Goldman Sachs: Pertumbuhan belanja usaha kecil stabil pada Oktober, penurunan jumlah transaksi menyempit

Pertumbuhan belanja stabil, bagaimana perubahan tren transaksi?

Indeks Usaha Kecil Fiserv menunjukkan penjualan yang disesuaikan secara musiman naik 2,3% secara tahunan pada Oktober, sedikit di atas 2,2% pada September; pertumbuhan tahunan tanpa penyesuaian musiman turun dari 2,4% menjadi 1,3%.
Jumlah transaksi turun 1,3% secara tahunan pada Oktober, menyempit dari penurunan 2,0% pada September dan mencapai tingkat terbaik sejak Februari; pertumbuhan nilai rata-rata per transaksi melambat dari 4,3% menjadi 3,6%. Perbaikan jumlah transaksi sebagian mengimbangi dampak perlambatan pertumbuhan nilai per transaksi.

Belanja kebutuhan pokok naik 2,7% secara tahunan pada Oktober, lebih tinggi daripada 2,4% pada September; belanja diskresioner naik 2,0%, tidak berubah dari September. Goldman Sachs menilai kekuatan belanja kebutuhan pokok yang berlanjut menguntungkan CHYM, yang bisnisnya berfokus pada pengeluaran harian nondiskresioner.
Kenaikan harga bensin terus menopang belanja keseluruhan: penjualan stasiun pengisian bahan bakar dan dealer bahan bakar naik 23,2% secara tahunan pada Oktober, menjadi kontributor penting bagi pertumbuhan keseluruhan.

Penjualan ritel naik 1,9% secara tahunan pada Oktober, lebih rendah daripada 3,0% pada September, sementara efek waktu musim kembali ke sekolah dan Hari Buruh memudar. Kunjungan ritel masih naik 2,2%, tetapi nilai rata-rata per transaksi turun 0,3%.
Penjualan restoran dan tempat minum turun 0,5% secara tahunan, lebih kecil daripada penurunan 1,0% pada September; penurunan jumlah transaksi menyempit dari 3,9% menjadi 2,7%, tetapi jumlahnya masih turun. Di antara subsektor, bar tumbuh 3,7%, restoran layanan penuh tumbuh 0,5%, dan restoran layanan terbatas turun 2,2%.

Goldman Sachs menilai belanja secara keseluruhan tetap tangguh, menguntungkan penyedia layanan pembayaran seperti FISV, GPN dan XYZ yang melayani berbagai jenis pedagang: cakupan bisnis mereka yang luas memungkinkan mereka menjangkau berbagai kategori belanja.
Meski tren transaksi restoran membaik, penjualan restoran masih lebih lemah daripada usaha kecil secara keseluruhan. Goldman Sachs menilai sinyal bagi penyedia layanan pembayaran terkait restoran TOST, FOUR dan XYZ sebagai negatif hingga netral.