Seberapa kuat rebound ini?

  • Pada 4 November, Indeks CSI 300 naik 2,31%, kenaikan harian terbesarnya sejak 21 Juli 2026. Indeks ChiNext dan Indeks STAR 50 masing-masing naik 6,40% dan 9,92%, sementara total nilai transaksi saham A meningkat menjadi 2,05 triliun yuan.
  • Perangkat keras teknologi menjadi pendorong utama rebound. Di antara sektor industri tingkat pertama Shenwan, elektronik, komunikasi, dan logam nonfero memimpin kenaikan; sektor makanan dan minuman, batu bara, minyak dan petrokimia, serta perbankan yang sebelumnya lebih defensif mencatat kinerja lebih lemah.

Mengapa institusi itu masih belum memastikan pembalikan tren?

  • Nomura Orient International menilai bahwa setelah koreksi tajam, agar penetapan harga pasar kembali didorong oleh fundamental, volatilitas perlu menurun serta sentimen dan likuiditas berangsur stabil. Nilai transaksi sebelumnya terus menurun, dan rebound pertama yang jelas disertai peningkatan nilai transaksi baru muncul pada 4 November; pergerakan pasar mungkin terutama mencerminkan pelepasan sentimen yang terpendam.
  • Berakhirnya pemilu paruh waktu AS, selesainya publikasi laporan kuartal ketiga 2026 emiten saham A, dan musim laporan keuangan saham AS yang telah melewati separuh periode membantu meredakan sebagian ketidakpastian yang dipicu peristiwa dan mungkin menopang sentimen dalam jangka pendek.
  • Namun, imbal hasil investasi AI, risiko geopolitik, harga minyak yang tinggi, dan siklus kenaikan suku bunga di tengah perbedaan arah ekonomi global masih menjadi kendala. Institusi itu menilai bahwa sekalipun nilai transaksi pulih, volatilitas likuiditas dan perbedaan pandangan soal valuasi dapat menghambat kenaikan berkelanjutan.

Bidang apa yang dicermati institusi itu setelah fase defensif?

  • Institusi itu menyarankan agar portofolio yang sangat defensif dipertahankan dalam jangka pendek sampai pasar memasuki fase konsolidasi dengan nilai transaksi rendah, lalu menunggu peluang realokasi yang lebih jelas. Saham A telah memasuki kisaran yang mungkin menawarkan peluang realokasi setelah koreksi, tetapi investor tetap perlu mewaspadai risiko ekor akibat fluktuasi arus modal.
  • Untuk jangka menengah hingga panjang, institusi itu mencermati teknologi dan aset dividen berkualitas dari perusahaan milik pemerintah pusat. Di sektor dividen, institusi ini memilih bank dengan kebutuhan modal relatif rendah yang mampu mempertahankan imbal hasil ekuitas dan imbal hasil dividen yang relatif tinggi, serta sejumlah perusahaan sumber daya dan transportasi milik pemerintah pusat dengan arus kas stabil dan rasio pembayaran dividen tinggi.
  • Di bidang teknologi, institusi itu sangat optimistis terhadap perangkat keras seperti memori dan komunikasi optik: AI mendorong pertumbuhan permintaan, sementara segmen-segmen ini masih terkendala kapasitas. Institusi ini juga mencermati sistem tenaga AI, peralatan pendingin cair, turbin gas, dan perangkat keras komputasi produksi dalam negeri, serta menyarankan peningkatan alokasi bertema teknologi serta energi dan kimia secara bertahap saat pasar terkoreksi.
  • Jika gangguan geopolitik berlanjut dan harga minyak dan gas internasional memasuki kisaran yang lebih tinggi, institusi itu menyarankan untuk mencermati perusahaan minyak dan gas hulu domestik yang labanya mungkin diuntungkan oleh kenaikan harga.