Apa saja ketentuan transaksinya?

  • Pada 2 November, Marvell dan Lumentum mengumumkan perjanjian akuisisi definitif melalui transaksi yang seluruhnya menggunakan saham. Pemegang saham Lumentum akan menerima 4.5 saham Marvell untuk setiap 1 saham yang dimiliki.
  • Berdasarkan harga saat pengumuman, transaksi tersebut mencerminkan nilai perusahaan Lumentum sekitar 125 miliar dolar; setelah transaksi selesai, pemegang saham lama Marvell diperkirakan memiliki sekitar 67% saham perusahaan gabungan, sedangkan pemegang saham lama Lumentum memiliki sekitar 33%.

Mengapa menggabungkan produk dan kapasitas kedua perusahaan?

  • Manajemen menilai bahwa seiring peralihan koneksi jaringan AI dari kabel tembaga ke solusi optik, portofolio produk kedua perusahaan yang saling melengkapi dapat dirancang bersama secara lebih erat untuk menyediakan solusi konektivitas ujung ke ujung yang lebih terintegrasi dan mempercepat peluncuran produk.
  • Manajemen memperkirakan pasar yang dapat dilayani perusahaan gabungan pada 2030 akan berkembang dari total sekitar 490 miliar dolar jika kedua perusahaan beroperasi secara terpisah menjadi sekitar 550 miliar dolar; tambahan peluang sekitar 60 miliar dolar berasal dari solusi konektivitas optik seperti NPO dan CPO.
  • Di tengah permintaan komponen yang didorong AI melebihi pasokan, perusahaan menilai bahwa penggabungan kapasitas produksi indium fosfida milik Lumentum dengan jaringan mitra rantai pasok Marvell dapat membantu memperkuat kepastian pasokan dan fleksibilitas manufaktur.

Bagaimana manajemen memperkirakan laba per saham akan meningkat?

  • Marvell memperkirakan transaksi tersebut akan meningkatkan laba per saham non-GAAP satu tahun setelah selesai, didukung oleh pertumbuhan yang lebih cepat, peningkatan margin, dan sinergi biaya tahunan lebih dari 1 miliar dolar, dengan penghematan terutama berasal dari biaya penjualan.
  • Goldman Sachs tetap tidak memberikan peringkat untuk Marvell. Goldman Sachs dan afiliasinya bertindak sebagai penasihat keuangan dalam suatu hal strategis yang telah diumumkan dan melibatkan Marvell.