Nomura: Galangan kapal China meraih sekitar tiga perempat pesanan baru global, kapasitas pengiriman menjadi kunci pertumbuhan ekspor

Berapa banyak pesanan yang diperoleh galangan kapal China?

Berdasarkan tonase bruto terkompensasi yang mencerminkan beban kerja pembangunan kapal, galangan China memperoleh sekitar 76% pesanan baru global dalam tiga kuartal pertama 2026, sedangkan Korea Selatan sekitar 15%. Berdasarkan tonase bobot mati, pangsa China mencapai 81,8%; kedua ukuran tersebut menekankan aspek yang berbeda.
Data Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi menunjukkan penyelesaian pembangunan kapal China dalam tiga kuartal pertama naik 50,7% secara tahunan menjadi 58,05 juta ton bobot mati; pesanan baru naik 163,2% menjadi 175,29 juta ton bobot mati. Galangan China memperoleh pesanan 144 kapal pengangkut minyak mentah sangat besar, sebesar 85,5% dari total global.
Pesanan tidak terbatas pada kapal tanker: pada periode yang sama China memperoleh pesanan 94 kapal kontainer berkapasitas setidaknya sepuluh ribu TEU, sebesar 82,7% dari total global.

Pada pekan yang berakhir 18 Oktober, ekspor minyak Timur Tengah rata-rata melebihi 24 juta barel per hari, di atas tingkat sebelum perang sebesar 23,3 juta barel. Namun, porsi kargo Teluk yang menghindari Selat Hormuz meningkat dari 17% sebelum perang menjadi sekitar 40%; per 26 Oktober, rata-rata tujuh hari aliran minyak melalui selat itu kembali turun menjadi sekitar separuh tingkat sebelum perang.
Sebagian minyak mentah mula-mula diangkut kapal tanker di dalam Teluk, lalu melanjutkan perjalanan setelah dipindahkan dari kapal ke kapal; rute pengalihan juga cenderung lebih panjang. Perjalanan yang sebelumnya diselesaikan satu kapal mungkin membutuhkan dua kapal dan beberapa hari untuk pemindahan, sehingga meskipun volume ekspor pulih, kapasitas angkut yang digunakan per barel minyak masih dapat meningkat.
Nomura menilai gangguan berulang memengaruhi perencanaan armada jangka panjang pemilik kapal; sekitar 20% kapal pengangkut minyak mentah sangat besar berusia lebih dari 20 tahun, dan permintaan penggantian juga menopang pesanan.

BIMCO mengukur kapasitas berdasarkan produksi tahunan tertinggi setiap galangan pada 2021–2025, dan memperkirakan pesanan yang belum diselesaikan galangan China setara dengan sekitar 4.2 tahun kapasitas, sedangkan Korea Selatan dan Jepang masing-masing 1.9 tahun dan 1.7 tahun.
Galangan China berencana mengirimkan 44 juta tonase bruto terkompensasi pada 2028, hampir dua kali lipat pengiriman aktual 22,7 juta tonase bruto terkompensasi pada 2025. Bahkan berdasarkan produksi yang lebih tinggi ini, pesanan yang belum diselesaikan China masih setara dengan sekitar 2.1 tahun kapasitas.
Nomura menilai perluasan dok memerlukan dukungan tenaga kerja terampil dan peralatan sekaligus menjaga kualitas pembangunan; keandalan pengiriman akan memengaruhi pesanan berikutnya dan waktu penerimaan pembayaran ekspor.

Nilai ekspor kapal China dalam tiga kuartal pertama 2026 mencapai 52,2 miliar dolar AS, naik 29,9% secara tahunan, lebih tinggi daripada pertumbuhan total ekspor China sebesar 21,3%; kapal hanya menyumbang 1,55% dari total ekspor, sehingga kontribusi langsungnya terhadap pertumbuhan keseluruhan saat ini masih terbatas.
Jumlah kapal yang diekspor pada periode yang sama hanya naik 1,6%; kenaikan nilai ekspor terutama berasal dari peralihan ke kapal yang lebih besar dan bernilai lebih tinggi. Pembangunan kapal membutuhkan beberapa tahun, dan pendapatan ekspor saat ini terutama mencerminkan kontrak tahun-tahun sebelumnya. Pesanan pada 2025–2026 akan secara bertahap menjadi ekspor seiring pengiriman kapal.
Gencatan perdagangan China–AS diperpanjang hingga Januari 2027, dan Kantor Perwakilan Dagang AS mengusulkan perpanjangan penangguhan pungutan pelabuhan maritim Seksi 301 hingga 9 Januari. Nomura menyatakan bahwa perpanjangan tersebut singkat dan risiko kebijakan akan berlanjut hingga awal 2027.