Mengapa pasar beralih ke posisi defensif?

  • Pada 29 Oktober, indeks melemah dalam perdagangan yang bergejolak sepanjang hari. Masuknya dana penopang pasar pada sore hari pun tidak menghentikan penurunan. Sektor dengan kenaikan terbesar terkonsentrasi pada saham dengan dividen tinggi, menunjukkan kecenderungan dana ke arah defensif.
  • Sektor teknologi turun secara menyeluruh akibat lemahnya kinerja keseluruhan dalam laporan kuartal ketiga. Laporan tersebut menyatakan bahwa selain PCB, tren perubahan tingkat pertumbuhan pada tema terkait secara umum menurun, dan dana yang sebelumnya berharap pada kinerja kuartal ketiga memilih mengurangi posisi.
  • Laporan tersebut menilai bahwa jika penurunan berlanjut karena momentum pada hari berikutnya, hal itu dapat memicu pemulihan setelah sentimen mencapai titik terendah. Dana telah membeli saham selama dua hari berturut-turut, sehingga sesi awal perdagangan keesokan harinya dipandang sebagai titik untuk mengambil posisi spekulatif.

Akankah dana kembali setelah perbedaan kinerja di sektor robotika?

  • Robotika dan antariksa komersial relatif kuat pada hari itu, tetapi kinerja dalam sektor robotika juga berbeda-beda. Laporan tersebut menilai pelemahan robotika sebagian besar terseret oleh penurunan semikonduktor, cip, dan perangkat keras daya komputasi, serta memperkirakan dana berpotensi kembali pada hari berikutnya setelah perbedaan kinerja yang besar.
  • Antariksa komersial menarik sebagian dana dari robotika. Namun, Jiangshun Technology, saham sektor tersebut yang berada di level tinggi, gagal mempertahankan batas kenaikan harian pada sore hari, sehingga menggoyahkan penilaian laporan mengenai keberlanjutan sektor tersebut.
  • Tekanan lain terhadap sentimen datang dari saham di level tinggi yang lebih awal mengakhiri rangkaian kenaikan hingga batas harian dan memasuki fase perdagangan di sekitar ambang pergerakan abnormal. Hal ini dapat menambah jumlah saham di level tinggi yang bergejolak. Laporan tersebut mengkhawatirkan penurunan susulan setelah posisi terkonsentrasi meluas, seraya mengingatkan bahwa hal itu belum tentu terjadi tetapi perlu diwaspadai.

Bagaimana pesanan terminal satelit terhubung dengan ekspansi kapasitas?

  • Shengyang Technology, yang menjadi fokus utama laporan, memasuki pasar terminal penerimaan satelit di darat melalui anak usahanya FTA dengan teknologi DVB-NIP. Pada semester pertama 2026, pendapatan terminal komunikasi satelit perusahaan sebesar 112 juta yuan, dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya dan sekitar 18% dari pendapatan perusahaan.
  • FTA memperoleh pesanan dari CANAL+GROUP dengan total hampir 13 juta dolar AS dan menjalin kerja sama dengan operator satelit termasuk SES dan Eutelsat. Laba bersihnya pada semester pertama sebesar 12,009 juta yuan.
  • Perusahaan mengumumkan rencana penempatan saham privat senilai 1,076 miliar yuan, dengan 137 juta yuan di antaranya direncanakan untuk lini manufaktur pintar terminal komunikasi internet satelit. Logika laporan tersebut adalah menggunakan pesanan yang ada untuk mendorong pembangunan kapasitas, lalu menggunakan kapasitas tambahan untuk memenuhi pesanan.