihan, sementara keamanan dan AI edge memperluas ruang pertumbuhan. Persaingan yang semakin ketat dalam industri CDN merupakan risiko yang tercantum dalam laporan tersebut.
  • Perusahaan sekuritas itu memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham masing-masing sebesar 836 juta, 1,085 miliar, dan 1,398 miliar yuan untuk 2026–2028, naik sekitar 4,5%, 29,9%, dan 28,9% dibandingkan 800 juta yuan pada 2025. Rasio harga terhadap laba proyeksi yang sesuai masing-masing sebesar 45.70, 35.19, dan 27.31 kali.