海外データセンター拡張に重圧、国内計算資源・宇宙計算力・Token海外展開を巡る触媒材料に関心高まる

海外建設が阻まれるなか、国内の計算資源プロジェクトはどこまで進んだのか

報告書によると、米国では規制や電気料金保護策がデータセンターの拡張を遅らせており、欧州の複数地域でも大型プロジェクトの新設を一時停止するよう求める声が出ている。これに対し、国内は電力コスト、インフラ、エンジニアリングの納期面で優位性があり、計算資源投資の受け皿として恩恵を受ける可能性があるとみられている。
内モンゴル自治区ウランチャブのプロジェクトは、IT容量を最大800MWと計画しており、第一期の120MWは一年以内に引き渡す予定とされる。これはなお計画上の進捗である。運営データは別の参考材料となる。優刻得は2026年上半期に、すでに建設したラックの稼働率が95%を超えた。D棟で計画する3136ラックは半数超が予約済みである。東方国信の和林格爾プロジェクトは、2026年第三四半期までの売上高が1.04億元で、四棟が引き渡され運営中であり、さらに二棟が年末に引き渡される見込みである。

報告書が示すスターシップの打ち上げコスト目標は一キログラム当たり20～40ドルで、ファルコン9号の約5000ドルを大きく下回る。資料が示す採算性の臨界範囲は一キログラム当たり200～500ドルである。ただし、このコスト優位性はスターシップが再使用を実現できるかにかかっている。報告書によると、第15回の試験飛行では、ブースターと宇宙船の同時捕獲を試みる計画である。
宇宙需要の試算は、依然として機関による予測である。報告書は、2027年の計算能力リースの年率換算額を411.6億ドル、計算能力の規模を5～6GWとし、約150万枚の計算カード需要にも言及している。2万ラック、各ラックのチタン板価値を4万元として試算すると、チタン板分野の売上高は約8億元となる。さらに純利益率を20%として計算すると、利益は約1.6億元となる。一方、耐放射線HBMとGPUは依然としてペイロードのボトルネックである。Starmindの初回衛星群は2027年第三四半期に打ち上げる計画であり、需要見通しとサプライチェーンの実現との間には、なお時間差がある。

潤建股份傘下の五象雲谷は、海外企業一社と2億ドルのTokenサービス契約を締結した。契約期間は一年で、人民元換算で13.38億元となる。中国国内に計算能力を設置し、海外にAPI呼び出しサービスを提供するモデルであり、Tokenの消費量に応じて精算するため、売上高は実際の呼び出し量に連動する。
受注額とは別に、機関は五象雲谷の第一期がフル稼働した場合、年間売上高が30億元を超えると予想し、売上総利益率を50%、純利益率を40%、投資回収期間を二年未満と試算している。第二期の計画規模は第一期の10倍で、20万枚のカードを収容できる。2026年にエネルギー消費枠を取得し、2027年下半期に段階的に稼働を開始することを目指している。これらの拡張計画と収益の数値は、今後の建設とフル稼働を前提とする試算であり、すでに締結した契約の金額とは異なる。