Citi: Versi resmi Tencent Hy4 menambahkan pemahaman visual, memperluas penggunaan ke skenario perangkat lunak perkantoran dan profesional

Apa yang baru pada versi resmi Hy4 dibandingkan versi pratinjau?

Tencent merilis versi resmi Hy4 pada 4 November. Dibandingkan Hy4 Preview, versi baru ini memperbesar skala prapelatihan dan pascapelatihan serta meningkatkan kepatuhan terhadap instruksi, pemahaman konteks panjang, kemampuan tugas jangka panjang dan riset mendalam, sekaligus menambahkan pemahaman visual untuk pertama kalinya.
Kemampuan visual memungkinkan model memproses gambar terperinci, bagan kompleks, dan penalaran matematika visual. Jika dipadukan dengan penggunaan alat, model juga dapat bergantian menggunakan baris perintah dan antarmuka grafis, serta telah dilatih untuk perangkat lunak profesional seperti Blender dan CAD guna mendukung operasi komputer bertahap.
Citi menilai peningkatan ini dapat memperkecil kesenjangan dengan model terdepan dan menempatkan Tencent pada posisi yang lebih baik untuk menangani alur kerja perusahaan yang kompleks sebagai platform AI agen. Tencent juga mengakui bahwa Hy4 masih tertinggal dari model terdepan global.

Di bidang keuangan, Tencent membangun ribuan ruang kerja dan puluhan ribu tugas berkualitas tinggi berdasarkan operasi bisnis nyata, yang mencakup riset investasi, strategi kuantitatif, alokasi aset, serta perpajakan dan keuangan. Dalam evaluasi yang melibatkan 213 pakar fintech Tencent dan pakar eksternal, Hy4 mengungguli model sumber terbuka sebanding yang tercantum.
Produk perkantoran mendukung penyuntingan Word, Excel, dan PPT secara langsung oleh manusia dan AI. WorkBuddy dapat menghubungkan riwayat obrolan, email, dokumen, kalender, dan rapat; melacak progres tugas; mengirim pengingat berdasarkan prioritas; dan kini menambahkan fitur kolaborasi tim.
Dalam desain frontend dan pengembangan gim, peningkatan visual digunakan untuk menyempurnakan interaksi kompleks serta kolaborasi frontend-backend. Tencent juga bekerja sama dengan pengembang gim internal untuk mengoptimalkan data dan evaluasi guna mendukung mesin gim arus utama. Citi menilai penggabungan kemampuan model dengan skenario produk ini akan membantu memperkuat posisi Tencent di bidang AI perusahaan dan produktivitas perkantoran.

Hy4 dapat digunakan melalui Tencent Cloud, OpenRouter, serta produk seperti CodeBuddy, WorkBuddy, Yuanbao, dan ima. Harga tetap sama: RMB 6 per satu juta token input dan RMB 18 per satu juta token output; bobot model direncanakan akan dibuka dalam waktu dekat.
Tencent berencana terus memperbesar skala pelatihan dan meningkatkan kemampuan dalam matematika tingkat lanjut, pengembangan tugas jangka panjang, serta kueri visual, dan meluncurkan Hy4 Flash dalam waktu dekat untuk skenario penggunaan berfrekuensi tinggi dan kolaborasi produk, dengan kecepatan inferensi dan efisiensi biaya yang lebih baik.

Citi menegaskan kembali rekomendasi Beli untuk Tencent dan target harga HK$755. Berdasarkan valuasi jumlah bagian, target harga tersebut menyiratkan rasio harga terhadap laba proyeksi sebesar 22.8 kali untuk 2026 dan sekitar 23.4 kali untuk 2027.
Risiko penurunan terhadap target harga yang dicantumkan bank tersebut mencakup perlambatan pendapatan gim PC inti yang melebihi perkiraan, peluncuran gim seluler baru yang tidak berhasil, permintaan iklan yang terdampak perlambatan ekonomi China, serta perubahan lingkungan regulasi.