Pengembangan obat AI mendorong permintaan laboratorium basah, Huiquan Beer bertaruh pada produk unggulan kelas menengah dan atas

Mengapa pengembangan obat AI meningkatkan permintaan laboratorium basah?

Sinolink Securities menilai pengembangan obat AI sedang tumbuh pesat. Model memerlukan data eksperimen berkualitas tinggi yang dapat diiterasi untuk pelatihan dan kalibrasi; kandidat molekul yang dihasilkan AI juga perlu disintesis dan divalidasi aktivitasnya.
Penerapan utamanya saat ini adalah “siklus kering-basah”: AI merancang dan memprediksi kandidat molekul, laboratorium kemudian menyintesis dan mengujinya, lalu hasilnya digunakan untuk memperbaiki model. Bertambahnya kandidat dalam satu putaran validasi juga meningkatkan kebutuhan eksperimen dan produksi data.
Menurut materi hari investor Twist, hingga 5 Maret 2026, tahap laboratorium basahnya telah menyelesaikan lebih dari 200 ribu ekspresi protein dan 130 ribu pengujian antibodi, serta menghasilkan lebih dari 7 juta titik data.

Materi tersebut menyatakan bahwa penerapan AI berpotensi memperpendek siklus penelitian dan pengembangan obat, dengan penghematan waktu sekitar 70%–90% pada tahap penemuan obat; biaya R&D perusahaan farmasi berpotensi turun sekitar 50%, setara dengan sekitar 54 miliar dolar AS.
Sinolink Securities menilai peningkatan permintaan eksperimen membuka peluang bagi penyedia layanan laboratorium basah dan laboratorium, termasuk ACROBiosystems, Pharmaron, dan Medicilon.
Data yang ada menunjukkan sinyal positif pada tingkat keberhasilan uji klinis fase I obat yang dikembangkan dengan bantuan AI, tetapi keunggulannya pada fase II–III masih perlu dikonfirmasi; laporan tersebut juga menyoroti risiko data.

Sealand Securities menilai produk unggulan merupakan cara untuk meningkatkan bauran produk di tengah persaingan memperebutkan permintaan bir yang ada. Yanjing U8 diluncurkan pada 2019, mempertahankan pertumbuhan volume penjualan di atas 30% pada 2022–2024, dan masih tumbuh hampir 30% dari 2025 hingga tiga kuartal pertama 2026.
Manajemen dari grup Yanjing mengambil alih sepenuhnya Huiquan Beer sejak Oktober 2025. Perusahaan berfokus pada Huiquan 1983 dan memanfaatkan pengalaman desain kemasan U8. Setelah pembaruan dan peningkatan pada semester pertama 2026, volume penjualan produk strategis kelas menengah dan atas naik 190% secara tahunan.
Ekspansi saluran distribusi telah memerlukan biaya: pada semester pertama 2026, jumlah distributor naik menjadi 814, sementara beban penjualan meningkat 35,1% secara tahunan. Perusahaan juga memperdalam penetrasi di kawasan Quanzhou Raya, Fujian, dan berekspansi ke Jiangxi serta Hunan.

Pada 2025, harga per ton Huiquan Beer sebesar 2888 yuan dan margin kotornya 34,9%, keduanya jauh di bawah perusahaan sejenis. Sealand Securities memperkirakan peningkatan volume produk unggulan akan menaikkan harga per ton dan, bersama pengurangan biaya melalui manajemen dan pembenahan, memungkinkan margin bersih perusahaan mendekati kembali rata-rata perusahaan sejenis.
Perusahaan sekuritas itu memperkirakan pendapatan bir kelas menengah dan atas pada 2026–2028 masing-masing tumbuh 12,3%, 21,8%, dan 19,7%, dengan pertumbuhan volume penjualan masing-masing 8%, 16%, dan 14%, serta kenaikan harga per ton masing-masing 4%, 5%, dan 5%. Pertumbuhan penjualan produk baru dan hasil reformasi yang lebih rendah daripada ekspektasi merupakan risiko utama.
Materi tersebut mencantumkan pendapatan tiga kuartal pertama 2026 sebesar 590 juta yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 120 juta yuan, masing-masing naik 2,0% dan 17,7% secara tahunan; namun proyeksi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham untuk setahun penuh 2026 dalam tabel Sealand Securities adalah 97 juta yuan, lebih rendah daripada angka tiga kuartal pertama yang dicantumkan. Keduanya bertentangan dari segi waktu atau cakupan.