Di mana hasil kuartal pertama melampaui perkiraan?

  • Pada kuartal pertama tahun fiskal 2027 yang berakhir pada September 2026, pendapatan Sandisk mencapai 11,031 miliar dolar, naik 23% dibandingkan kuartal sebelumnya dan melampaui konsensus pasar Bloomberg sebesar 10,695 miliar dolar per 30 Oktober.
  • Margin kotor non-GAAP sebesar 85,1%, di atas konsensus pasar sebesar 84,5%. Titik tengah proyeksi margin kotor kuartal pertama yang sebelumnya diberikan perusahaan mengindikasikan penurunan dibandingkan kuartal sebelumnya dan sempat memicu reaksi negatif pasar.
  • Nomura memperkirakan pengiriman bit pada kuartal pertama naik 10%–15% dibandingkan kuartal sebelumnya, sementara harga bit naik dalam persentase satu digit tinggi. Bank tersebut menilai implikasi hasil ini bagi pasar NAND tidak mengejutkan.

Bisnis mana yang mendorong pertumbuhan, dan di mana terjadi pelemahan?

  • Pendapatan bisnis pusat data pada kuartal pertama naik 61% dibandingkan kuartal sebelumnya, bisnis edge tumbuh 7%, sedangkan bisnis konsumen turun 29%, menunjukkan perbedaan pertumbuhan yang jelas di antara bisnis-bisnis tersebut.
  • Perusahaan memperkirakan permintaan bit pusat data akan meningkat lebih dari dua kali lipat pada 2026, lalu terus tumbuh 40% secara tahunan pada 2027. Perusahaan juga memperkirakan permintaan PC dan ponsel pintar akan tumbuh karena kapasitas penyimpanan yang digunakan per perangkat terus meningkat.
  • Setelah panggilan paparan kinerja, saham Sandisk turun sekitar 2% dalam perdagangan setelah jam pasar dibandingkan harga penutupannya.

Apa yang mendasari proyeksi kuartal berikutnya, dan bagaimana kas dialokasikan?

  • Titik tengah proyeksi pendapatan perusahaan untuk kuartal kedua tahun fiskal 2027 adalah 12,4 miliar dolar, naik 12% dibandingkan kuartal sebelumnya dan melampaui konsensus pasar sebesar 12,103 miliar dolar. Titik tengah proyeksi margin kotor sebesar 85,0% juga sedikit di atas konsensus sebesar 84,8%.
  • Proyeksi ini mengasumsikan pengiriman bit dan harga bit sama-sama naik dibandingkan kuartal sebelumnya.
  • Sandisk membeli kembali saham senilai 5 miliar dolar pada kuartal pertama, sekitar 90% dari arus kas bebas yang disesuaikan, dengan proporsi yang sama seperti kuartal sebelumnya. Nomura mencatat bahwa nilai rencana pembelian kembali yang sebelumnya diumumkan Kioxia setara dengan sekitar 97% dari arus kas bebas inti kuartal pertama tahun fiskalnya.