Seberapa besar perubahan jadwal produksi?

  • Menurut data ZE Consulting, jadwal produksi baterai aktual pada Oktober 2026 sekitar 3% lebih rendah daripada tingkat survei kanal pada pertengahan Oktober. Survei Citi untuk November menunjukkan bahwa total rencana produksi lima produsen baterai terbesar diperkirakan sebesar 187.5 GWh, turun sekitar 2% dari 191.2 GWh pada Oktober.
  • Rencana produksi masih lebih tinggi daripada periode yang sama tahun sebelumnya, tetapi pertumbuhannya melambat: pertumbuhan tahunan total rencana produksi lima produsen terbesar turun dari 41% pada Oktober menjadi perkiraan 27% pada November.

Produk dan produsen mana yang menurunkan jadwal produksi pada November?

  • Penurunan terkonsentrasi pada baterai litium besi fosfat. Rencana produksi baterai jenis ini oleh lima produsen terbesar diperkirakan turun dari 169.5 GWh pada Oktober menjadi 165.8 GWh pada November; rencana produksi baterai ternary tetap pada 21.7 GWh.
  • Berdasarkan produsen, total rencana produksi perusahaan A dan B dalam tabel masing-masing turun 2% dan 4% secara bulanan pada November, sedangkan tiga lainnya tetap. Penurunan total terutama berasal dari penyesuaian oleh dua perusahaan pertama, bukan pemangkasan produksi secara bersamaan oleh kelima perusahaan.

Mengapa Citi memperkirakan tekanan pada harga dan margin?

  • Citi memperkirakan lemahnya jadwal produksi baterai akan berlanjut selama beberapa bulan. Laporan tersebut menyebutkan bahwa tarif restitusi pajak ekspor akan turun dari 6% menjadi 0% pada 2027, dan jendela untuk mempercepat ekspor sebelum akhir tahun semakin menyempit, sementara musim sepi Tahun Baru Imlek semakin dekat.
  • Kapasitas baterai baru mulai beroperasi baru-baru ini ketika momentum permintaan melemah. Karena itu, Citi menilai harga jual rata-rata dan margin baterai akan sama-sama menghadapi tekanan dalam jangka pendek.
  • Sebagian produsen masih berupaya merebut pangsa pasar: pangsa CALB di Li Auto dan Xiaomi meningkat, sehingga dapat mengimbangi sebagian lemahnya permintaan baterai kendaraan listrik yang dihadapinya. Citi juga mencatat bahwa margin kotor rata-rata CALB lebih rendah daripada perusahaan sejenis, dan visibilitas peningkatan margin akan memengaruhi valuasinya.