Jefferies: Pertumbuhan laba perusahaan lain di S&P 500 diperkirakan melampaui Tujuh Raksasa Teknologi pada kuartal ketiga

Bagaimana pertumbuhan laba meluas ke luar Tujuh Raksasa?

Jefferies memperkirakan laba per saham yang disesuaikan bagi perusahaan S&P 500 di luar Tujuh Raksasa Teknologi naik 32,1% secara tahunan pada kuartal ketiga, lebih tinggi daripada 21,4% untuk ketujuh raksasa tersebut.
Pola pertumbuhan pendapatan justru sebaliknya: pendapatan Tujuh Raksasa diperkirakan naik 22,8% secara tahunan, sedangkan perusahaan lainnya tumbuh 11,0%. Dengan demikian, meluasnya kelompok yang memimpin pertumbuhan laba tidak berarti ketujuh raksasa itu kehilangan keunggulan dalam pertumbuhan pendapatan.
Dengan menggabungkan hasil aktual perusahaan yang telah melapor dan perkiraan bagi perusahaan lainnya, laba per saham yang disesuaikan untuk S&P 500 pada kuartal ketiga diperkirakan naik 29,3%, sedangkan laba yang dihitung menurut standar akuntansi AS naik 32,0%; teknologi, semikonduktor, layanan komunikasi, dan energi menjadi pendorong utama.

Hingga 23 Oktober, sekitar seperempat perusahaan S&P 500 telah melaporkan hasil kuartal ketiga. Berdasarkan ukuran kejutan laba terstandardisasi yang digunakan Jefferies, laba sekitar 73% perusahaan melampaui ekspektasi dan pendapatan sekitar 41% perusahaan melampaui ekspektasi.
Laba perusahaan yang telah melapor naik 32% secara tahunan, 5.5 poin persentase di atas ekspektasi konsensus pasar; pendapatan naik sekitar 12% secara tahunan, 1.4 poin persentase di atas ekspektasi.
Perusahaan yang telah melapor sejauh ini terutama berasal dari sektor keuangan dan industri, dan keduanya melampaui ekspektasi: laba sektor keuangan tumbuh 10,8%, lebih dari 5 poin persentase di atas ekspektasi; sektor industri tumbuh 21%, sekitar 9 poin persentase di atas ekspektasi.

Saham perusahaan yang labanya melampaui ekspektasi naik rata-rata 1,1% pada hari pertama setelah pengumuman, mengungguli indeks S&P 500 sebesar 1.4 poin persentase; saham perusahaan yang labanya sesuai ekspektasi turun rata-rata 1,9%, tertinggal dari indeks sebesar 1.5 poin persentase.
Sejumlah kecil perusahaan yang labanya di bawah ekspektasi masih mengungguli indeks rata-rata sebesar 0.5 poin persentase pada hari pertama, menunjukkan bahwa respons pasar sejauh ini tidak sepenuhnya ditentukan oleh apakah laba melampaui ekspektasi.
Laporan tersebut memperkirakan sekitar 64% perusahaan S&P 500 akan melaporkan hasil dalam dua minggu ke depan, termasuk sebagian besar perusahaan teknologi dan anggota Tujuh Raksasa; hasil ini akan memperluas sampel saat ini secara signifikan.

Semakin banyak perusahaan menyebutkan peningkatan efisiensi konkret dari AI, termasuk mempercepat alur kerja, mengotomatiskan tugas rutin, memperluas kapasitas layanan, dan meningkatkan pengendalian biaya.
Perusahaan terus meningkatkan belanja AI melalui investasi tambahan atau realokasi anggaran yang ada, tetapi besaran anggaran pada masa depan dan imbal hasil akhirnya masih belum pasti.
Kenaikan biaya terus menekan margin dan laba; kenaikan harga oleh sebagian perusahaan menopang pendapatan yang dilaporkan, tetapi ada juga tanda-tanda konsumen mengurangi pengeluaran atau beralih ke produk yang lebih murah.