Berapa lama perbaikan margin bank AS dapat bertahan?

  • JPMorgan memperkirakan rata-rata margin bunga bersih sampel bank AS yang dicakupnya naik dari 2,8% pada 2026 menjadi 2,9% pada 2027; margin bunga bersih mengukur selisih antara pendapatan bunga dari aset produktif bank dan biaya pendanaannya. Perusahaan itu berpandangan lebih positif terhadap Valley National, dengan memperkirakan ekspansi marginnya berlanjut hingga kuartal keempat 2026 dan pada 2027, sehingga meningkatkan profitabilitas.
  • Perbaikannya tidak merata: perusahaan itu memperkirakan margin bunga bersih Valley naik dari 3,1% pada 2026 menjadi 3,3% pada 2027, sementara Wells Fargo turun dari 2,6% menjadi 2,4%. JPMorgan menilai kinerja yang cukup baik dari bank kecil dan menengah AS sudah memadai untuk mendorong bank regional berkinerja lebih unggul, tetapi secara keseluruhan tetap berhati-hati.
  • Sejumlah bank juga menghadapi tekanan tersendiri: Huntington mengelola neracanya secara hati-hati pada kuartal ketiga karena persaingan, meskipun integrasi dan retensi nasabah berjalan sesuai rencana; Flagstar kembali merevisi prospek laba per sahamnya, dan masalah pinjaman terkait properti dengan sewa yang diatur kembali menjadi perhatian.

Mengapa bank Australia mencermati pertumbuhan dan biaya sekaligus?

  • Data perbankan regulator Australia untuk September 2026 menunjukkan pinjaman usaha masih menjadi titik terang, tetapi pertumbuhan pinjaman perumahan kepada investor melambat. Ini berarti bank tidak bisa hanya melihat total pinjaman, tetapi juga perlu membedakan jenis nasabah yang menjadi sumber pertumbuhan.
  • Dalam pratinjau laporan keuangan bank Australia, JPMorgan menyoroti tekanan persaingan pada Westpac dan prospek biaya tahun fiskal 2027; untuk National Australia Bank, fokusnya pada modal, kualitas kredit, dan pergeseran baru menuju pengurangan biaya; untuk ANZ, fokusnya pada kemampuan untuk terus memangkas biaya dan memulihkan pertumbuhan pendapatan.

Mengapa pertumbuhan bank India disertai tekanan biaya?

  • Sejumlah lembaga keuangan India masih tumbuh: JPMorgan menyebut AU Small Finance Bank memiliki momentum pertumbuhan yang kuat, dengan biaya kredit yang jauh lebih baik daripada panduan perusahaan; laba IndusInd Bank melampaui ekspektasi, sementara pertumbuhan meningkat dan kualitas aset membaik, dan peringkatnya dinaikkan menjadi netral.
  • Namun, kondisi untuk mengubah pertumbuhan menjadi laba berbeda-beda. JPMorgan memperkirakan kenaikan biaya pendanaan Cholamandalam Investment & Finance akan menjadi tantangan bagi margin bunga bersihnya; untuk AU Small Finance Bank, perusahaan itu mencantumkan risiko monsun sebagai perhatian.

Ke mana tekanan utama pada bank Brasil bergeser?

  • JPMorgan melihat tanda-tanda perlambatan pertumbuhan pinjaman yang lebih jelas dalam data bank Brasil untuk September, dan pendapatan yang lemah dapat menjadi perhatian baru; kredit bermasalah secara keseluruhan masih terkendali, tetapi beberapa tanda awal memburuknya kondisi telah muncul.
  • Dari sisi valuasi, perusahaan itu menyatakan kelipatan valuasi saham keuangan Brasil kembali ke titik terendah tahun ini, tetapi memperkirakan revisi proyeksi laba per saham dapat terjadi selanjutnya, sehingga menilai saat itu masih terlalu dini untuk membeli saat harga turun. Valuasi rendah perlu dilihat bersama perubahan ekspektasi laba.