Nomura: Penjualan barang mewah di Zhengzhou David City melemah, kinerja merek perhiasan dan fesyen berbeda

Mengapa penjualan pusat perbelanjaan melambat setelah kuartal pertama?

Nomura mewawancarai seorang pakar yang memahami konsumsi barang kelas atas di Tiongkok pada 4 November. Pakar tersebut mengatakan Zhengzhou Dennis David City mencatat kinerja solid pada kuartal pertama 2026, setelah itu momentum penjualan melemah, terutama pada segmen barang mewah.
Pakar tersebut mengaitkan pelemahan ini dengan dua faktor: sebagian pemilik usaha kaya beralih berbelanja di luar negeri, sehingga mengalihkan arus pengunjung; konsumen kaya yang tetap berbelanja di dalam negeri mengurangi frekuensi pembelian sekaligus total pengeluaran. Pada kuartal keempat, momentum penjualan semakin melemah secara luas, sebagian karena renovasi pusat perbelanjaan.
Pakar tersebut memperkirakan lemahnya sentimen konsumen akan berlanjut hingga 2027. Pusat perbelanjaan akan meningkatkan layanan bagi pelanggan bernilai tinggi untuk memperkuat loyalitas, sekaligus menghadirkan kategori yang digemari konsumen muda seperti makanan segar dan makanan ringan.

Pakar tersebut mengamati bahwa preferensi konsumen kaya bergeser dari fesyen ke emas dan perhiasan, tetapi kinerja merek perhiasan tidak seragam.
Penjualan toko sebanding Van Cleef & Arpels naik lebih dari 30% secara tahunan dalam sembilan bulan pertama 2026, dengan pertumbuhan yang meningkat pada Oktober. Menurut pakar tersebut, pelanggan pusat perbelanjaan mengakui mereknya dan menghargai kesesuaian produknya untuk pemakaian sehari-hari.
Penjualan toko sebanding Cartier turun belasan persen secara tahunan dalam sembilan bulan pertama akibat renovasi toko, tetapi naik sekitar 20% secara tahunan pada Oktober; penjualan Bulgari dan Tiffany & Co. tetap lemah sepanjang tahun.
Pakar tersebut mengatakan penjualan Lao Pu Gold cenderung menurun sejak kuartal kedua akibat fluktuasi harga emas. Pada saat yang sama, persepsi pelanggan terhadap merek dan posisinya membaik, dan mereka semakin memandangnya sebagai merek mewah.

Pakar tersebut mengamati bahwa sebagian besar merek fesyen mewah internasional, termasuk Hermès dan Louis Vuitton, mencatat penjualan lemah sepanjang tahun. Chanel dan Dior mencatat pertumbuhan positif penjualan toko sebanding dalam sembilan bulan pertama, terutama didorong oleh produk baru dari desainer baru dan acara bagi pelanggan bernilai tinggi.
Merek luar ruang kelas atas secara keseluruhan masih tumbuh, tetapi dengan laju berbeda: pertumbuhan penjualan toko sebanding Arc'teryx berangsur melemah dalam sembilan bulan pertama 2026, sedangkan Salomon mempertahankan tren pertumbuhan yang relatif stabil.