Industri terus tumbuh, mengapa peluang tidak terbagi merata?

  • Morgan Stanley dan Oliver Wyman memperkirakan aset kelolaan tumbuh sekitar 9% per tahun hingga 2030, sementara kekayaan finansial rumah tangga tumbuh sekitar 7% per tahun. Namun, pertumbuhan aset akibat kenaikan pasar akan menyamarkan perbedaan kinerja operasional antar institusi.
  • Pertumbuhan makin terkonsentrasi pada lebih sedikit produk dan saluran: investasi pasif, solusi, dan sebagian pasar privat diperkirakan terus memperbesar pangsa, sementara pengaruh saluran manajemen kekayaan dan pensiun terhadap alokasi aset juga akan meningkat.
  • Pertumbuhan pendapatan di pasar privat sangat terkonsentrasi, dan bisnis dengan biaya jasa lebih tinggi menjadi makin penting bagi pendapatan industri. Laju pertumbuhan ETF aktif mendekati 5 kali laju reksa dana aktif.

Apa tolok ukur nyata bagi ekspansi pasar privat?

  • Laporan memperkirakan aset kelolaan pasar privat mencapai 37 triliun dolar pada 2030, dengan ekuitas privat tetap menjadi kelas aset terbesar. Cakupan ini meliputi dana yang dikelola secara eksternal, mandat investasi khusus, serta sebagian investasi langsung dan investasi bersama.
  • Titik awal dana baru tidak kuat: modal baru bersih dari investor pasar privat turun tajam pada 2024–2025. Laporan memperkirakan jumlahnya pulih menjadi rata-rata sekitar 500 miliar dolar per tahun pada 2026–2030.

Bagaimana AI mengubah hubungan antara pendapatan dan biaya?

  • Laporan menilai institusi terdepan dapat menggunakan AI untuk memperluas kemampuan layanan nasabah dan riset serta mempercepat pengembangan produk, sehingga pendapatan tumbuh lebih cepat daripada biaya. Rasio biaya terhadap pendapatan pengelola aset terdepan dapat membaik hingga 15 poin persentase, sedangkan kapasitas layanan penasihat kekayaan dapat meningkat 30%–40%.
  • Pada 2032, institusi manajemen kekayaan yang menggunakan AI dapat mengurangi basis biaya hingga 25%, tetapi sebagian penghematan mungkin diinvestasikan kembali dalam teknologi, layanan, dan pertumbuhan. Perbedaan kinerja yang ada menjadi acuan bagi kemampuan institusi meningkatkan pendapatan lebih cepat daripada biaya: semua institusi berkinerja terdepan berhasil melakukannya, dibandingkan kurang dari separuh institusi lainnya.
  • Morgan Stanley memperkirakan institusi manajemen kekayaan global dalam cakupannya akan mencatat tingkat pertumbuhan tahunan majemuk pendapatan dan aset nasabah masing-masing sekitar 10% dan 8% selama tiga tahun mendatang. Sebagai perbandingan, tingkat pertumbuhan aktual keduanya pada 2022–2025 masing-masing sekitar 10% dan 15%.

Bagaimana proyeksi skala tokenisasi diterjemahkan menjadi peluang bisnis?

  • Laporan memperkirakan aset dunia nyata yang ditokenisasi meningkat dari sekitar 40 miliar dolar saat ini menjadi sekitar 2,3 triliun dolar pada 2030, dengan sekitar 1,3 triliun dolar merupakan skala yang dapat diikuti oleh pengelola aset. Aset kelolaan yang ditokenisasi diperkirakan terkonsentrasi pada dana pasar uang.
  • Manajemen kas, agunan, dan distribusi digital diperkirakan menjadi penggunaan yang lebih awal diadopsi. Institusi membutuhkan produk, mitra, dan saluran distribusi digital untuk menarik dana, sekaligus menghindari investasi berlebihan sebelum permintaan komersial terbentuk.
  • Kecepatan matangnya kondisi utama yang mendukung akan memengaruhi skala: laporan memberikan rentang skenario 2030 sekitar 1,1 triliun hingga 5,5 triliun dolar.