Bagaimana perubahan aktivitas platform?

  • Pada pekan pemantauan yang berakhir 2 November, jumlah puncak pengguna Roblox yang online secara bersamaan turun menjadi 25 juta, atau 7% lebih rendah dari 26,9 juta pada pekan sebelumnya. Namun, rata-rata aktivitas pada hari kerja naik 6% dibandingkan pekan sebelumnya, setelah tidak berubah pada pekan terdahulu.
  • Dalam periode yang lebih panjang, rata-rata jumlah puncak pengguna platform yang online secara bersamaan pada Oktober turun 12% secara tahunan, lebih kecil daripada penurunan 17% pada September. Hal ini menunjukkan tren tahunan membaik, meski masih di bawah periode yang sama tahun sebelumnya.
  • Analisis JPMorgan menunjukkan aktivitas konten ekor panjang di luar game teratas juga turun sekitar 7% dibandingkan pekan sebelumnya; penurunan tidak hanya terjadi pada game paling populer.

Game populer mana yang mulai meredup?

  • Jumlah puncak pengguna Steal An Egg yang online secara bersamaan turun selama enam pekan berturut-turut, dari 9,7 juta pada pekan sebelumnya menjadi 8,4 juta. Popularitasnya terus menurun meskipun game tersebut meluncurkan pembaruan besar Halloween dan menambahkan pertunjukan langsung.
  • Pengalaman populer lainnya juga mencatat penurunan yang cukup besar: puncak Ride a Pet turun dari sekitar 400 ribu menjadi 300 ribu, sedangkan Break and Steal an Egg turun dari 1,3 juta menjadi sekitar 400 ribu.

Bagaimana pandangan lembaga tersebut terhadap pertumbuhan dan biaya di tengah melemahnya aktivitas?

  • JPMorgan menilai panduan pemesanan kuartal keempat perusahaan mungkin konservatif: panduan itu mengasumsikan tidak ada game baru yang menjadi hit besar dan tidak ada perbaikan monetisasi, serta memperhitungkan sedikit hambatan dari peluncuran Grand Theft Auto VI.
  • Dari sisi biaya, bank tersebut memperkirakan investasi perusahaan dalam inisiatif pertumbuhan akan membuat biaya infrastruktur terkait pelatihan AI pada 2027 meningkat secara tahunan. Pengeluaran pemasaran untuk akuisisi pengguna berbayar diperkirakan tetap tinggi, tetapi laju pengeluaran pada kuartal keempat mungkin turun dibandingkan kuartal sebelumnya; tren pemesanan yang membaik berpotensi menyebarkan biaya tetap ke basis yang lebih besar seiring waktu.
  • JPMorgan mempertahankan peringkat Netral dan target harga 46 dolar untuk Desember 2027. Bank tersebut melihat peluang pertumbuhan jangka panjang bagi platform, tetapi inisiatif keamanan, melambatnya pertumbuhan pengguna aktif harian dan aktivitas, perubahan algoritma penemuan konten, serta penyusutan margin masih membatasi peringkatnya.