リスク指標が改善するなか、なぜ引当金はなお増加しているのか？

  • 2026年第三四半期末時点で、華夏銀行の不良債権比率は1.50%であり、年初から5ベーシスポイント低下し、上半期末と同水準であった。要注意債権比率は2.60%で、上半期末から約4ベーシスポイント低下した。両指標はいずれも年初に比べて低下しており、既存リスクの処理が引き続き進んでいることを示している。
  • リスク指標の改善と並行して、引当金の積み増しも進んだ。2026年第一〜第三四半期の信用減損損失は339.63億元で、前年同期比86.64%増加した。第三四半期末の貸倒引当金カバー率は144.21%で、年初から0.91ポイント上昇した。報告書は、減損計上の増加を、既存リスクの解消と今後の業績回復に備える安全余力の積み上げの一環と位置づけている。

利ざやの縮小幅は縮小、安定の基盤はどこにあるのか？

  • 華夏銀行の2026年第一〜第三四半期の純金利マージンは1.58%で、上半期からの低下はわずか1ベーシスポイントにとどまり、縮小ペースは大きく鈍化した。報告書は、負債側のコスト低下による恩恵が引き続き表れていることを支援要因に挙げている。有利子負債のコスト率は1.49%まで低下し、利ざやの安定に向けた基盤を固めた。

規模の拡大は経営基盤を支えられるか？

  • 2026年第三四半期末時点で、華夏銀行の預金と貸出はそれぞれ前年同期比10.61%、12.28%増加した。報告書によると、同行の預金・貸出の伸び率は株式制銀行のなかで高い水準を維持している。二桁成長は経営基盤を形作っており、リスク処理や利ざやの改善とともに、今後の業績回復を民生証券が注目する根拠となっている。