Bernstein: Kinerja kuartal ketiga Arista melampaui ekspektasi, panduan pendapatan kuartal keempat mencapai 3,9 miliar hingga 4 miliar dolar

Seberapa jauh kinerja kuartal ketiga melampaui ekspektasi?

Pendapatan Arista pada kuartal ketiga 2026 sebesar 3,658 miliar dolar, sekitar 10% lebih tinggi daripada perkiraan Bernstein sebesar 3,324 miliar dolar dan konsensus pasar sebesar 3,334 miliar dolar.
Laba per saham sebesar 1.20 dolar, di atas perkiraan Bernstein dan konsensus pasar sebesar 1.08 dolar; margin operasi sebesar 49,1%, sedikit di atas perkiraan Bernstein sebesar 49,0% dan konsensus pasar sebesar 48,8%.

Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal keempat 2026 sebesar 3,9 miliar hingga 4 miliar dolar, dengan titik tengah 3,95 miliar dolar, di atas perkiraan Bernstein sebesar 3,607 miliar dolar dan konsensus pasar sebesar 3,573 miliar dolar.
Perusahaan memperkirakan laba per saham kuartal keempat sebesar 1.26 hingga 1.30 dolar, juga di atas perkiraan Bernstein dan konsensus pasar sebesar 1.14 dolar; panduan margin operasi sebesar 48% hingga 49%, dengan titik tengah sedikit di bawah perkiraan keduanya sebesar 49%.

Pengumuman kinerja tidak memberikan panduan awal pendapatan untuk 2027. Bernstein memperkirakan pendapatan setahun penuh sebesar 17,87 miliar dolar, di atas konsensus pasar sebesar 16,39 miliar dolar; firma itu akan mencermati prospek yang disampaikan perusahaan dalam panggilan konferensi serta apakah panduannya mempertahankan gaya yang cenderung konservatif seperti sebelumnya.
Di bidang jaringan AI, Bernstein menilai industri semakin mengembangkan arsitektur scale-up untuk interkoneksi di dalam rak, yang dapat mengurangi permintaan scale-out untuk menghubungkan lebih banyak perangkat. Arista telah mencatat kemajuan pada arsitektur tingkat rak barunya, tetapi jadwal proyek baru dan kemampuannya memperoleh pangsa pasar lebih menjadi perhatian.
Di luar AI, Arista sebelumnya menyatakan bahwa belanja kampus perusahaan memberikan potensi kenaikan pendapatan; Bernstein juga akan mencermati kesediaan pelanggan akhir perusahaan untuk membelanjakan dana pada TI.

Bernstein memberikan Arista peringkat outperform dan target harga 250 dolar, yang diperoleh dengan mengalikan proyeksi laba per saham 2028 sebesar 7.14 dolar dengan rasio harga terhadap laba sekitar 35 kali.
Kendala yang disebutkan firma itu meliputi pasokan chip Broadcom Tomahawk, dampak persaingan switch berlabel putih terhadap daya penetapan harga, serta kemungkinan penurunan investasi infrastruktur jika adopsi AI melambat.