Mengapa data robot menjadi sebuah bisnis?

  • Industri memperkirakan model dasar AI berwujud yang matang membutuhkan setidaknya puluhan juta jam data pelatihan, sedangkan data nyata berkualitas tinggi yang tersedia di seluruh dunia hanya berkisar antara ratusan ribu hingga satu juta jam, dengan kesenjangan pasokan dan permintaan sekitar 90%. Data juga harus menghubungkan tugas, lingkungan, kondisi robot, tindakan, dan hasil berdasarkan waktu, sehingga biaya pengumpulannya tinggi.
  • Data robot fisik dijual sekitar 500–1000 yuan per jam; biaya pengumpulan data tanpa robot fisik sekitar 50–100 yuan per jam. Keduanya masing-masing merupakan harga jual dan biaya. Pendekatan robot fisik, tanpa robot fisik, dan simulasi berjalan beriringan, dan data campuran diperkirakan menjadi metode pelatihan utama.
  • Guojin Securities menilai visibilitas pesanan dan arus kas layanan pengumpulan data relatif stabil. Dalam jangka pendek, fokusnya adalah pesanan, kapasitas, dan pengiriman. Nilai jangka panjang bergantung pada kemampuan menghubungkan pengumpulan, umpan balik data ke pelatihan, dan pengujian ulang pada robot fisik dalam satu siklus tertutup, serta kemampuan menggunakan kembali data pada berbagai badan robot.
  • Kapasitas data robot fisik dan tanpa robot fisik Haitian Ruisheng pada 2026 masing-masing sekitar 100 ribu dan 500 ribu jam. Berdasarkan perhitungan dengan kapasitas yang dimanfaatkan sepenuhnya, hal ini dapat menghasilkan pendapatan 120 juta yuan, setara sekitar 32% dari pendapatan 2025.

Dari mana peluang defensif dan siklis sektor susu berasal?

  • Huaxi Securities menilai produk susu memiliki karakteristik barang kebutuhan pokok sekaligus sektor siklis: saat siklus menguat, perhatian dapat diarahkan pada perluasan kategori bermargin kotor tinggi, sedangkan dalam pasar yang bergejolak, pada perbaikan operasional dan dividen.
  • Setelah harga susu mentah turun selama lima tahun, harga susu curah telah mencapai titik terendah dan kembali naik. Perusahaan sekuritas itu optimistis akan pembalikan siklus pada 2026–2027, dengan alasan antara lain meredanya persaingan di hilir dan membaiknya kondisi penurunan nilai pada usaha peternakan di hulu.

Hambatan apa yang harus diatasi AI pada perangkat?

  • China Securities menilai pemrosesan inferensi secara lokal pada perangkat seperti ponsel, peralatan rumah tangga, dan robot membantu mengurangi latensi, melindungi privasi, serta menghemat biaya token cloud. Perangkat yang sudah matang ditingkatkan lebih dahulu, sementara pengiriman perangkat baru meningkat bertahap.
  • Menjalankan model besar secara lokal memerlukan model yang lebih kecil sekaligus bandwidth memori yang memadai. Menurut perhitungan teoretis dalam laporan, pada bandwidth efektif 50 GB/s, model 3B yang telah dikuantisasi dapat menghasilkan sekitar 30 token per detik; dalam kondisi yang sama, model 8B dan 30B masing-masing menghasilkan sekitar 11 dan 3 token per detik.
  • Koprosesor Rockchip mengintegrasikan cip logika dan memori bandwidth tinggi melalui penumpukan 3D. Pelanggan pertamanya di bidang seperti robot pembersih dan pendamping serta rumah pintar telah memasuki tahap peluncuran produk atau produksi massal. Titik akses pengguna dan data skenario milik produsen perangkat masih perlu dipadukan dengan kemampuan kompresi dan penerapan dari pengembang model.

Data apa yang menunjukkan perbaikan pada apotek dan pengobatan tradisional Tiongkok?

  • Tebon Securities mencermati perbaikan fundamental setelah berkurangnya pasokan apotek. Jumlah apotek ritel di seluruh negeri turun dari puncak 684 ribu pada 2024 menjadi 656 ribu pada akhir 2025. Pada kuartal kedua 2026, pendapatan sektor apotek luring Shenwan naik 4,1% secara tahunan, sedangkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham naik 11,7%.
  • Dasar defensif sektor pengobatan tradisional Tiongkok mencakup valuasi yang lebih rendah dan dividen yang lebih tinggi. Proporsi kepemilikan dana pada akhir kuartal kedua 2026 sebesar 2,5%, tergolong rendah secara historis; hingga 22 Oktober, sebanyak 17 perusahaan pengobatan tradisional Tiongkok yang tercatat memiliki imbal hasil dividen di atas 3%.
  • Biaya dan persediaan juga membaik: persediaan sektor pada semester pertama 2026 turun 3,6% dibandingkan akhir 2025; hingga 21 Oktober, indeks harga bahan obat tradisional Tiongkok turun 12,7% sejak awal tahun. Tebon Securities menilai penurunan harga bahan baku dan pengurangan persediaan secara bertahap mulai tercermin dalam margin kotor dan laba.